Corretora Prime
O que é uma corretora principal?
Uma corretora de primeira linha é um grupo agrupado de serviços que bancos de investimento e outras instituições financeiras oferecem a fundos de hedge e outros grandes clientes de investimento que precisam ser capazes de emprestar títulos ou dinheiro a fim de se envolver na compensação para obter retornos absolutos.
Os serviços prestados pela corretagem de primeira linha incluem empréstimo de títulos, execução de negociações alavancadas e gestão de caixa, entre outros. Os serviços de corretagem de primeira linha são fornecidos pela maioria das maiores firmas de serviços financeiros, incluindo Goldman Sachs, UBS e Morgan Stanley, e o início das unidades que oferecem esses serviços remonta à década de 1980.
Principais vantagens
- A corretagem principal refere-se a um pacote de serviços que os bancos de investimento e outras grandes instituições financeiras oferecem a fundos de hedge e clientes semelhantes.
- Os serviços incluídos em um pacote de corretagem de primeira linha podem incluir gerenciamento de caixa, empréstimo de títulos e muito mais.
- Os serviços de uma corretora de primeira linha ajudam os fundos de hedge a acessar pesquisas, encontrar novos investidores, tomar empréstimos de títulos ou dinheiro e muito mais.
- Um serviço de corretagem de primeira linha oferece às grandes instituições um mecanismo que lhes permite terceirizar muitas de suas atividades de investimento e mudar o foco para as metas e estratégias de investimento.
- As instituições financeiras precisam de um tamanho mínimo de conta para poderem negociar com os corretores principais e todos os corretores principais têm requisitos e taxas diferentes.
Noções básicas sobre uma corretora principal
Os principais serviços de corretagem giram em torno de facilitar as operações comerciais multifacetadas e ativas de grandes instituições financeiras, como os fundos de hedge. No centro de sua função, os corretores principais permitem que os fundos de hedge tomem títulos emprestados e aumentem sua alavancagem, ao mesmo tempo que atuam como intermediários entre os fundos de hedge e contrapartes, como fundos de pensão e bancos comerciais.
As corretoras principais, às vezes chamadas de corretoras principais, geralmente são instituições financeiras maiores que negociam com outras instituições grandes e fundos de hedge. A maioria dos grandes bancos tem unidades de corretagem de primeira linha que atendem centenas de clientes. Embora as corretoras de primeira linha ofereçam uma grande variedade de serviços, o cliente não é obrigado a participar de todos eles e pode solicitar que os serviços sejam executados por outras instituições conforme entender.
Serviços de corretagem principais
Uma corretora de primeira linha oferece um conjunto de serviços a clientes qualificados. O corretor designado, ou corretores, podem fornecer serviços de agente de liquidação junto com financiamento para alavancagem. Pode ser oferecida custódia de bens, bem como preparações diárias de extratos de conta.
Os corretores principais oferecem um nível de recursos que muitas instituições podem não ser capazes de ter internamente. Em essência, um serviço de corretagem de primeira linha oferece às grandes instituições um mecanismo que lhes permite terceirizar muitas de suas atividades de investimento e mudar o foco para as metas e estratégias de investimento.
Serviços de concierge também podem ser oferecidos. Isso pode incluir gerenciamento de risco, introdução de capital, financiamento de títulos e financiamento em dinheiro. Alguns vão tão longe a ponto de oferecer a oportunidade de sublocar espaço de escritório e fornecer acesso a outros benefícios baseados em instalações. Tal como acontece com as ofertas mais tradicionais, a participação em qualquer um dos serviços de concierge é opcional.
Em casos de empréstimo de títulos, a garantia é freqüentemente exigida pela corretora principal. Isso permite que ele minimize o risco que enfrenta e também tenha acesso mais rápido aos fundos, se necessário.
Requisitos para contas de corretagem principais
A maioria dos clientes de corretagem de primeira linha é composta por investidores e instituições de grande porte. Gestores de dinheiro e fundos de hedge geralmente atendem às qualificações, bem como arbitradores e uma variedade de outros investidores profissionais. No caso de fundos de hedge, os serviços de corretagem de primeira linha costumam ser considerados importantes para determinar o sucesso de um fundo.
Dois tipos comuns de clientes são fundos de pensão, uma forma de investidor institucional, e bancos comerciais. Essas formas de investidores geralmente lidam com uma grande quantidade de dinheiro para investimento, mas não têm os recursos internos para administrar os investimentos por conta própria.
O tamanho mínimo da conta para abrir e obter serviços de conta de corretagem de primeira linha é de $ 500.000 em patrimônio líquido, no entanto, é improvável que tal conta obtenha muitos benefícios além do que seria oferecido por corretores de desconto.
Alguns dos maiores corretores de primeira linha dos Estados Unidos são bancos de investimento, incluindo Bank of America, JP Morgan, Goldman Sachs e Citigroup.
Para que os fundos de hedge ou outros clientes institucionais obtenham o tipo de serviço que faz valer a pena ter uma conta de corretagem de primeira linha (principalmente taxas com desconto para negociação), um tamanho de conta de $ 50 milhões em patrimônio líquido é um ponto de partida provável.
Mesmo assim, esses serviços são muito procurados pelos clientes e os melhores bancos só aceitam os clientes que têm maior probabilidade de beneficiar-se com o tempo. Por esse motivo, um fundo de hedge provavelmente precisaria ter até US $ 200 milhões em patrimônio líquido para se qualificar para o melhor tratamento.
Exemplo de uma corretora principal
O Hedge Fund ABC acaba de ser lançado com US $ 75 milhões levantados de investidores. É um pequeno fundo de hedge que emprega 15 pessoas. A maioria desses indivíduos são comerciantes, pesquisadores e algumas pessoas administrativas. O fundo tem recursos limitados que podem ser alocados às várias necessidades exigidas do negócio.
Para aliviar alguns dos encargos, a ABC negocia com a unidade de corretagem principal do JP Morgan. As duas entidades assinam um contrato de corretagem de primeira linha detalhando que o JP Morgan assumirá as responsabilidades de gerenciar a gestão de caixa da ABC, calculando seu valor patrimonial líquido (NAV) mensalmente e realizando uma análise de gestão de risco em sua carteira. Por esses serviços, fica acordado que o JP Morgan cobrará uma taxa mensal de $ 20.000.
Depois de seis meses, o ABC cresceu e sua estratégia de investimento tornou-se mais complexa. Ele precisa tomar emprestado títulos como parte de sua estratégia de investimento e fazer transações com o JP Morgan para fornecer serviços de empréstimo de títulos. Para isso, o JP cobra 5% sobre o valor do empréstimo. O ABC também contrata o JP para serviços de introdução de capital, por meio do qual o JP apresenta o ABC a investidores potenciais, cobrando 2% do valor investido por cada investidor.
Todos esses serviços que o JP fornece ao fundo de hedge ABC constituem serviços de corretagem de primeira linha.
Perguntas frequentes sobre corretagem principal
Qual é a diferença entre um corretor e um corretor principal?
Um corretor é um indivíduo ou entidade que facilita a compra ou venda de valores mobiliários, como a compra ou venda de ações e títulos para uma conta de investimento. Um corretor principal é uma grande instituição que fornece uma variedade de serviços, desde a gestão de caixa até o empréstimo de títulos e a gestão de risco para outras grandes instituições.
Quanto cobram os corretores principais?
Os corretores principais cobram taxas diferentes para clientes diferentes. E cada corretor principal tem suas próprias taxas. Eles também cobram taxas diferentes dependendo do volume de transações que um cliente faz, do número de serviços que um cliente usa e assim por diante.
O que é margem na corretora principal?
Margem é quando um corretor principal empresta dinheiro a um cliente para que ele possa comprar títulos. Também é conhecido como financiamento de margem. O corretor principal não tem risco nas posições subjacentes, apenas na capacidade do cliente de fazer pagamentos de margem. Os termos da margem também são acordados previamente para determinar quaisquer limites de empréstimo.
O que é um contrato de corretagem principal?
Um contrato de corretagem principal é um contrato entre um corretor principal e seu cliente que estipula todos os serviços para os quais o corretor principal será contratado. Ele também estabelecerá todos os termos, incluindo taxas, requisitos mínimos de conta, níveis mínimos de transação e quaisquer outros detalhes necessários entre as duas entidades.
Como uma corretora principal gera receita?
Uma corretora de primeira linha gera receita de algumas maneiras diferentes, que incluem taxas gerais, comissões sobre transações e encargos de empréstimos.
The Bottom Line
A corretagem de primeira linha é um serviço importante fornecido a grandes instituições para ajudá-las a facilitar seus negócios e terceirizar atividades que lhes permitem concentrar-se em suas responsabilidades essenciais.
A corretora principal é uma parte importante do setor financeiro, que cria empregos para milhares de pessoas e contribui significativamente para a economia. Para muitas instituições de grande porte, um corretor principal pode ser um balcão único que torna muito mais fácil fazer negócios.