Trimestre (Q1, Q2, Q3, Q4)
O que é um trimestre (Q1, Q2, Q3, Q4)?
Um trimestre é um período de três meses no calendário financeiro de uma empresa que atua como base para relatórios financeiros periódicos e o pagamento de dividendos. Um trimestre se refere a um quarto de um ano e é normalmente expresso como “Q1” para o primeiro trimestre, “Q2” para o segundo trimestre e assim por diante. Por exemplo, um trimestre é frequentemente mostrado com seu ano relevante, como em Q1 2020 ou Q1 / 20, que representa o primeiro trimestre do ano 2020.
Principais vantagens
- Um trimestre é um período de três meses no calendário financeiro de uma empresa que atua como base para relatórios financeiros periódicos e o pagamento de dividendos.
- Um trimestre se refere a um quarto de um ano e é normalmente expresso como “T1” para o primeiro trimestre, “T2” para o segundo trimestre e assim por diante.
- Os relatórios trimestrais são informações cruciais para investidores e analistas.
Trimestres de compreensão
A maioria dos relatórios financeiros e pagamentos de dividendos são feitos trimestralmente. Nem todas as empresas terão trimestres fiscais que correspondem aos trimestres do calendário e é comum que uma empresa feche o quarto trimestre após a época mais movimentada do ano. Os dividendos também costumam ser pagos trimestralmente, embora as empresas fora dos Estados Unidos possam fazê-lo de maneira muito desigual.
As empresas têm dois períodos contábeis principais – o trimestre fiscal e o ano fiscal (FY). O ano fiscal para a maioria das empresas vai de 1º de janeiro a 31 de dezembro. Os trimestres do calendário padrão que compõem o ano são os seguintes:
- Janeiro, fevereiro e março (primeiro trimestre)
- Abril, maio e junho (2º trimestre)
- Julho, agosto e setembro (terceiro trimestre)
- Outubro, novembro e dezembro (quarto trimestre)
Algumas empresas têm exercícios fiscais que seguem datas diferentes. O ano fiscal da Costco Wholesale Corporation começa em setembro e termina em agosto seguinte.
Os trimestres fiscais de uma empresa coincidem com o ano fiscal (AF).
Considerações Especiais
Empresas, investidores e analistas usam dados de trimestres diferentes para fazer comparações e avaliar tendências. Por exemplo, é comum que o relatório trimestral de uma empresa seja comparado com o mesmo trimestre do ano anterior. Muitas empresas são sazonais, o que tornaria uma comparação em trimestres sequenciais enganosa.
Uma empresa de varejo pode obter metade de seus lucros anuais no quarto trimestre, enquanto uma construtora faz a maior parte de seus negócios nos primeiros três trimestres. Nessa situação, comparar os resultados do primeiro trimestre de uma loja de departamentos com seu desempenho durante o quarto trimestre indicaria uma queda alarmante nas vendas.
Avaliar uma empresa sazonal durante seus períodos de baixa pode ser esclarecedor. É razoável supor que, se as vendas e os lucros estão crescendo nos trimestres anteriores em comparação com o mesmo trimestre dos anos anteriores, a força intrínseca da empresa também está melhorando. Por exemplo, os revendedores de automóveis normalmente têm um primeiro trimestre lento e raramente conduzem programas de incentivos de vendas em fevereiro e março. Assim, se uma concessionária de automóveis estava vendo uma melhora significativa nas vendas no primeiro trimestre, este ano em comparação com o anterior, isso pode indicar o potencial de vendas surpreendentemente fortes também no segundo e terceiro trimestres.
Tipos de quartos
Relatórios Trimestrais
Os relatórios de lucros trimestrais são importantes para as empresas de capital aberto e seus investidores. Cada lançamento tem o potencial de afetar significativamente o valor das ações de uma empresa. Se uma empresa tiver um bom trimestre, o valor das ações pode aumentar. Se a empresa tiver um trimestre ruim, o valor de suas ações pode cair drasticamente.
Todas as empresas de capital aberto nos Estados Unidos devem apresentar relatórios trimestrais, conhecidos como 10-Qs, com a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) no final dos três primeiros trimestres fiscais. Cada 10-Q inclui demonstrações financeiras não auditadas e informações operacionais dos três meses (trimestre) anteriores. Uma empresa de capital aberto também deve apresentar um relatório anual, conhecido como 10-K, que resume os três primeiros trimestres e os relatórios do quarto trimestre. O relatório anual geralmente inclui informações mais detalhadas do que os relatórios trimestrais, incluindo uma declaração de auditoria, apresentações e divulgações adicionais.
O relatório de lucros trimestrais geralmente inclui “ orientações ” prospectivas sobre o que a administração espera dos próximos trimestres ou até o final do ano. Essas estimativas são usadas por analistas e investidores para desenvolver suas expectativas de desempenho nos próximos trimestres. As estimativas e orientações fornecidas por analistas e administração podem ter um grande impacto sobre uma ação a cada três meses. Se a administração emitir uma orientação para o próximo trimestre pior do que o esperado, o preço das ações cairá. Da mesma forma, se a administração emitir orientações – ou um analista atualizar suas estimativas independentes – o estoque pode aumentar significativamente.
Dividendos Trimestrais
Nos Estados Unidos, a maioria das empresas que pagam dividendos os distribuem de maneira mais ou menos uniforme ao longo de quatro trimestres. Por exemplo, a Microsoft (MSFT) pagou um dividendo anual de $ 1,47 por ação em 2016, mas dividiu-o em $ 0,36 no primeiro, segundo e terceiro trimestres e $ 0,39 no quarto trimestre.
Em muitas economias fora dos Estados Unidos, é comum dividir o dividendo anual em pagamentos trimestrais, sendo um dos pagamentos muito maior do que os outros. Também não é incomum encontrar empresas fora dos Estados Unidos que pagam apenas um dividendo por ano. Por exemplo, SAP SE (SAP) pagou um dividendo de $ 1,188 em maio de 2018 e $ 0,98 em maio de 2017.
O pagamento de dividendos trimestrais pode criar alguma volatilidade em uma ação quando chega a data ex. Alguns analistas notaram que os investidores podem reequilibrar ou vender suas ações na data ex ou logo depois, quando a taxa de crescimento dos dividendos parecer estar desacelerando ou houver outras mudanças no mercado que tornem os dividendos menos atraentes.
Quartos fora do padrão
Por várias razões, algumas empresas públicas usarão um sistema de relatórios trimestrais não padronizado ou não calendário. Por exemplo, o primeiro trimestre do Walmart é fevereiro, março e abril; O primeiro trimestre da Apple Inc é outubro, novembro e dezembro; O primeiro trimestre da Microsoft Corporation é julho, agosto e setembro.
Além disso, certos governos usam sistemas trimestrais diferentes. O primeiro trimestre do ano fiscal do governo federal dos Estados Unidos é outubro, novembro e dezembro, o segundo trimestre é janeiro, fevereiro e março, o terceiro trimestre é abril, maio e junho e o quarto trimestre é julho, agosto e setembro. Os governos estaduais também podem ter seus próprios calendários fiscais.
Às vezes, uma empresa pode ter um ano fiscal fora do padrão para ajudar no planejamento comercial ou tributário. O Internal Revenue Service (IRS) permite que as empresas escolham um “ano fiscal” que ainda dura de 52 a 53 semanas, mas não termina em dezembro. H&R Block (HRB) termina seu ano fiscal em 30 de abril, o que faz sentido porque é o fim da parte mais movimentada do ano da empresa. A divulgação de seu relatório anual, que pode ser acompanhado por assembleias de acionistas e divulgações adicionais após a parte mais movimentada do ano, ajudará os gerentes e acionistas a tomarem melhores decisões sobre o ano que se inicia.
As empresas que dependem de contratos com o governo dos Estados Unidos podem usar setembro como o fim do ano fiscal e o quarto trimestre porque é quando esperam que novos projetos sejam fechados e que o planejamento orçamentário do governo esteja disponível. Historicamente, as grandes empresas de tecnologia tiveram trimestres mais fortes no início do ano, razão pela qual muitas delas (incluindo a Microsoft (MSFT)) têm um ano fiscal que termina no final de junho.
Algumas empresas têm sistemas trimestrais muito incomuns. A Adobe (ADBE) fecha seu ano fiscal na sexta-feira mais próxima ao dia 30 de novembro. Em 2018, 30 de novembro era uma sexta-feira, assim como o último dia do mês, mas em 2017 a ADBE encerrou o quarto trimestre e o ano fiscal na sexta-feira, 1º de dezembro, por ser a sexta-feira mais próxima do dia 30 de novembro.
Crítica de quartos
Alguns executivos de empresas públicas questionaram a importância do sistema de relatórios trimestrais. Warren Buffett, o CEO da Berkshire Hathaway (BRK), e Jamie Dimon, o CEO do JP Morgan Chase (JPM) têm sido críticos, dizendo que isso coloca muita pressão sobre as empresas e executivos para entregar resultados de curto prazo para agradar os analistas e os investidores em vez de se concentrar nos interesses de longo prazo do negócio.
Após uma discussão com o ex- CEO da PepsiCo, Indra Nooyi, em 17 de agosto de 2018, o presidente Trump se juntou à oposição dizendo que havia falado com líderes empresariais que acreditam que criariam mais empregos e aprimorariam seus negócios se mudassem de um sistema de relatórios trimestrais para um semestral. O presidente pediu à SEC que estudasse o problema.
As empresas relatam seus relatórios anuais resumidos uma vez por ano, de modo que as informações podem se tornar obsoletas e desatualizadas entre o ciclo de relatório anual. Uma abordagem para resolver esse problema é usar uma análise dos últimos quatro trimestres ou dos últimos 12 meses (TTM).
Em meados do quarto trimestre de 2019, os dados anuais para 2019 podem ser estimados resumindo os últimos quatro trimestres. Nesse caso, suponha que os resultados do terceiro trimestre de 2019 da empresa estejam disponíveis. Um analista combinaria manualmente os dados trimestrais dos três primeiros trimestres de 2019 com o último trimestre de 2018 para fazer uma estimativa dos ganhos da empresa e tendências de receita.
Essa análise se sobreporá a alguns dos dados usados no último relatório anual, mas ainda dará algumas dicas de como 2019 provavelmente será até o final do ano. Se os três primeiros trimestres de 2019 tivessem sido ruins em comparação com os três primeiros trimestres de 2018, a análise dos quatro primeiros trimestres mostrará isso.
perguntas frequentes
O que é um trimestre fiscal?
Um trimestre fiscal é um período de três meses em que uma empresa relata seus resultados financeiros. Como o nome sugere, há quatro períodos trimestrais em um ano, o que significa que uma empresa de capital aberto emitiria quatro relatórios trimestrais por ano. Tanto as empresas quanto os investidores usam os trimestres fiscais para acompanhar seus resultados financeiros e desenvolvimentos de negócios ao longo do tempo. Esses trimestres são frequentemente chamados de Q1, Q2, Q3 e Q4.
Os trimestres estão sempre alinhados com o ano civil?
Os trimestres nem sempre correspondem ao ano civil. Por exemplo, se uma empresa optar por iniciar o ano fiscal em fevereiro, em vez de janeiro, o primeiro trimestre consistirá em fevereiro, março e abril. Às vezes, as empresas optam por fazer isso se quiserem que seu ano fiscal termine em sua própria temporada de pico. Como alternativa, como terminar o ano geralmente envolve muito trabalho contábil adicional, algumas empresas optam por encerrar o ano fiscal em um mês relativamente calmo.
Quais são os prós e os contras dos relatórios trimestrais?
A principal vantagem do relatório trimestral é que ele permite aos investidores mais informações para basear suas decisões de investimento. Em vez de esperar até que uma empresa apresente seu relatório anual, os investidores podem ler seus relatórios trimestrais para ter uma ideia de como o negócio está progredindo ao longo do ano. Essa transparência adicional também beneficia jornalistas e reguladores. Alguns argumentaram, no entanto, que os relatórios trimestrais tornam as empresas e investidores mais orientados para os resultados de curto prazo.