Derivado de propriedade
O que é um derivado de propriedade?
Um derivado de propriedade é um produto financeiro que flutua em valor dependendo das mudanças no valor de um ativo imobiliário subjacente, geralmente um índice. Os derivativos imobiliários proporcionam aos investidores exposição a um mercado imobiliário específico sem a necessidade de comprar e vender propriedades tangíveis.
Principais vantagens
- Um derivado de propriedade é um produto financeiro vinculado a um ativo imobiliário subjacente, como um índice.
- O valor do derivado é influenciado pelas mudanças no ativo subjacente, por exemplo, se o índice sobe ou desce.
- Os derivativos imobiliários permitem que os investidores invistam em imóveis de forma mais indireta, em vez de comprar um imóvel real.
Compreendendo um derivado de propriedade
Os derivativos de propriedade são uma variedade de derivativos financeiros. Um derivado financeiro é uma estrutura que obtém seu valor de uma entidade subjacente, como um ativo, um índice ou uma taxa de juros. Exemplos de derivativos incluem futuros, opções, swaps e notas de índice de propriedade. Os derivativos são freqüentemente usados para se proteger contra movimentos de preços ou para obter acesso a ativos ou mercados que de outra forma seriam difíceis de negociar.
Os derivativos imobiliários geralmente substituem um imóvel pelo desempenho de um índice de retorno imobiliário, como o Índice de Propriedade Fiduciária do Conselho Nacional de Investimento Imobiliário (NPI). O NPI é o índice aceito criado para avaliar o desempenho do investimento do mercado imobiliário comercial e inclui mais de 9.000 propriedades. No terceiro trimestre de 2020, o índice valia aproximadamente $ 703 bilhões, em todas as regiões dos EUA e usos de terras imobiliárias. O índice caiu 1,7% em meio ao impacto da pandemia de COVID-19.
Um índice é usado porque os ativos imobiliários individuais podem ser difíceis de precificar com precisão e eficiência. Um índice imobiliário reúne informações de todo o mercado imobiliário em uma tentativa de aproximar com precisão o valor dos ativos subjacentes.
Como funcionam os derivados de propriedade
Usando derivativos de propriedade, os investidores podem entrar e sair de todos os quatro quadrantes do mercado imobiliário: capital privado, capital público, dívida privada e dívida pública. Isso permite que eles gerenciem riscos e aumentem potencialmente os retornos de sua alocação de ativos imobiliários existentes.
Um mercado de derivativos ativo permite que um investidor reduza os requisitos iniciais de capital e proteja carteiras imobiliárias no lado negativo, ao mesmo tempo em que fornece estratégias de gerenciamento de risco.
Usos de Derivados de Propriedade
Um método de utilização de derivativos imobiliários é fazer um swap de retorno total do Índice Fiduciário do Conselho Nacional de Investimento Imobiliário, desagregado por setor imobiliário. A troca permite que os investidores assumam uma posição em um setor imobiliário alternativo no qual talvez ainda não possuam propriedades.
Os investidores podem, então, trocar os retornos de diferentes subsetores, como a troca de imóveis relacionados a escritórios por imóveis de varejo. Os swaps permitem que os investidores alterem ou reequilibrem taticamente suas carteiras por um período específico, geralmente de até três anos. Métodos adicionais incluem “ operar comprado” ou replicar a exposição da compra de propriedades e “ operar vendido” ou replicar a exposição da venda de propriedades.