Taxa de juro real
O que é uma taxa de juros real?
Uma taxa de juros real é uma taxa de juros que foi ajustada para remover os efeitos da inflação para refletir o custo real dos fundos para o tomador de empréstimo e o rendimento real para o credor ou para um investidor. A taxa de juros real reflete a taxa de preferência temporal para bens atuais sobre bens futuros. A taxa de juros real de um investimento é calculada como a diferença entre a taxa de juros nominal e a taxa de inflação:
Taxa de juros real = taxa de juros nominal – inflação (esperada ou real)
Principais vantagens
- A taxa de juros real ajusta a taxa de juros de mercado observada para os efeitos da inflação.
- A taxa de juros real reflete o valor do poder de compra dos juros pagos em um investimento ou empréstimo e representa a taxa de preferência temporal do tomador e doador.
- Como as taxas de inflação não são constantes, as taxas de juros reais prospectivas devem se basear em estimativas de inflação futura esperada até o vencimento de um empréstimo ou investimento.
Compreendendo a taxa de juros real
Enquanto a taxa de juros nominal é a taxa de juros efetivamente paga em um empréstimo ou investimento, a taxa de juros real é um reflexo da mudança no poder de compra derivada de um investimento ou cedido pelo mutuário. A taxa de juros nominal é geralmente aquela anunciada pela instituição que financia o empréstimo ou investimento. Ajustar a taxa de juros nominal para compensar os efeitos da inflação ajuda a identificar a mudança no poder de compra de um determinado nível de capital ao longo do tempo.
De acordo com a teoria de juros da preferência temporal, a taxa de juros real reflete o grau em que um indivíduo prefere bens atuais a bens futuros. Um tomador de empréstimo que deseja aproveitar o uso atual dos fundos mostra uma preferência temporal mais forte pelos bens atuais em relação aos bens futuros e está disposto a pagar uma taxa de juros mais alta pelos fundos emprestados. Da mesma forma, um credor que prefere fortemente adiar o consumo para o futuro mostra uma preferência temporal mais baixa e estará disposto a emprestar fundos a uma taxa mais baixa. O ajuste pela inflação pode ajudar a revelar a taxa de preferência temporal entre os participantes do mercado.
Taxa de inflação esperada
A taxa de inflação prevista é informada regularmente pelo Federal Reserve dos EUA ao Congresso e inclui estimativas para um período mínimo de três anos. A maioria das taxas de juros antecipatórias são relatadas como intervalos em vez de estimativas de um único ponto. Como a verdadeira taxa de inflação pode não ser conhecida até que o período de tempo correspondente ao tempo de retenção do investimento tenha passado, as taxas de juros reais associadas devem ser consideradas preditivas, ou antecipatórias, por natureza, quando as taxas se aplicam a períodos de tempo que ainda para passar.
Efeito das taxas de inflação sobre o poder de compra dos ganhos de investimento
Nos casos em que a inflação é positiva, a taxa de juros real é inferior à taxa de juros nominal anunciada.
Por exemplo, se os fundos usados para comprar um certificado de depósito (CD) são definidos para ganhar 4% de juros ao ano e a taxa de inflação para o mesmo período é de 3% ao ano, a taxa de juros real recebida sobre o investimento é 4% – 3% = 1%. O valor real dos recursos depositados no CD só aumentará 1% ao ano, quando considerado o poder de compra.
Se esses fundos fossem colocados em uma conta de poupança com uma taxa de juros de 1%, e a taxa de inflação permanecesse em 3%, o valor real, ou poder de compra, dos fundos em poupança teria realmente diminuído, como os juros reais a taxa seria de -2%, após contabilizar a inflação.