Faixa de preço
O que é uma faixa de preço?
Uma banda de preço é um método de definição de valor em que um vendedor indica um limite de custo superior e inferior, entre os quais os compradores podem fazer lances. O piso e o teto da banda de preço fornecem orientação aos compradores. Esse tipo de técnica de precificação de leilão é freqüentemente usado com ofertas públicas iniciais (IPOs).
Compreendendo as bandas de preços
A banda de preço é usada durante a fase de descoberta de preço de uma oferta pública inicial (IPO). Quando uma empresa decide emitir ações no mercado primário, ela contrata os serviços de um ou mais banqueiros de investimento para atuar como subscritores.
Principais vantagens
- Uma banda de preço é um método de definição de valor no qual um vendedor indica um limite superior e inferior de onde os compradores podem dar lances.
- Essa técnica de precificação é freqüentemente usada com ofertas públicas iniciais (IPOs).
- Determinar a faixa de preço é fundamental para entender quanto os investidores estão dispostos a pagar.
O underwriter analisa fatores como a previsão de crescimento da empresa, indústria e economia; o patrimônio líquido da empresa; lucro por ação (EPS); e muitos outros aspectos da empresa para determinar uma gama de preços pelos quais o título pode ser negociado. A faixa de preço com a qual o emissor e o subscritor concordam é chamada de faixa de preço.
A banda inferior é o limite inferior e a banda superior é conhecida como limite superior. Determinar a faixa de preço é uma etapa crítica na construção de livros, pois permite que uma empresa entenda quanto dinheiro os investidores estão dispostos a pagar por uma participação acionária na empresa.
Uma vez que uma banda de preço é formulada, o subscritor inicia o processo de construção de seus livros, que ele abre enviando um prospecto com a banda de preço para potenciais investidores, como investidores institucionais, investidores de varejo e indivíduos de alto patrimônio líquido (HNWI).
O livro é aberto por um período pré-determinado, durante o qual os investidores podem enviar e revisar suas ofertas sobre a quantidade de ações que desejam comprar a um preço dentro da faixa. Depois que o livro é fechado, os subscritores avaliam os lances para “descobrir” o preço justo do IPO.
Exemplo de banda de preço
Como um exemplo de como os subscritores usam a banda de preço para construir os livros, imagine que uma empresa deseja emitir 10.000 ações em seu IPO, e a banda de preço é fixada em $ 35 a $ 42. Os lances recebidos dos investidores são:
A empresa está emitindo apenas 10.000 ações, mas os lances totais de 22.000 ações foram apresentados. O preço mais alto pelo qual a empresa pode vender sua emissão é $ 39, e esse preço é definido como o preço de corte. Todos os licitantes abaixo de $ 39 na faixa de preço terão seu dinheiro devolvido e nenhuma ação será atribuída. Os licitantes que enviaram preços de $ 39 ou mais receberão ações por $ 39.
As bandas de preços também podem ser usadas no comércio internacional. Um país pode definir um preço superior e inferior pelo qual permitirá que um produto seja vendido no mercado. Se o preço de um bem importado estiver abaixo do limite inferior de preço, o país poderá tributá-lo até que ele caia novamente para a faixa de preço. A proteção é fornecida pela imposição de uma taxa de importação variável sobre a mercadoria importada, o que eleva o custo do importador para o preço de referência.