Lucro antes de impostos (PBT)

O que é lucro antes de impostos (PBT)?

O lucro antes dos impostos é uma medida que analisa os lucros de uma empresa antes que ela tenha de pagar o imposto de renda corporativo. Essencialmente, trata-se de todos os lucros de uma empresa sem a consideração de quaisquer impostos.

O lucro antes dos impostos pode ser encontrado na demonstração do resultado como lucro operacional menos juros. O lucro antes dos impostos é o valor usado para calcular as obrigações fiscais de uma empresa.

Compreendendo o lucro antes de impostos

O lucro antes dos impostos também pode ser denominado lucro antes dos impostos (EBT) ou lucro antes dos impostos. A medida mostra todos os lucros de uma empresa antes dos impostos. Uma análise da demonstração do resultado mostra os diferentes tipos de despesas que uma empresa deve pagar que levam ao cálculo do lucro operacional. O lucro bruto deduz os custos das mercadorias vendidas (CPV). O lucro operacional influencia tanto o CPV quanto todas as despesas operacionais. O lucro operacional também é conhecido como lucro antes de juros e impostos (EBIT). Após o EBIT, apenas os juros e os impostos permanecem para dedução antes de chegar ao lucro líquido.

Cálculo do lucro antes do imposto

Compreender a demonstração de resultados pode ajudar um analista a ter uma melhor compreensão do PBT, seu cálculo e seus usos. A terceira seção da demonstração do resultado concentra-se nos juros e impostos. Essas deduções são retiradas do somatório da segunda seção, que resulta no lucro operacional ( EBIT ). Os juros são uma métrica importante que inclui os juros dos investimentos de uma empresa e também os juros pagos para alavancagem.

Após a implementação da Lei de Reduções de Impostos e Empregos (TCJA), todas as C-Corporations têm uma alíquota de imposto federal de 21%.  Todas as outras empresas são pass-throughs, o que significa que são tributadas à taxa do contribuinte individual.  Qualquer tipo de entidade também terá que pagar impostos estaduais. As taxas de impostos estaduais podem variar amplamente por estado e tipo de entidade.

Os fundamentos do cálculo do PBT são simples. Pegue o lucro operacional da demonstração de resultados e subtraia todos os pagamentos de juros e, em seguida, some todos os juros ganhos. O PBT é geralmente a primeira etapa no cálculo do lucro líquido, mas exclui a subtração de impostos. Para calculá-lo ao contrário, você também pode adicionar os impostos de volta ao lucro líquido.

Conforme mencionado acima, diferentes tipos de empresas terão diferentes obrigações fiscais nos níveis federal e estadual. O cálculo do valor real dos impostos devidos virá do PBT.

Utilidade do PBT

PBT não é normalmente um indicador chave de desempenho na demonstração de resultados. Geralmente, eles se concentram no lucro bruto, no lucro operacional e no lucro líquido. No entanto, como os juros, o isolamento do pagamento de impostos de uma empresa pode ser uma métrica interessante e importante para o gerenciamento da eficiência de custos.

O lucro antes dos impostos também determina o valor do imposto que uma empresa pagará. Quaisquer créditos seriam retirados da obrigação tributária em vez de deduzidos do lucro antes dos impostos.

Além disso, a exclusão do imposto fornece aos gerentes e partes interessadas outra medida para analisar as margens. Uma margem PBT será maior do que a margem de lucro líquido porque o imposto não está incluído. A diferença entre a margem PBT e a margem líquida dependerá do valor dos impostos pagos.

Além disso, a exclusão do imposto de renda isola uma variável que pode ter um impacto substancial por uma série de razões. Por exemplo, o C-Corps paga uma taxa de imposto federal de 21%. No entanto, diferentes setores podem receber certos incentivos fiscais, muitas vezes na forma decréditos, que podem influenciar o impacto fiscal geral. A energia renovável é um exemplo. Eólica, solar e outras energias renováveis ​​podem estar sujeitas a um crédito fiscal de investimento e a um crédito fiscal de produção.  Assim, comparar o PBT das empresas quando as energias renováveis estão envolvidas pode ajudar a fornecer uma avaliação mais razoável da lucratividade.

EBIT, EBT e EBITDA

A análise da demonstração de resultados fornece uma visão da lucratividade com os diferentes tipos de despesas envolvidas. O lucro operacional, também conhecido como EBIT, é uma medida da capacidade operacional total de uma empresa. Isso inclui o COGS direto envolvido na fabricação de um produto e as despesas operacionais indiretas que estão associadas ao negócio principal, mas não diretamente vinculadas a ele.

O PBT faz parte das etapas finais do cálculo do lucro líquido. Ele deduz os juros do EBIT. Isso chega ao lucro líquido tributável de uma empresa.

Os juros em si costumam ser um indicador da estrutura de capitalização de uma empresa. Se uma empresa foi financiada com uma dívida elevada, terá de pagar mais juros. O EBIT costuma ser a melhor medida de capacidade operacional total, enquanto as diferenças no EBIT de uma empresa em relação ao PBT mostrarão sua sensibilidade à dívida.

O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) é uma extensão da conhecida utilidade do EBIT como medida de lucratividade e eficiência operacional. O EBITDA adiciona as atividades não monetárias de depreciação e amortização ao EBIT. Muitos analistas acham que o EBITDA é uma maneira muito rápida de avaliar o fluxo de caixa e o fluxo de caixa livre de uma empresa sem passar por cálculos detalhados. O EBITDA, como o EBIT, está antes dos juros e impostos, portanto, é facilmente comparável. Muitos tipos de comparações múltiplas usarão o EBITDA por causa de sua utilidade universal. O valor da empresa para o EBITDA é um exemplo.