Fundo Pula
O que é o Fundo Pula?
O Fundo Pula é um fundo de riqueza soberana (SWF) estabelecido pelo governo de Botswana em 1993. O fundo administra as receitas derivadas das exportações de diamantes do país, com o governo contribuindo com a receita fiscal excedente e o banco central do país, o Banco de Botswana, contribuindo reservas cambiais. O governo e o Banco do Botswana são co-proprietários do fundo, sendo o banco central responsável pela formulação das suas políticas de investimento.
O fundo tem cerca de US $ 4,93 bilhões em ativos.
Principais vantagens
- O Fundo Pula é o fundo soberano do Botswana.
- O fundo é co-propriedade do governo e do Banco do Botswana.
- A principal fonte de financiamento são as reservas cambiais excedentes decorrentes das exportações de diamantes do país.
- Observadores dizem que o fundo carece de transparência e regras claras para lidar com depósitos e retiradas.
Compreendendo o Fundo Pula
O Fundo Pula é um dos maiores e mais antigos fundos de riqueza soberana da África. Batizado em homenagem à moeda nacional, o Botswana Pula, o fundo foi criado para preservar e investir os lucros gerados pela indústria de diamantes do país, que muitos especialistas acreditam que terão seus recursos esgotados a partir de 2030.
Esta escassez iminente de diamantes representa uma grave ameaça para a economia do Botswana. Em seu pico, a receita mineral contribuiu com cerca de 60% do orçamento anual do governo, mas agora representa cerca de 33%. Os minerais contribuem com cerca de 12% para o PIB, ante um pico de 30%. O governo espera que, ao economizar e investir esses ganhos enquanto eles ainda estão disponíveis, o impacto econômico de longo prazo possa ser amenizado.
A governança do Fundo Pula tem sido objeto de controvérsia. O Centro de Investimento Sustentável de Columbia deu notas baixas ao Fundo Pula quando se trata de responsabilidade pública. Ele observa que o fundo carece de objetivos de política claros e regras operacionais explícitas para depósitos e retiradas. Além disso, o centro afirma que o público não recebe informações suficientes sobre os ativos do fundo e que a supervisão de suas atividades é fraca.
O Banco do Botswana reconhece que houve ocasiões em que o governo utilizou os recursos do fundo, como quando transferiu ativos para estabelecer o Fundo de Pensões dos Funcionários Públicos.
Fundos de riqueza soberana
O Fundo de Pensão do Governo da Noruega é o maior fundo de riqueza soberana do mundo, com mais de US $ 1,1 trilhão em ativos. A China Investment Corporation é a segunda maior, com US $ 1 trilhão em ativos, enquanto a Autoridade de Investimentos de Abu Dhabi é a terceira com US $ 579,6 bilhões em ativos.
Exemplo do mundo real do Fundo Pula
O Fundo Pula segue o modelo dos SWFs estabelecidos por outras nações na segunda metade do século 20, um dos primeiros dos quais foi estabelecido pelo Kuwait em 1953. Países com recursos naturais valiosos muitas vezes estabelecem um SWF para fornecer uma almofada para o futuro períodos em que os preços dos recursos ou suprimentos podem diminuir significativamente ou repentinamente.
SWFs de melhor desempenho, como os da Noruega ou dos Emirados Árabes Unidos, tiveram sucesso ao seguir uma política de reserva de dinheiro para investimentos no exterior sob supervisão rigorosa e restrições ao acesso do governo a esses fundos. O Fundo Pula do Botswana usa uma agregação de ativos e estratégia de investimento semelhantes, mas é consideravelmente mais fraco no que diz respeito à supervisão do fundo.