Taxa de retorno pré-impostos

Qual é a taxa de retorno antes dos impostos?

A taxa de retorno antes dos impostos é o retorno sobre um investimento que não inclui os impostos que o investidor deve pagar sobre esse retorno. Como as situações fiscais dos indivíduos são diferentes e diferentes investimentos atraem níveis variados de tributação, a taxa de retorno antes dos impostos é a medida mais comumente citada para investimentos no mundo financeiro.

A taxa de retorno antes dos impostos pode ser comparada com uma declaração após os impostos.

A Fórmula para a Taxa de Retorno Pré-impostos é

Como calcular a taxa de retorno pré-impostos

A taxa de retorno antes dos impostos é calculada como a taxa de retorno após os impostos dividida por um, menos a taxa de imposto.

O que a taxa de retorno antes dos impostos lhe diz?

A taxa de retorno antes dos impostos é o ganho ou perda de um investimento antes de os impostos serem considerados. O governo aplica impostos de investimento sobre a renda adicional obtida com a detenção ou venda de investimentos.

Os impostos sobre ganhos de capital são aplicados a títulos vendidos com lucro.  Os dividendos recebidos de ações e juros ganhos em títulos também são tributados no final de um determinado ano.  Uma vez que os dividendos sobre ações podem ser tributados em um nível diferente da receita de juros ou ganhos de capital, por exemplo, a taxa de retorno antes dos impostos permite que sejam feitas comparações entre diferentes classes de ativos. Embora a taxa de retorno antes dos impostos seja uma ferramenta de comparação eficaz, é a taxa de retorno após os impostos que é mais importante para os investidores.

Exemplo de como usar a taxa de retorno pré-impostos

Por exemplo, suponha que um indivíduo obtenha uma taxa de retorno de 4,25% após os impostos para as ações ABC e esteja sujeito a um imposto sobre ganhos de capital de 15%. A taxa de retorno antes dos impostos é, portanto, 5% ou 4,25% / (1 – 15%).

Para um investimento livre de impostos, as taxas de retorno antes dos impostos e após os impostos são as mesmas. Suponha que um título municipal, o título XYZ, isento de impostos também tenha um retorno antes dos impostos de 4,25%. O título XYZ, portanto, teria a mesma taxa de retorno após os impostos que a ação ABC.

Nesse caso, um investidor pode escolher o título municipal devido ao seu maior grau de segurança e ao fato de que seu retorno após os impostos é o mesmo que o das ações mais voláteis, apesar de estas últimas terem uma taxa de retorno antes dos impostos mais alta.

Em muitos casos, a taxa de retorno antes dos impostos é igual à taxa de retorno. Considere a Amazon, onde possuir as ações em 2018 teria gerado um retorno de 28,4% – esse é o retorno antes dos impostos e a taxa de retorno. Agora, se um investidor tivesse calculado a taxa de retorno após impostos para seu retorno na Amazon usando uma taxa de imposto de ganhos de capital de 15%, seria 24,14%. Se tivéssemos apenas a taxa de imposto e o retorno após os impostos, calcularíamos o retorno antes dos impostos com a fórmula 24,14% / (1 – 15%).

Declarações pré-impostos vs. após impostos

Embora as taxas de retorno antes dos impostos sejam os retornos mais freqüentemente exibidos ou calculados, as empresas e os investidores de alta renda ainda estão muito interessados ​​em retornos após os impostos. Isso ocorre porque a taxa de imposto pode ter um impacto significativo em sua tomada de decisão – de como investir durante o período de tempo para o qual mantêm o investimento.

Os retornos após os impostos levam em consideração os impostos – notadamente, os impostos sobre ganhos de capital – enquanto os antes dos impostos não. A taxa de retorno geralmente não é exibida como um valor após os impostos, pois a situação fiscal de cada investidor varia.

Limitações do uso da taxa de retorno pré-impostos

O retorno antes dos impostos é facilmente calculado e, na maioria das vezes, é exibido ao analisar um investimento – seja um fundo mútuo, ETF, título ou ações individuais. No entanto, isso deixa de fora o fato de que os impostos provavelmente precisarão ser pagos sobre quaisquer ganhos ou ganhos recebidos como parte do investimento.