Ringfencing
O que é ringfencing?
Ringfencing é quando uma empresa de utilidade pública regulamentada se separa financeiramente de uma empresa-mãe que se dedica a negócios não regulamentados. Isso é feito principalmente para proteger os consumidores de serviços essenciais, como energia, água e telecomunicações básicas, da instabilidade financeira ou da falência da controladora resultante de perdas em suas atividades de mercado aberto. Ringfencing também mantém as informações do cliente dentro do negócio de utilidade pública privadas dos esforços com fins lucrativos de outros negócios da empresa controladora.
Compreendendo a cerca
A empresa-mãe também pode se beneficiar do ringfencing; os investidores em títulos preferem ver os serviços públicos cerceados porque isso implica em maior segurança nos títulos. Além disso, a empresa-mãe geralmente fica mais livre para expandir seus segmentos de negócios não regulamentados, uma vez que uma barreira esteja em vigor. Os estados individuais estão principalmente envolvidos com serviços públicos de vedação dentro de suas fronteiras, uma vez que nenhum mandato federal está atualmente em vigor exigindo que todos os serviços públicos sejam vedados.
Exemplos do mundo real
Uma história de sucesso de destaque em ringfencing ocorreu durante o colapso da Enron de 2001-2002. A Enron adquiriu a Portland General Electric, com sede em Oregon, em 1997, mas a empresa geradora de energia foi cercada pelo estado de Oregon antes de a aquisição ser concluída. Isso protegeu os ativos da Portland General Electric e seus consumidores, quando a Enron declarou falência em meio a enormes escândalos contábeis.
Mais recentemente, em reação à crise financeira de 2007-2008, para evitar futuros resgates de bancos “grandes demais para falir”, financiados pelos contribuintes, as autoridades do Reino Unido emitiram uma série de novas medidas. Uma etapa incluiu o ringfencing como peça vital da arquitetura de reforma pós-crise. As novas disposições visam separar os serviços de varejo “essenciais”, como a recepção de depósitos, das unidades de banco de investimento de maior risco. Como a regra se aplica apenas aos bancos do Reino Unido, e não aos bancos americanos ou europeus que operam no Reino Unido, os críticos argumentam que isso poderia colocar os bancos do Reino Unido em desvantagem.