Renacionalização
O que é renacionalização?
O termo “renacionalização” refere-se ao processo de trazer ativos ou setores que foram previamente privatizados de volta à propriedade do governo. A renacionalização freqüentemente ocorre em setores que são necessários para o funcionamento do país ou onde devem ocorrer monopólios. Embora os motivos pelos quais os governos se renacionalizem tendam a variar, quase sempre se baseiam em fatores econômicos ou políticos. A renacionalização é comum com empresas de serviços públicos e de transporte.
Principais vantagens
- A renacionalização é o processo de trazer ativos ou setores que foram previamente privatizados de volta à propriedade do governo.
- Isso geralmente ocorre em setores que são necessários para que o país opere sem problemas ou onde devem ocorrer monopólios.
- Quando um governo retoma o controle de uma empresa privada, ele assume a responsabilidade por tudo, incluindo seus lucros e suas dívidas.
- A renacionalização pode ser um risco para investidores que compram ações em indústrias de um país em desenvolvimento.
Como funciona a renacionalização
Os governos geralmente assumem o controle de empresas privadas por razões econômicas ou políticas. Esse processo é conhecido como nacionalização. Às vezes, os líderes nacionais podem decidir reverter essas empresas para entidades privadas a fim de economizar dinheiro, aumentar a eficiência operacional e ajudar a fornecer bens e serviços ao público em um ritmo muito mais rápido. Isso é conhecido como privatização.
Mas chega um momento em que essas empresas privadas – que antes eram públicas – são retomadas pelo governo. A indústria chama isso de renacionalização.
A renacionalização ocorre por vários motivos diferentes. Conforme observado acima, os governos podem retomar as corporações privatizadas para ajudar a agilizar as operações. Eles também podem retomar essas entidades se um monopólio se desenvolver.
Quando uma empresa se torna tão grande, ela domina o setor, dando-lhe o controle quase total do mercado. Isso sufoca a competição, mantendo outras empresas fora do mercado. A empresa dominante pode então aumentar os preços de acordo com seus próprios critérios.
Quando um governo retoma o controle de uma empresa privada, ele assume a responsabilidade por tudo, incluindo seus lucros e dívidas. Os lucros são direcionados para a criação e financiamento de novas pesquisas, serviços sociais e outros programas governamentais. Se a empresa que está sendo adquirida for de capital aberto, ela deve primeiro ser retirada da lista antes que possa ser adquirida pelo governo.
A expropriação é o processo de nacionalização ou renacionalização em tempos de guerra ou revolução sem qualquer compensação dada aos proprietários anteriores.
A renacionalização pode ser um risco para investidores que compram ações em indústrias de um país em desenvolvimento. Os países em desenvolvimento podem começar a privatizar indústrias e ativos anteriormente sob controle nacional e permitir o investimento estrangeiro pela primeira vez.
A renacionalização pode ocorrer se a privatização não funcionar ou se prevalecer a instabilidade política. Nesse caso, o maior risco seria que pouca ou nenhuma compensação fosse dada aos proprietários anteriores, como os acionistas.
Exemplo do mundo real
A experiência na Argentina é um excelente exemplo de renacionalização. Sob o presidente Juan Perón, muitas das indústrias do país foram nacionalizadas. A partir da década de 1990, o governo embarcou em um programa para privatizar uma série de ativos nacionais , incluindo rádio, televisão, telefone, pedágios, estradas e ferrovias, a companhia aérea nacional, siderurgia, petroquímica, construção naval, eletricidade e usinas hidrelétricas, petróleo e gás,empréstimos hipotecários e seu sistema de previdência pública.
O processo de renacionalização começou aos poucos, com nova liderança política no início dos anos 2000 e após a má gestão em algumas das indústrias privatizadas. Os serviços postais e de rádio da Argentina foram renacionalizados, seguidos pelo abastecimento de água, sistema de saneamento e estaleiros do país. A companhia aérea nacional – Aerolíneas Argentinas – o fundo de pensão, a companhia nacional de petróleo e a ferrovia seguiram o mesmo caminho um pouco mais tarde.
Os resultados dessas mudanças foram traumáticos para os acionistas, para dizer o mínimo. A Argentina ficou com 51% das ações de seu maior produtor de petróleo, YPF, sob umalei de desapropriação em 2012 no interesse público. Estas ações pertenciam à petrolífera espanhola Repsol SA As ações da YPF e da Repsol foram interrompidas, embora a petrolífera espanhola tenha recebido posteriormente uma liquidação financeira do governo argentino.
Os benefícios da renacionalização da YPF podem ser debatidos. Em 2012, a empresa teve faturamento de US $ 14,8 bilhões. Desde então, as receitas permaneceram bastante estáveis nesse nível, chegando a US $ 17,6 bilhões em 2017 e caindo para US $ 14 bilhões em 2019.