Opção Arco-Íris
O que é uma opção Rainbow?
Uma opção arco-íris é um contrato de opções vinculado ao desempenho de dois ou mais ativos subjacentes. Eles podem especular sobre o melhor executor do grupo ou desempenhos mínimos de todos os ativos subjacentes de uma só vez. Cada subjacente pode ser chamado de cor, de modo que a soma de todos esses fatores forma um arco-íris. Essas estruturas podem ser bastante exóticas e feitas para clientes institucionais quando se referem a ativos financeiros.
Principais vantagens
- Uma opção arco-íris é uma opção exótica geralmente disponível apenas para investidores institucionais.
- As opções de arco-íris vêm em diferentes tipos e geralmente dependem de várias variáveis e subjacentes. Eles geralmente são estruturados de forma que a opção só seja ativada quando determinados parâmetros forem acionados.
Outros nomes incluem opções de correlação e opções de cesta. Em geral, as opções arco-íris são estruturadas como opções de compra e / ou venda no melhor ou pior de no que se refere ao ativo subjacente.
Como funciona uma opção Rainbow
As opções do arco-íris podem ser estruturadas de várias maneiras, dependendo de como o desempenho de cada ativo subjacente é considerado. Alguns compensam com base no melhor ou pior desempenho entre os ativos subjacentes. Em outras palavras, analisa o desempenho superior ou inferior e compensa com base naquele único ativo. Às vezes, elas são chamadas de opções de arco-íris “melhor de” ou “pior de”.
As opções de spread são tecnicamente opções arco-íris, uma vez que seu pagamento é baseado na diferença de preço entre dois ativos subjacentes. Observe que isso não é o mesmo que uma estratégia de spread de opções, como um spread vertical.
As opções de cesta também são opções arco-íris, uma vez que seu pagamento é baseado no desempenho total ou líquido de todos os ativos subjacentes na cesta. No entanto, a opção é realmente baseada apenas no valor da cesta e não em qualquer desempenho individual dentro dela.
As opções de correlação são um tipo de opção de arco-íris. Um exemplo seria uma correlação em 2 ativos, e a estrutura só é ativada quando um ativo entra ou sai de um intervalo específico. Eles são semelhantes às opções de barreira, mas as opções de correlação dependem de dois ativos subjacentes. As opções de barreira dependem de um único movimento subjacente dentro ou fora de um intervalo. Exemplos de opções de barreira incluem opções de knock-in e opções de knock-out.
Exemplos de opções de arco-íris
No mundo das apostas em corridas de cavalos, uma opção de arco-íris pode ser semelhante a escolher os três primeiros colocados, chamada de caixa trifeta. Todos os três cavalos da aposta devem terminar entre os três primeiros em qualquer ordem. Se não o fizerem, a aposta e a opção expiram sem valor.
Para ações, pode ser uma opção que compensa com base no par de ações que sobe a maior porcentagem na data de vencimento. Para cestas de ações, o retorno pode ser ponderado com base na classificação das ações.
Talvez um negociante queira uma opção de compra de uma moeda que se torna ativa se, e somente se, uma taxa de juros referencial sair de sua faixa atual. Uma companhia aérea pode querer uma opção de compra de uma commodity de combustível que seja ativada se o dólar dos EUA cair significativamente.
As estratégias podem ser infinitamente complexas, embora quanto mais complexas, menos provável que um vendedor encontre um comprador para assumir o outro lado da negociação. Basicamente, se você pode sonhar com um conjunto de contingências, pode criar uma opção para especular sobre isso.