Definição de Retorno da Dívida (ROD)
O que é o retorno da dívida (ROD)?
O retorno sobre a dívida (ROD) é uma medida de lucratividade com relação à alavancagem de uma empresa. O retorno da dívida mostra o quanto o uso de fundos emprestados contribui para a lucratividade, mas essa métrica é incomum em análises financeiras. Os analistas preferem o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ou o retorno sobre o capital (ROC), que inclui dívida, em vez do ROD.
Compreendendo o retorno da dívida (ROD)
O retorno da dívida é simplesmente o lucro líquido anual dividido pela dívida média de longo prazo ( dívida no início do ano mais dívida no final do ano dividida por dois). O denominador pode ser dívida de curto prazo mais dívida de longo prazo ou apenas dívida de longo prazo. Suponha que uma empresa tenha um lucro líquido de $ 50 milhões em um ano. Se o valor médio da dívida era de US $ 1,5 bilhão, o retorno da dívida era de 3,3%. Esse número teria que ser contextualizado. Esse ROD foi maior ou menor do que no último período? Houve algum item não recorrente na demonstração do resultado que distorceu o lucro líquido durante o período? Houve alguma mudança na alíquota do imposto que causou um movimento incomum no lucro líquido? Além disso, se houver um saldo de caixa material, ele pode ser compensado com o valor da dívida para derivar uma variante, o retorno sobre a dívida líquida. Isso pode ter um valor mais analítico como uma métrica de retorno.
ROD vs. ROE e ROC
ROD é menos interessante do que ROE e ROC. O ROE, lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido, é seguido por investidores que desejam saber como a administração aplica os recursos dos acionistas. ROC, lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido mais dívida, é uma medida mais abrangente da capacidade da administração de aplicar o capital total em busca de lucros. Quanto ao ROD, os componentes dessas duas medidas preferenciais devem ser examinados para garantir que as figuras estejam limpas.