Regulamento M

O que é o Regulamento M?

O Regulamento M, também conhecido como Subcapítulo M, é um regulamento do Internal Revenue Service (IRS) que permite que  as empresas de investimento regulamentadas  repassem impostos de ganhos de capital, dividendos e distribuições de juros para investidores individuais. O Regulamento M está em conformidade com a teoria do conduíte, que afirma que as empresas de investimento devem repassar ganhos de capital, juros e dividendos aos acionistas, a fim de evitar a  dupla tributação  pela empresa e pelos investidores individuais.

Como funciona o regulamento M

O regulamento M é descrito no título 26 do código de imposto do IRS, começando com a Seção 851. O regulamento M se aplica principalmente a empresas de investimento regulamentadas que teriam esses pagamentos de investimentos. Essas empresas têm operações nos Estados Unidos e estão registradas como empresas de investimento, conforme determinado pela Lei de Empresas de Investimento de 1940. Conforme definido pela legislação, essas empresas podem assumir diversas formas e oferecer todos os tipos de veículos de investimento, incluindo fundos mútuos, fundos negociados em bolsa (ETFs), fundos de investimento imobiliário (REITs) e fundos de investimento unitário (UITs).

As empresas de investimento regulamentadas têm a qualificação de repassar impostos para pessoas físicas de acordo com o Regulamento M do IRS. A maioria das empresas de investimento regulamentadas utiliza esse regulamento para repassar as distribuições aos acionistas com o objetivo de evitar a dupla tributação, uma vez que não são o destinatário final desses dólares extras.

A teoria do conduíte, também conhecida como teoria do pipeline, sugere que as empresas de investimento regulamentado devem utilizar essa elegibilidade para economia de impostos. As empresas de investimento elegíveis funcionam como um canal para certas distribuições que são específicas para as operações das empresas de investimento. Normalmente, o conduíte determina os valores de distribuição que são caracterizados como ganhos de capital, dividendos e juros. Devido à estruturação única da gestão da empresa de investimento, as empresas de investimento regulamentadas podem obter um benefício adicional com o pagamento de distribuições planejadas para os acionistas. Como um canal, as empresas de investimento repassam distribuições específicas aos acionistas e, portanto, não são obrigadas a pagar impostos de portfólio sobre esses pagamentos dispersos.

Distribuições de fundos mútuos

Por exemplo, uma empresa de fundo mútuo serve como um canal para os investidores, repassando dividendos, juros e ganhos de capital. Várias distribuições de um fundo mútuo são pagas ao longo do ano. As distribuições de ganho de capital são normalmente pagas anualmente no final do ano.

Suponha que um investidor possua algumas ações de um fundo mútuo. O fundo paga dividendos trimestrais e distribui um pagamento anual de ganhos de capital. Para o ano, o investidor deve pagar impostos sobre todas as distribuições do fundo, independentemente de os pagamentos serem reinvestidos ou não. Sem o Regulamento M, a empresa de fundo mútuo poderia estar potencialmente sujeita a certas regras fiscais corporativas padrão que exigem o pagamento de impostos sobre ganhos de capital. Com o Regulamento M do IRS, a dupla tributação é evitada e os impostos são pagos apenas pelo investidor.