Taxa limitada
O que é uma taxa limitada?
Uma taxa limitada é uma taxa de juros que pode flutuar, mas que não pode ultrapassar um teto de juros declarado. Um empréstimo de taxa limitada emite uma taxa de juros inicial que geralmente é um spread especificado acima de uma taxa de referência, como a taxa de fundos federais.
Principais vantagens
- Uma taxa limitada é uma taxa de juros de um empréstimo que tem um limite máximo para a taxa embutida no empréstimo.
- Uma taxa limitada se ajusta com base em uma taxa de juros de referência abaixo dos limites do teto.
- As taxas limitadas limitam o risco do tomador de empréstimos de aumentar as taxas de juros e permitem que o credor obtenha um retorno mais alto quando as taxas estão baixas.
- Os empréstimos de taxa limitada podem ser estruturados de muitas maneiras diferentes, com vários componentes fixos e limitados e limites de ajustes ao longo do tempo.
Compreendendo uma taxa limitada
As taxas limitadas devem fornecer ao mutuário um híbrido de um empréstimo de taxa fixa e variável. A parte fixa acontece quando a taxa do empréstimo começa a subir acima da taxa limitada, mas o teto funciona como um teto e impede que a taxa do empréstimo suba. A parte variável vem da capacidade do empréstimo de se mover para cima (até atingir o limite) ou para baixo com as flutuações do mercado.
A estrutura de taxas limitadas também permite alguma proteção ao credor, na medida em que são capazes de participar do mercado de alta e receber pagamentos de taxas de juros mais altas até o limite conforme as taxas aumentam.
Considerações Especiais
Se a taxa variável de um empréstimo semelhante ficar acima da taxa limitada, o titular do empréstimo de taxa limitada obtém o benefício de não ter que pagar a parte extra. Embora isso seja um benefício, os empréstimos com taxa limitada podem ter taxas de juros mais altas do que um empréstimo com taxa fixa tradicional. Isso ocorre porque o credor perde o aumento dos pagamentos de juros se as taxas de juros subirem acima do limite, e também obtém o prejuízo se as taxas caírem abaixo da taxa de juros inicial.
Por exemplo, um empréstimo com taxa limitada de 10 anos pode ser emitido para um mutuário a 6%, mas com uma taxa limitada de 9%. A taxa de juros pode flutuar para cima e para baixo dependendo da atividade do benchmark da taxa subjacente, mas nunca pode ir além da taxa limitada de 9%.
Muitas vezes, a taxa limitada de tais empréstimos pode ser limitada a um determinado período. Por exemplo, a taxa de juros das hipotecas de taxa ajustável pode ser limitada nos primeiros dois a cinco anos do empréstimo. Em seguida, a taxa do empréstimo pode ser alterada para uma taxa flutuante pura ou redefinida para uma taxa limitada com um novo limite com base nas taxas de mercado naquele momento. Essa nova taxa limitada também pode ser redefinida periodicamente, geralmente a cada 12 meses.
O valor pelo qual a taxa é ajustada a cada ano também pode ser limitado de forma que a taxa só possa aumentar em um determinado valor. Finalmente, a taxa ajustável ainda pode ter um limite global que representa uma taxa de juros máxima absoluta após quaisquer outros ajustes, limites de redefinições de taxa ou expiração de uma taxa fixa inicial são levados em consideração.
Exemplo de uma taxa limitada
Por exemplo, a taxa do empréstimo pode ser fixada na taxa básica de juros mais 2%. Então, a taxa de empréstimo flutua com base no movimento da taxa de referência. Uma taxa limitada limita o risco do tomador de empréstimo de que as taxas de juros de mercado possam subir, permitindo que ele se beneficie da queda das taxas.
Como o mutuário paga por isso pagando uma taxa ajustável mais alta do que pagaria em uma taxa flutuante pura, o credor se beneficia por poder ganhar uma taxa mais alta sobre o empréstimo durante os períodos em que as taxas de mercado estão baixas.