Mercado Orientado por Cotações
O que é um mercado baseado em cotações?
Um mercado baseado em cotações é um sistema eletrônico de revendedores ou especialistas. Em um mercado orientado por cotações, também conhecido como mercado orientado por preços, os revendedores atendem aos pedidos de seu próprio estoque ou combinando-os com outros pedidos. Um mercado orientado por cotações é o oposto de um mercado dirigido por ordens, que exibe os preços de compra e venda de investidores individuais e o número de ações que desejam negociar.
Principais vantagens
- Quando um mercado é considerado orientado por cotações, as negociações são determinadas por aqueles que fazem os mercados, e não pelos investidores, com corretores e especialistas que procuram atender aos pedidos de seu estoque ou combiná-los com outros pedidos.
- Isso é diferente de um mercado orientado por pedidos, que se baseia no que os investidores individuais estão procurando – incluindo seus preços de compra e venda e quantas ações desejam negociar.
- Os revendedores trabalham com bancos e corretores / distribuidores para fornecer cotações para diferentes títulos, e os investidores podem negociar por meio deles pelos preços cotados ou tentar negociar, com a ajuda de seus agentes.
- Os mercados de títulos, moedas e commodities costumam ser orientados por cotações, enquanto os mercados de ações costumam ser orientados por pedidos ou uma combinação de ambos.
Compreendendo um Mercado Orientado por Cotações
Os mercados orientados por cotações são mais comumente encontrados em mercados de títulos, moedas e commodities. Os mercados orientados por cotações também são conhecidos como mercado de revendedores, porque todas as negociações são executadas por meio de revendedores. Os revendedores, trabalhando com bancos de investimento, bancos comerciais e corretores, fornecem cotações para diferentes instrumentos e todos os clientes precisam negociar por meio deles aos preços cotados.
Algumas pessoas também podem se referir aos mercados orientados por cotações como um mercado dirigido por concessionários ou preços. A seguir estão alguns dos pontos-chave sobre o mercado baseado em cotações.
Os negociantes podem aceitar os preços cotados pelos negociantes ou tentar negociar melhores preços, eles próprios ou através de seu corretor ou agente. Em um mercado puramente orientado por cotações, todos os negociantes devem negociar por meio de negociantes; no entanto, os revendedores também podem negociar entre si por meio de corretores entre revendedores. Em um mercado baseado em cotações, os revendedores fornecem toda a liquidez do mercado.
Os revendedores podem optar por não executar uma negociação para um cliente específico. Isso geralmente é feito porque alguns revendedores se especializam em certos tipos de clientes, como varejo ou institucionais.
Mercados híbridos como a NYSE e o Nasdaq combinam aspectos tanto de mercados orientados por cotações quanto de pedidos.
Mercados Orientados por Pedidos vs. Mercados Orientados por Cotações
A execução de pedidos não é garantida em um mercado orientado a pedidos, mas é garantida em um mercado orientado a cotações, porque os formadores de mercado são obrigados a atender aos preços de oferta e de venda que eles cotam. Um mercado orientado por cotações é mais líquido do que um mercado orientado por pedidos, mas carece de transparência. Um mercado híbrido combina aspectos de mercados orientados por cotações e por pedidos. A NYSE e a Nasdaq são ambas consideradas mercados híbridos.
Em um mercado orientado por pedidos, os pedidos de compradores e vendedores são mostrados, exibindo o preço pelo qual cada um está disposto a comprar ou vender um estoque e a quantidade do estoque que eles estão dispostos a comprar ou vender a esse preço. Um mercado orientado a pedidos é transparente no sentido de que mostra claramente todas as ordens de mercado e os preços pelos quais as pessoas estão dispostas a comprar ou vender, o que não é o caso dos mercados orientados a cotações. Além disso, um mercado orientado por cotações é mais líquido devido à presença de formadores de mercado, mas este não é o caso dos mercados orientados por pedidos.