Redenção
O que é uma redenção?
O termo resgate tem usos diferentes no mundo financeiro e empresarial, dependendo do contexto. Em finanças, o resgate descreve o reembolso de qualquer título de renda fixa do mercado monetário na data de vencimento ou antes da data de vencimento do ativo. Os investidores podem fazer resgates vendendo parte ou todos os seus investimentos, como ações, títulos ou fundos mútuos. Em negócios e marketing, no entanto, os consumidores costumam resgatar cupons e cartões-presente para produtos e serviços.
Os resgates podem desencadear ganhos ou perdas de capital.
Compreender resgates
As pessoas que investem em títulos de renda fixa recebem pagamentos regulares de juros a um valor fixo. Esses instrumentos podem ser resgatados antes ou na data de vencimento. Se resgatado no momento do vencimento, o investidor recebe o valor nominal ou o valor nominal do título.
As empresas que emitem títulos ou outros títulos podem pagar aos investidores um valor de resgate quando eles recompram seus títulos na data de vencimento ou antes dela. Os pagamentos de juros geralmente param antes disso. O valor de resgate é normalmente maior do que o valor nominal de um título. Portanto, o resgate desses títulos, chamados de títulos, é feito a um preço prêmio acima do par.
Para que um investidor de fundo mútuo faça um resgate, o investidor deve informar ao administrador do fundo sua solicitação. O gestor deve processar a solicitação em determinado prazo e distribuir os recursos ao investidor. O valor devido ao investidor é normalmente o valor atual de mercado de suas ações menos quaisquer taxas e outros encargos.
Como consumidores, muitas vezes fazemos resgates em nossa vida cotidiana. Por exemplo, um cupom ou cartão-presente é uma forma de resgate porque o valor do cupom ou cartão é resgatado por um produto ou serviço.
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Principais vantagens
- Em finanças, o resgate descreve o reembolso de um título de renda fixa, como uma ação preferencial ou título na data de vencimento ou antes dela.
- Os investidores em fundos mútuos podem solicitar resgates de todas ou parte de suas ações.
- Os resgates podem desencadear ganhos ou perdas de capital.
Ganhos e perdas de capital em resgates
O resgate de um investimento pode gerar ganho ou perda de capital, ambos reconhecidos em investimentos de renda fixa e cotas de fundos mútuos. A tributação das mais-valias é reduzida pelas menos-valias reconhecidas no mesmo ano.1 Os ganhos e perdas de fundos mútuos são incluídos no mesmo cálculo de ganho de capital.
Para calcular o ganho ou perda de capital no resgate, o investidor deve conhecer a base de custo. Os títulos podem ser adquiridos por um preço diferente do valor nominal ou nominal do título.
Suponha, por exemplo, que um investidor compre um título corporativo de valor nominal de $ 1.000 a um preço com desconto de $ 900 e receba o valor nominal de $ 1.000 quando o título for resgatado no vencimento. O investidor tem um ganho de capital de $ 100 no ano e o passivo fiscal pelo ganho é compensado por quaisquer perdas de capital. Se o mesmo investidor comprar um título corporativo com valor nominal de $ 1.000 por $ 1.050 e o título for resgatado por $ 1.000 no vencimento, a perda de capital de $ 50 reduzirá o ganho de capital de $ 100 para fins fiscais.
Tipos de resgates
A maioria dos resgates é feita em dinheiro. Portanto, quando um investidor de fundo mútuo solicita um resgate, a administradora do fundo emitirá ao investidor um cheque pelas ações a valor de mercado. Mas há casos em que os resgates podem ser feitos em espécie.
Resgates em espécie
Resgates em espécie são pagamentos feitos por títulos ou outros instrumentos, em vez de dinheiro – como um swap. Raramente usados na indústria de fundos mútuos, os resgates em espécie são comuns com fundos negociados em bolsa (ETFs). Os gestores de fundos podem sentir que os resgates prejudicam os investidores de longo prazo; portanto, em vez de pagar em dinheiro para aqueles que desejam sair de um fundo, eles oferecem posições em outros títulos em uma base pro-rata.
Os ETFs são geralmente considerados mais amigáveis para impostos do que os fundos mútuos. Ao emitir ações em espécie, o ETF não precisa vender títulos para levantar dinheiro para pagamentos de resgate. Isso, por sua vez, elimina a necessidade de distribuições de ganhos de capital, reduzindo a responsabilidade tributária do investidor.
Resgates de fundos mútuos
O resgate de cotas de fundos para uma empresa de fundos mútuos deve ocorrer no prazo de sete dias após o recebimento de uma solicitação de resgate do investidor. Como os fundos mútuos são cotados apenas uma vez por dia, os investidores que desejam resgatar seu dinheiro devem fazer o pedido antes do fechamento do mercado ou do prazo estabelecido pelo fundo mútuo. O dinheiro é resgatado pelo valor patrimonial líquido (NAV) do fundo do dia, que é calculado como a soma do valor dos ativos de um fundo menor que seu passivo. Assim que a venda for concluída, os clientes normalmente recebem seus fundos, incluindo quaisquer ganhos por meio de cheque ou depósito direto em sua conta bancária.
Alguns fundos mútuos podem ter taxas de resgate anexadas na forma de back-end load. Uma carga de back-end é uma cobrança de vendas – uma porcentagem do valor do fundo que diminui com o tempo. Se o investidor detém as cotas do fundo por um período mais longo, a carga de back-end cobrada quando as cotas são resgatadas é menor.
Os investimentos em fundos mútuos são projetados para pessoas físicas que compram e mantêm cotas de fundos por um longo prazo e a venda de cotas de fundos após um curto período de tempo resulta em custos mais elevados para o investidor. O investidor paga comissões de vendas e taxas anuais para gerenciamento profissional de portfólio e custos contábeis e jurídicos do fundo.