O que significa quando a relação P / L de uma empresa é “N / A”?
Os investidores têm à disposição muitas ferramentas diferentes para ajudá-los a avaliar as empresas, seu desempenho e sua viabilidade como oportunidades de investimento. Entre essas ferramentas está a relação Benjamin Graham, o pai do investimento em valor, descreveu essa ferramenta como uma das maneiras mais rápidas de determinar a viabilidade e o potencial de crescimento de uma ação. Mas o que acontece quando uma empresa não tem uma relação P / L? Como você deve analisar isso como investidor?
Principais vantagens
- A relação preço / lucro (relação P / L) é uma ferramenta que os investidores usam para determinar a viabilidade e o potencial de crescimento de uma ação.
- A relação AP / E de N / A significa que a relação não está disponível ou não é aplicável para as ações daquela empresa.
- Uma empresa pode ter uma relação P / L de N / A se for recém-listada na bolsa de valores, como no caso de uma oferta pública inicial (IPO).
- Uma empresa pode ter uma relação P / L de N / A se tiver lucro por ação negativo (EPS).
Calculando uma relação P / E
Os investidores e analistas costumam olhar para o índice P / L de uma empresa para avaliar se uma ação está sobrevalorizada ou subvalorizada em relação aos concorrentes e ao mercado mais amplo. Em termos simples, o índice P / L é o que um investidor paga por $ 1 dos ganhos de uma empresa.
O índice P / L é calculado como o preço atual da ação no mercado dividido por seu lucro por ação (EPS):
Índice P / L = Valor de mercado por ação ÷ Lucro por ação
A relação P / L permite comparações rápidas comparativas entre os estoques que estão no mesmo setor da indústria ou dentro do mesmo estoque em períodos diferentes.
Um índice de P / L alto geralmente significa que os investidores antecipam que o crescimento da empresa será maior no futuro.
A razão AP / E é normalmente expressa como um múltiplo. Por exemplo, se uma empresa tem uma relação P / L de 15x, isso indica que suas ações estão sendo negociadas a 15 vezes seus ganhos. Se um concorrente direto dessa empresa tiver uma relação P / L de 10x, pode ser seguro presumir que essa empresa tem um valor melhor para comprar do que as ações 15x P / L de preço mais alto.
Mas, às vezes, essas relações não existem e são expressas como N / A.
Como as empresas obtêm um “N / A” para uma relação P / L
Um “N / A”, que significa não aplicável ou não disponível, às vezes será relatado como a relação P / L de uma ação. Freqüentemente, você notará isso em um gráfico de segurança. Isso pode significar uma de duas coisas.
A primeira e mais simples explicação é que simplesmente não há dados disponíveis no momento do relatório. Esse será o caso de uma empresa recém-listada, como uma oferta pública inicial (IPO), que ainda não divulgou seu relatório de lucros.
O segundo (e mais comum) motivo é que a relação P / L de uma ação quando calculada é um número negativo. Os índices de P / L negativos são matematicamente possíveis, mas como geralmente não são aceitos pela comunidade financeira, geralmente são relatados como “N / A” ou não aplicáveis.
Uma ação não pode ter um preço negativo no mercado. A parte negativa da relação P / L vem do fato de que o EPS da empresa é negativo. Se os ganhos de uma empresa forem exatamente $ 0 no período, um NA também aparecerá, pois você não pode dividir por zero.
Como lidar com uma relação P / E “N / A”
Portanto, o que você deve fazer ao encontrar uma empresa com uma relação P / L que indica N / A?
Os investidores podem interpretar vendo “N / A” como a empresa relatando um prejuízo líquido. Eles devem estar cientes de que estão comprando ações de uma empresa que perdeu dinheiro. Claro, isso nem sempre é um motivo para se preocupar.
Empresas de alto crescimento nos setores de semicondutores, biotecnologia ou Internet geralmente perdem dinheiro nos primeiros anos, à medida que experimentam uma rápida expansão ou crescimento, aumentam sua base de clientes e desenvolvem novos produtos e mercados. A expectativa é que a empresa dê lucro, mas no curto prazo terá que queimar caixa para acelerar o crescimento e a receita. A Amazon é um excelente exemplo de empresa que perdeu dinheiro ano após ano, mas ainda assim continua sendo um grande passageiro no mercado em termos de preço de ações e capitalização de mercado.
As empresas com um N / A para sua relação P / L, no entanto, também podem indicar um sinal de problema. Se uma empresa tem historicamente um histórico de lucros e depois fica negativo, isso pode significar que ela está com problemas financeiros ou em um setor em extinção.
The Bottom Line
Quando um investidor vê que uma empresa tem um índice P / L que é N / A, pode ser um sinal de alerta de que a empresa está com problemas financeiros. Também pode significar que é muito novo para o mundo dos investimentos. Francamente, a relação P / L é apenas uma das várias métricas usadas para análise fundamental. Sua interpretação deve ser considerada em conjunto com outros índices financeiros, tendências do setor, desempenho histórico entre pares e o mercado como um todo.