Como Investir em Capital Privado
O capital privado é o capital disponibilizado a empresas privadas ou investidores. Os fundos arrecadados podem ser usados para desenvolver novos produtos e tecnologias, expandir o capital de giro, fazer aquisições ou fortalecer o balanço patrimonial de uma empresa. A menos que você esteja disposto a investir bastante dinheiro, suas opções de investimento no mundo de alto risco do patrimônio privado são mínimas.
Principais vantagens
- Os investimentos de private equity incluem empreendimentos de alto risco em estágio inicial, geralmente em setores como software e saúde.
- Esses investidores tentam agregar valor às empresas em que investem, trazendo uma nova administração ou vendendo partes do negócio com baixo desempenho, entre outras coisas.
- O investimento mínimo em fundos de private equity é relativamente alto – normalmente US $ 25 milhões, embora alguns cheguem a US $ 250.000.
- Os investidores devem planejar manter seus investimentos de private equity por pelo menos 10 anos.
- No entanto, existem formas não diretas de investimento em private equity, como fundos de fundos, ETFs e empresas de aquisição de propósitos especiais.
Por que investir em private equity?
Investidores institucionais e indivíduos ricos são freqüentemente atraídos por investimentos de capital privado. Isso inclui grandes doações para universidades, planos de pensão e escritórios familiares. Seu dinheiro se torna o financiamento de empreendimentos de alto risco em estágio inicial e desempenha um papel importante na economia.
Freqüentemente, o dinheiro irá para novas empresas que se acredita terem possibilidades de crescimento significativas em setores como telecomunicações, software, hardware, saúde e biotecnologia. As firmas de private equity tentam agregar valor às empresas que compram e torná-las ainda mais lucrativas. Por exemplo, eles podem trazer uma nova equipe de gerenciamento, adicionar empresas complementares, cortar custos agressivamente ou cindir partes do negócio que apresentam baixo desempenho.
Você provavelmente reconhece algumas das empresas abaixo que receberam financiamento de capital privado ao longo dos anos:
- Restaurantes A&W
- Harrah’s Entertainment Inc.
- Cisco Systems
- Intel
- Network Solutions (o maior registrador de nomes de domínio do mundo)
- FedEx
Sem dinheiro de private equity, essas empresas poderiam não ter se tornado nomes familiares.
Requisito Mínimo de Investimento
O investimento em capital privado não é facilmente acessível para o investidor médio. A maioria das firmas de private equity normalmente procura investidores que estejam dispostos a comprometer até US $ 25 milhões. Embora algumas empresas tenham reduzido o valor mínimo para US $ 250.000, isso ainda está fora do alcance da maioria das pessoas.
Fundo de fundos
Um fundo de fundos detém as ações de muitas parcerias privadas que investem em ações privadas. Ele fornece uma maneira para que as empresas aumentem a relação custo-benefício e reduzam seus requisitos mínimos de investimento. Isso também pode significar uma maior diversificação, uma vez que um fundo de fundos pode investir em centenas de empresas que representam muitas fases diferentes do capital de risco e dos setores da indústria. Além disso, devido ao seu tamanho e diversificação, um fundo de fundos tem o potencial de oferecer menos risco do que você enfrentaria com um investimento individual de capital privado.
Os fundos mútuos têm restrições em termos de compra de private equity diretamente devido às regras da SEC sobre títulos ilíquidos. As diretrizes da SEC para fundos mútuos permitem a alocação de até 15% para títulos ilíquidos. Além disso, os fundos mútuos normalmente têm suas próprias regras que restringem o investimento em ações ilíquidas e títulos de dívida. Por esse motivo, os fundos mútuos que investem em private equity são normalmente o tipo de fundo de fundos.
A desvantagem é que há uma camada adicional de taxas pagas ao administrador do fundo. Os investimentos mínimos podem ficar na faixa de $ 100.000 a $ 250.000, e o gerente não pode permitir que você participe, a menos que você tenha um patrimônio líquido entre $ 1,5 milhão a $ 5 milhões.
Private Equity ETF
Você pode comprar ações de um fundo negociado em bolsa (ETF) que rastreia um índice de empresas de capital aberto que investem em ações privadas. Como você está comprando ações individuais na bolsa de valores, não precisa se preocupar com os requisitos mínimos de investimento.
No entanto, como um fundo de fundos, um ETF adicionará uma camada extra de despesas de gerenciamento que você não encontrará com um investimento de capital privado direto. Além disso, dependendo da sua corretora, cada vez que você compra ou vende ações, pode ser necessário pagar uma taxa de corretagem.
Empresas de Aquisição de Propósito Específico (SPAC)
Você também pode investir em empresas de fachada de capital aberto que fazem investimentos de capital privado em empresas privadas subvalorizadas, mas eles podem ser arriscados. O problema é que a SPAC só pode investir em uma empresa, o que não vai dar muita diversificação. Eles também podem estar sob pressão para cumprir um prazo de investimento, conforme descrito em sua declaração de IPO. Isso pode fazer com que eles façam um investimento sem fazer a devida diligência.
The Bottom Line
Existem vários riscos principais em qualquer investimento de capital privado. Conforme mencionado anteriormente, as taxas de investimentos de capital privado que atendem a investidores menores podem ser mais altas do que você normalmente esperaria com investimentos convencionais, como fundos mútuos. Isso pode reduzir os retornos. Além disso, quanto mais o investimento em private equity se abre para mais pessoas, mais difícil pode se tornar para as firmas de private equity localizar excelentes oportunidades de investimento.
Além disso, alguns dos veículos de investimento de capital privado que têm requisitos mínimos de investimento mais baixos não têm um longo histórico para você comparar com outros investimentos. Você também deve estar preparado para comprometer seu dinheiro por pelo menos dez anos; caso contrário, você pode perder à medida que as empresas emergem da fase de aquisição, tornam-se lucrativas e, eventualmente, são vendidas.
As empresas que se especializam em determinados setores podem acarretar riscos adicionais. Por exemplo, muitas empresas investem apenas em empresas de alta tecnologia. Seus riscos podem incluir:
- Risco de tecnologia: a tecnologia funcionará?
- Risco de mercado: Um novo mercado se desenvolverá para esta tecnologia?
- Risco da empresa: a administração pode desenvolver uma estratégia de sucesso?