Mercado Restrito
O que é um mercado restrito?
Na negociação forex, um mercado restrito é aquele que não permite uma taxa de câmbio flutuante para uma moeda específica. A maioria das moedas é comercializada em todo o mundo e flutua em valor relativo com base na oferta, demanda e outros fatores de mercado. No entanto, parte do dinheiro tem controle governamental opressor com taxas de câmbio que não refletem as variáveis econômicas. Em vez disso, essas moedas têm preços artificiais em níveis que variam amplamente de como seriam negociados se fossem trocados em mercados livres.
Em muitos casos, os mercados negros surgem quando uma moeda é restringida. Esses mercados negros têm taxas de câmbio que diferem amplamente dos níveis impostos pelo governo.
Compreendendo os mercados restritos
Os mercados restritos podem assumir muitas formas, dependendo do nível de controle que o governo de um país pode assumir ao administrar sua moeda. Algumas moedas são totalmente bloqueadas e não conversíveis em outras moedas. Outras nações vão proibir a exportação de suas moedas, promulgar leis que tornam ilegal o uso doméstico de outras moedas e proibir os cidadãos de manter ativos em moedas de outras nações.
As moedas não conversíveis costumam ser aquelas em países sem estabilidade econômica. Em várias ocasiões, moedas como o won norte-coreano, o kwanza angolano e o peso chileno foram bloqueadas. Esses controles são menos frequentes do que há várias décadas, à medida que mais nações se dispõem a permitir flexibilidade e liberdade no comércio exterior.
Outros controles governamentais são menos rígidos, permitindo a negociação de sua moeda, mas atrelando -a à moeda de outro país. Além disso, o comércio pode ser permitido apenas dentro de faixas estreitas. Outras restrições incluem a quantidade permitida de dinheiro exportado e requisitos que permitem a negociação apenas em bolsas aprovadas pelo governo. Exemplos de moedas em que podem ocorrer conversões, mas que estão sujeitas a restrições ou atrelamento a outras moedas, incluindo a rupia nepalesa, o dinar da Líbia e o dinar da Jordânia.
Principais vantagens
- Na negociação forex, um mercado restrito é aquele que não permite uma taxa de câmbio flutuante para uma moeda específica.
- Os mercados restritos podem assumir muitas formas, dependendo do nível de controle que o governo de um país pode assumir ao administrar sua moeda.
- Para os negociadores, mesmo com os controles em vigor, é possível abrir uma posição em uma moeda restrita usando um contrato de opções a termo de não entrega (NDF).
- Em muitos casos, os mercados negros surgem quando uma moeda é restringida. Esses mercados negros têm taxas de câmbio que diferem amplamente dos níveis impostos pelo governo.
Troca de moedas de mercado restritas com NDFs
Restringir o comércio de uma moeda pode evitar a potencial volatilidade econômica e perturbações nos casos em que muitos cidadãos decidem mover ativos para fora do país. Exemplos dessa volatilidade ocorrem em países que passaram por períodos de hiperinflação resultantes de políticas monetárias ou fiscais do governo.
Embora o Fundo Monetário Internacional (FMI) incentive a cooperação monetária global e a estabilidade da taxa de câmbio, seu Artigo 14 permite controles cambiais para economias em transição. Esses países do Artigo 14 são geralmente nações mais pobres com economias mais fracas.
No entanto, mesmo com os controles em vigor, é possível abrir uma posição em uma moeda restrita usando um contrato de opções a termo de não entrega (NDF).
Como os contratos de futuros, os contratos de NDF permitem que duas partes concordem em trocar uma moeda pouco negociada ou não conversível, em termos que incluem uma data de fixação e liquidação específica. No entanto, ao contrário de contratos de futuros padrão, os NDFs não exigem entrega porque moedas restritas podem não ser entregues. Em vez disso, o ganho ou perda em tal acordo tem a liquidação em outra moeda de livre negociação.
Exemplo de um mercado restrito
Por exemplo, vamos supor que uma contraparte americana esteja interessada em comprar o equivalente a $ 100.000 em pesos cubanos (deixou de ser aceito pelas empresas cubanas em novembro de 2004 e o país retirou o dólar americano em retaliação às contínuas sanções americanas. Os Estados Unidos têm um embargo comercial contra Cuba que está em vigor desde 1960 e continua em vigor até hoje.
Como essa moeda pode ser controlada e não pode ser entregue, qualquer diferença de valor é liquidada em dólares americanos ou outra moeda não controlada. Esses contratos NDF são frequentemente negociados fora de um mercado restrito porque podem ser ilegais nesses mercados.