Taxa Real de Retorno
Qual é a taxa real de retorno?
A taxa real de retorno é a porcentagem anual do lucro obtido com um investimento, ajustada pela inflação. Portanto, a taxa real de retorno indica com precisão o poder de compra real de uma determinada quantia de dinheiro ao longo do tempo.
Ajustar o retorno nominal para compensar a inflação permite ao investidor determinar quanto de um retorno nominal é o retorno real.
Além do ajuste pela inflação, os investidores também devem considerar o impacto de outros fatores, como impostos e taxas de investimento, a fim de calcular o retorno real sobre seu dinheiro ou escolher entre várias opções de investimento.
Compreendendo a taxa real de retorno
A taxa real de retorno é calculada subtraindo a taxa de inflação da taxa de juros nominal. A fórmula para a taxa real de retorno é:
A inflação pode reduzir o valor do seu dinheiro, da mesma forma que os impostos o diminuem. O cálculo de uma taxa de retorno em valor real em vez de em valor nominal, especialmente durante um período de alta inflação, oferece uma imagem mais clara do sucesso de um investimento.
Principais vantagens
- A taxa real de retorno ajusta o lucro para os efeitos da inflação.
- É uma medida mais precisa do desempenho do investimento do que o retorno nominal.
- As taxas nominais são mais altas do que as taxas reais de retorno, exceto em tempos de inflação ou deflação zero.
Exemplos de taxa real de retorno
Suponha que um título pague uma taxa de juros de 5% ao ano. Se a taxa de inflação atualmente é de 3% ao ano, o retorno real de suas economias é de apenas 2%.
Em outras palavras, embora a taxa nominal de retorno de sua poupança seja de 5%, a taxa real de retorno é de apenas 2%, o que significa que o valor real de sua poupança aumenta apenas 2% em um ano.
Considerado de outra forma, suponha que você economizou $ 10.000 para comprar um carro, mas decidiu investir o dinheiro por um ano antes de comprar para garantir que você tenha uma pequena reserva de dinheiro que sobrou após comprar o carro. Com 5% de juros, você tem $ 10.500 após 12 meses. No entanto, como os preços aumentaram 3% durante o mesmo período devido à inflação, o mesmo carro agora custa $ 10.300.
Conseqüentemente, a quantidade de dinheiro que resta após a compra do carro, que representa o aumento do seu poder de compra, é $ 200, ou 2% do seu investimento inicial. Esta é a sua taxa real de retorno, pois representa o valor que você ganhou após contabilizar os efeitos da inflação.
Taxa real de retorno vs. Taxa Nominal
As taxas de juros podem ser expressas de duas maneiras: como taxas nominais ou taxas reais. A diferença é que as taxas nominais não são corrigidas pela inflação, enquanto as taxas reais são corrigidas. Como resultado, as taxas nominais são quase sempre mais altas, exceto durante os raros períodos em que a deflação, ou inflação negativa, ocorre.
No final da década de 1970 e início da década de 1980, os lucros com as taxas de juros de dois dígitos foram consumidos pelos efeitos da inflação de dois dígitos.
Um exemplo da lacuna potencial entre as taxas de retorno nominais e reais ocorreu no final dos anos 1970 e no início dos anos 1980. Taxas de juros nominais de dois dígitos em contas de poupança eram comuns, mas também o era a inflação de dois dígitos. Os preços aumentaram 11,3% em 1979 e 13,5% em 1980. Portanto, as taxas reais de retorno eram significativamente mais baixas do que suas contrapartes nominais.
Portanto, o investidor deve confiar na taxa nominal ou na taxa real? As taxas reais fornecem uma imagem histórica precisa do desempenho de um investimento. Mas as taxas nominais são o que você verá anunciado em um produto de investimento.
Outros fatores que afetam a taxa real de retorno
O problema com a taxa real de retorno é que você não sabe o que é até que já tenha acontecido. Ou seja, a inflação para um determinado período é um “indicador posterior” que só pode ser calculado após o término do período relevante.
Além disso, o valor da taxa real de retorno não é totalmente preciso até que também leve em consideração outros custos, como impostos e taxas de investimento.