Direito Renovável

Um direito renunciante é uma oferta emitida por uma empresa aos acionistas para comprar mais ações da empresa, geralmente com desconto. Essa oferta geralmente coincide com a decisão da empresa de emitir uma nova rodada de ações, o que diluiria o patrimônio líquido da empresa. O direito renunciante compensa os acionistas por essa diluição.

Também chamada de oferta de direitos, os direitos renunciantes têm um valor e podem ser negociados separadamente das ações originais detidas. 

Compreendendo um direito renovável

Durante uma oferta de direitos, os acionistas ordinários existentes têm permissão para comprar ações recém-emitidas com um desconto em relação ao preço que será oferecido ao público em uma data posterior.

O “direito” concedido ao titular das ações em circulação é semelhante a uma opção de compra de ações. Cada detentor de direitos tem a opção de comprar um determinado número de novas ações da empresa a um determinado preço de compra em uma determinada data.

Um direito renunciante é um convite aos acionistas existentes de uma empresa para comprar novas ações adicionais   da empresa. Os acionistas têm o “direito” de aumentar sua exposição ao investimento em ações da empresa. No entanto, os acionistas podem renunciar a esse direito, o que significa que podem negociar esses direitos no mercado aberto. O número de ações adicionais que são oferecidas aos acionistas é normalmente proporcional às suas ações existentes.

Por que as empresas oferecem um direito renovável

As empresas normalmente realizam um direito renunciante quando procuram gerar capital ou dinheiro. O dinheiro arrecadado como resultado da oferta poderia ser usado para investir de volta na empresa, por meio da compra de ativos fixos, como equipamentos, máquinas ou um novo prédio. As empresas também usam os recursos de uma oferta de direitos para pagar dívidas, principalmente se a empresa não puder obter mais crédito de seu banco. A oferta também evita que a empresa tenha que pagar despesas com juros sobre a dívida caso ela tenha tomado os fundos emprestados de um banco ou emitido títulos para investidores. 

A emissão de ações adicionais também pode ser uma maneira mais rápida de levantar dinheiro em vez de solicitar um empréstimo. As empresas com dificuldades financeiras podem usar esse método de levantamento de capital para melhorar seu balanço patrimonial e sua viabilidade financeira. As empresas também evitam quaisquer taxas de subscrição típicas da emissão de novas ações, e não há necessidade de aprovação dos acionistas para fazer uma oferta de direito renunciante.

Direitos renováveis ​​e diluição de ações

As empresas podem emitir uma oferta de direitos para recompensar os acionistas existentes e induzi-los a comprar mais ações. Também compensa os acionistas existentes pela diluição de ações associada a uma nova oferta.

A diluição das ações ocorre quando uma empresa emite ações adicionais e o lucro líquido ou lucro é dividido pelo aumento do número de ações em circulação. Se houver um número maior de ações, o lucro será distribuído ou dividido em incrementos menores por ação, chamados de lucro por ação. Os investidores querem ver o lucro por ação de uma empresa aumentar, pois isso significa que a empresa está gerando mais lucro com o dinheiro que recebeu pela emissão das ações. Se o EPS cair, é considerado desfavorável. A diluição das ações ameniza o lucro, pois há um aumento no número de ações sem alteração no lucro. Como resultado da diluição, o EPS cai e, normalmente, as ações são vendidas pelos acionistas existentes.

Uma oferta de direitos ajuda a evitar a venda de ações, compensando os acionistas pela diluição potencial que pode ocorrer. Ao definir o preço de compra abaixo do valor de mercado, os acionistas existentes podem achar os direitos que oferecem uma proposta atraente o suficiente para compensar a diluição da propriedade.

Um direito renunciante permite que cada ação mantenha uma participação acionária proporcional no negócio, mas também permite que os acionistas recebam dinheiro pela venda do direito, se assim preferirem. Também chamados de direitos de preferência, os direitos renunciantes podem ser transferidos ou vendidos a outra parte. Isso é semelhante à transferência de uma opção de compra de ações.

Direito Renovável vs. Direito Não Renovável

Uma emissão de direitos não renunciantes também oferece ações aos acionistas existentes com um desconto. No entanto, uma emissão de direitos não renunciantes não permite que os direitos sejam negociados, ao passo que, inversamente, um direito renunciante permite a negociação dos direitos. As empresas podem oferecer questões de direitos não renunciantes se houver uma necessidade urgente de dinheiro.