Definição de colocação

O que é um Put?

Uma opção de venda é um contrato de opções que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de vender uma determinada quantia do ativo subjacente, a um preço definido em um tempo específico. O comprador de uma opção de venda acredita que as ações subjacentes cairão abaixo do preço de exercício antes da data de vencimento. O preço de exercício é o preço que o ativo-objeto deve atingir para que o contrato de opção de venda mantenha o valor.

Uma opção de venda pode ser contrastada com uma  opção de compra, que dá ao detentor a oportunidade de comprar o objeto a um preço especificado antes do vencimento.

Noções básicas de opções de venda

Puts são negociados em vários ativos subjacentes, que podem incluir ações, moedas, commodities e índices. O comprador de uma opção de venda pode vender ou exercer o ativo subjacente a um preço de exercício especificado.

As opções de venda são negociadas em vários ativos subjacentes, incluindo ações, moedas, títulos, commodities, futuros e índices. Eles são a chave para a compreensão ao escolher se deseja executar  um straddle ou um estrangulamento.

O valor de uma opção de venda aumenta à medida que o preço das ações subjacentes se deprecia em relação ao preço de exercício. Por outro lado, o valor de uma opção de venda diminui à medida que o estoque subjacente aumenta. O valor de uma opção de venda também diminui à medida que sua data de vencimento se aproxima. Por outro lado, uma opção de venda perde seu valor à medida que o estoque subjacente aumenta.

Como as opções de venda, quando exercidas, fornecem uma posição curta no ativo subjacente, elas são usadas para fins de hedge ou para especular sobre ações de preço de baixa. Os investidores costumam usar opções de venda em uma estratégia de gerenciamento de risco conhecida como opção de  venda de proteção. Esta estratégia é utilizada como forma de seguro de investimento para garantir que as perdas no ativo subjacente não ultrapassem um determinado montante, nomeadamente o preço de exercício.

Em geral, o valor de uma opção de venda diminui à medida que seu tempo de expiração se aproxima devido à queda no tempo, pois a probabilidade de a ação cair abaixo do preço de exercício especificado diminui. Quando uma opção perde seu valor no tempo,  sobra o  valor intrínseco, que é equivalente à diferença entre o preço de exercício menos o preço da ação subjacente. Se uma opção tem valor intrínseco, está  no dinheiro (ITM).

As  opções de venda fora do dinheiro (OTM)  e  no dinheiro (ATM) não têm valor intrínseco porque não haveria benefício em exercer a opção. Os investidores podem  vender  a descoberto as ações ao preço de mercado atual mais alto, em vez de exercer uma opção de venda fora do dinheiro a um preço de exercício indesejável.

O possível retorno para um titular de uma opção de venda é ilustrado no diagrama a seguir:

Colocações vs. chamadas

Derivativos são instrumentos financeiros que derivam valor de movimentos de preços em seus ativos subjacentes, que podem ser uma mercadoria como ouro ou ações. Os derivativos são amplamente utilizados como produtos de seguro para proteção contra o risco de que um determinado evento possa ocorrer. Os dois principais tipos de derivativos usados ​​para ações são as opções de compra e de venda.

Uma opção de compra dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação por um determinado preço no futuro. Quando um investidor compra uma opção de compra, ele espera que o valor do ativo subjacente suba.

Uma opção de venda dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação a um determinado preço no futuro. Quando um investidor compra uma opção de venda, ele espera que o preço do ativo subjacente diminua; ela pode vender a opção e obter lucro. Um investidor também pode escrever uma opção de venda para outro investidor para comprar, nesse caso, ela não seria de esperar que o preço da ação cair abaixo do preço de exercício.

Exemplo – Como funciona uma opção de venda?

Um investidor compra um contrato de opção de venda na empresa ABC por $ 100. Cada contrato de opção cobre 100 ações. O preço de exercício das ações é $ 10, e o preço atual da ação ABC é $ 12. Este contrato de opção de venda deu ao investidor o direito, mas não a obrigação, de vender 100 ações do ABC por $ 10.

Se as ações da ABC caírem para $ 8, a opção de venda do investidor está no dinheiro (ITM) – o que significa que o preço de exercício está abaixo do preço de mercado do ativo subjacente – e ela pode fechar sua posição de opção vendendo o contrato no mercado aberto.

Por outro lado, ela pode comprar 100 ações da ABC ao preço de mercado existente de $ 8 e, em seguida, exercer seu contrato de venda das ações por $ 10. Desconsiderando as comissões, o lucro para esta posição é de $ 200 ou 100 x ($ 10 – $ 8). Lembre-se de que o investidor pagou um prêmio de $ 100 pela opção de venda, dando-lhe o direito de vender suas ações ao preço de exercício. Considerando esse custo inicial, seu lucro total é de $ 200 – $ 100 = $ 100.

Como outra forma de trabalhar uma opção de venda como hedge, se o investidor do exemplo anterior já possuir 100 ações da empresa ABC, essa posição seria chamada de venda casada e poderia servir de hedge contra uma queda no preço da ação.