Retrocesso

O que é retrocessão?

Retrocessão refere-se a propinas, taxas de reboque ou taxas de localização que os gestores de ativos pagam aos consultores ou distribuidores. Esses pagamentos geralmente são feitos discretamente e não são divulgados aos clientes, embora eles usem os fundos dos clientes para pagar as taxas.

A comissão de retrocessão é um arranjo de compartilhamento de taxas fortemente criticado no setor financeiro porque o dinheiro volta para os profissionais de marketing por seus esforços em aumentar o interesse por um determinado produto. Portanto, isso levanta a questão da imparcialidade e favoritismo por parte do conselheiro. O sistema parece encorajar os consultores a promover fundos ou produtos porque eles receberão uma taxa por isso, e não porque os produtos são a melhor opção para o cliente.

Compreendendo o retrocesso

As taxas de retrocessão são comissões pagas a um gestor de riqueza ou outro novo gestor de dinheiro por um terceiro. Por exemplo, os bancos costumam pagar taxas de retrocessão aos gestores de fortunas que fazem parceria com eles. O banco incentivará e recompensará os gerentes por trazerem negócios para o banco. Os bancos também podem receber taxas de retrocessão de terceiros, como fundos de investimento, pela distribuição ou promoção de produtos financeiros específicos.

Alguns consideram as taxas de retrocessão um modelo de compensação duvidoso porque podem influenciar a decisão de um banco ou gestor de fortunas de recomendar produtos que podem não ser do interesse de seus clientes. Essa sugestão de um produto de investimento em que o consultor recebe retrocessão parece inerentemente problemática. No entanto, o produto sugerido geralmente é adequado para o cliente, pois são, em sua maioria, produtos de investimento de alta qualidade, como fundos mútuos. Mas a questão permanece de motivação e agenda, quando dois produtos aproximadamente iguais estão disponíveis, um com remuneração anexada e outro sem, onde alguns conselheiros podem se encontrar indevidamente influenciados.

Tipos de retrocesso

As taxas de retrocessão geralmente se referem a compensações recorrentes, ao contrário de um acordo único. Um pagamento único é geralmente chamado de taxa de localizador, taxa de referência  ou comissão de aquisição.

Existem três tipos de taxas de retrocessão:

1. As taxas de retrocessão de banco de custódia  são quando um  administrador de patrimônio recebe compensação por atrair um novo cliente que traz os fundos de investimento desse cliente para a instituição de custódia. Com mudanças frequentes na associação do provedor de serviços, um gestor de patrimônio pode gerar taxas de retrocessão que o beneficiam financeiramente, mas não necessariamente beneficiam seu cliente.
2. As taxas de retrocessão de negociação  são uma compensação por várias transações comerciais, como a compra e venda de títulos. Quanto mais vendas ocorrem, mais altas se tornam as taxas de retrocessão. Como a maioria das negociações inclui uma taxa de corretagem para a transação, que o cliente deve pagar, isso também pode beneficiar o gerente de dinheiro.
3. As taxas de retrocessão de compra de produtos financeiros  fazem parte do índice de despesa total recorrente (TER), que os clientes devem pagar e são típicas dos fundos de investimento. Essas somas recorrentes fluem de volta para o adquirente do cliente. Como o índice de despesa total é cobrado do cliente a cada ano, o adquirente recebe taxas de retrocessão todos os anos como comissões recorrentes.

Exemplo do mundo real

Em 2015, o JP Morgan resolveu um caso com a Forbes, o acordo do JP Morgan foi a primeira vez que o termo retrocessão foi introduzido aos investidores americanos.