Título de Atividade Privada (PAB)
O que é um título de atividade privada (PAB)?
Os títulos da atividade privada (PAB) são títulos isentos de impostos emitidos por ou em nome de um governo local ou estadual com o objetivo de fornecer benefícios financeiros especiais para projetos qualificados. O financiamento é mais frequentemente para projetos de um usuário privado, e o governo geralmente não garante seu crédito. Os títulos de atividade privada às vezes são chamados de títulos de conduíte.
Principais vantagens
- Os títulos da atividade privada (PAB) são emitidos por ou em nome de governos para projetos que trazem benefícios financeiros especiais.
- Certos projetos devem ser qualificados, como o financiamento de hospitais ou aeroportos, e os títulos são isentos de impostos.
- Os PABs permitem que os governos tomem empréstimos em nome de empresas privadas, agindo como uma alternativa aos títulos corporativos.
- Os juros sobre títulos de atividade privada não são excluídos da receita bruta, a menos que o título seja um título qualificado.
Compreendendo o título de atividade privada (PAB)
Títulos de atividade privada são títulos municipais usados para atrair investimento privado para projetos que tenham algum benefício público; no entanto, existem regras rígidas quanto a quais projetos se qualificam. Os projetos qualificados que podem ser financiados por títulos de atividades privadas incluem financiamento e refinanciamento de empréstimos estudantis, aeroportos, universidades privadas, hospitais, moradias para aluguel acessível, hipotecas para mutuários de baixa renda pela primeira vez, etc.
Em nenhum caso, os rendimentos de uma obrigação de atividade privada podem ser usados para financiar um avião, certas instalações de clube de saúde, uma instalação de jogo, estádio, campo de golfe, refinaria de petróleo ou uma loja de bebidas. Esse tipo de título resulta em custos de financiamento reduzidos devido à exceção do imposto federal.
Estados e cidades, por meio de títulos de atividades privadas, podem tomar empréstimos em nome de empresas privadas e sem fins lucrativos, reduzindo os custos de empréstimos para entidades que, de outra forma, poderiam recorrer a títulos corporativos ou empréstimos bancários. Títulos de atividade privada são emitidos para atrair empresas e mão-de-obra para uma região a fim de obter um benefício público, o que qualificaria o título para o status de isenção de impostos. Esses títulos pagam juros tributáveis, a menos que especificamente isentos pelo governo federal.
Considerações Especiais
De acordo com a Seção 103 (a) do Código de Receita Interna (IRC), os juros sobre títulos de atividades privadas não são excluídos da receita bruta, a menos que o título seja um título qualificado. Os juros de títulos de atividades privadas passaram a estar sujeitos ao Imposto Mínimo Alternativo (AMT) após a Lei de Reforma Tributária de 1986, com exceção dos títulos de hospitais e faculdades sem fins lucrativos. Mesmo assim, os rendimentos dos títulos de atividade privada são mais elevados devido a esse tratamento fiscal.
De acordo com a Seção 141 do IRC, um título municipal será considerado um título de atividade privada se mais de 10% do produto da emissão do título for usado para qualquer negócio privado, e o principal e o pagamento de juros em mais de 10% do o produto da venda da emissão é garantido por uma propriedade comercial privada. Em segundo lugar, um título municipal será classificado como título de atividade privada se o valor dos recursos da emissão usado para fazer empréstimos a tomadores não governamentais exceder 5% dos recursos ou US $ 5 milhões, o que for menor.