Colocação institucional qualificada (QIP)
O que é um canal institucional qualificado (QIP)
Uma colocação institucional qualificada (QIP) é, em sua essência, uma forma de as empresas listadas levantarem capital sem ter que apresentar a papelada legal aos reguladores do mercado. É comum na Índia e em outros países do sudeste asiático. O Securities and Exchange Board of India (SEBI) criou a regra para evitar a dependência das empresas de recursos de capital estrangeiro.
Principais vantagens
- As colocações institucionais qualificadas (QIPS) são uma forma de emitir ações ao público sem passar pela conformidade regulamentar padrão.
- Em vez disso, os QIPs seguem um conjunto de regulamentações mais flexível, mas onde os allottees são mais regulamentados.
- A prática é usada principalmente na Índia e em outros países do sudeste asiático.
- Os QIPs foram criados para evitar a dependência de recursos estrangeiros para a obtenção de capital.
- Compradores institucionais qualificados (QIBs) são as únicas entidades autorizadas a comprar QIPs.
Como funciona um canal institucional qualificado (QIP)
Uma colocação institucional qualificada (QIP) foi inicialmente uma designação de uma emissão de títulos dada pelo Securities and Exchange Board of India (SEBI). O QIP permite que uma empresa indiana listada levante capital nos mercados domésticos sem a necessidade de submeter qualquer pré-emissão aos reguladores do mercado. O SEBI limita as empresas a apenas levantar dinheiro por meio da emissão de títulos.
O SEBI apresentou as diretrizes para esta via única de financiamento indiano em 8 de maio de 2006. O principal motivo para o desenvolvimento de QIPs foi impedir a Índia de depender muito de capital estrangeiro para financiar seu crescimento econômico.
Antes do QIP, havia uma preocupação crescente dos reguladores indianos de que suas empresas domésticas estavam acessando o financiamento internacional muito rapidamente por meio de recibos de depósito americanos (ADRs), títulos conversíveis em moeda estrangeira (FCCBs) e recibos de depósitos globais (GDR), em vez de recibos de depósito indianos fontes de capital. As autoridades propuseram as diretrizes do QIP para incentivar as empresas indianas a levantar fundos no mercado interno, em vez de entrar em mercados estrangeiros.
Os QIPs são úteis por alguns motivos. Seu uso economiza tempo, pois a emissão de QIPs e o acesso ao capital são muito mais rápidos do que por meio de uma oferta pública de acompanhamento (FPO). A velocidade ocorre porque os QIPs têm muito menos regras e regulamentos legais a serem seguidos, o que os torna muito mais econômicos. Além disso, há menos taxas legais e não há custo de listagem no exterior.
Na Índia, 47 empresas juntas arrecadaram INR 551 bilhões (US $ 8 bilhões) por meio de QIPs no ano fiscal de 2018. Esse número é o maior de todos os tempos. No entanto, no início de 2019, 30 desses 47 QIPs estavam sendo negociados abaixo de seus preços de emissão originais.
Regulamentos para uma colocação institucional qualificada (QIP)
Para ter permissão para levantar capital por meio de um QIP, uma empresa deve estar listada em uma alocados.
Também existem regulamentos para o número de alocados em um QIP, dependendo dos fatores específicos dentro de uma questão. Além disso, nenhum beneficiário individual pode deter mais de 50% do total da dívida emitida. Além disso, os allottees não devem estar relacionados de forma alguma com os promotores da questão. Vários outros regulamentos determinam quem pode ou não receber emissões de títulos QIP.
Colocações institucionais qualificadas (QIPs) e compradores institucionais qualificados (QIBs)
As únicas partes elegíveis para comprar QIPs são compradores institucionais qualificados (QIBs), que são investidores credenciados, conforme definido por qualquer órgão regulador de valores mobiliários que o presida. Essa limitação se deve à percepção de que os QIBs são instituições com expertise e poder financeiro que lhes permite avaliar e participar do mercado de capitais, nesse nível, sem as garantias legais de uma oferta pública de seguimento (FPO).