Análise de transação precedente
O que é análise de transação precedente?
A análise de transações precedentes é um método de avaliação em que o preço pago por empresas semelhantes no passado é considerado um indicador do valor de uma empresa. A análise de transações precedentes cria uma estimativa de quanto valeria uma ação no caso de uma aquisição.
Principais vantagens
- A análise de tração precedente usa resultados de desempenho anteriores de uma empresa para ajudar a determinar a avaliação dessa empresa.
- Esse tipo de análise é difícil porque é difícil aplicar as condições de mercado no momento de uma avaliação anterior ou durante um determinado período de desempenho a uma avaliação atual.
- A análise de tração precedente é uma boa ferramenta para usar ao considerar uma avaliação de linha de base de uma empresa, mas precisa ser apoiada por uma análise mais complexa.
Como funciona a análise de transações precedentes
A análise de transações precedentes depende de informações publicamente disponíveis para criar uma estimativa razoável de múltiplos ou prêmios que outros pagaram por uma empresa de capital aberto. A análise examina o tipo de investidores que compraram empresas semelhantes em circunstâncias semelhantes no passado e examina se as empresas que estão fazendo as aquisições provavelmente farão outra aquisição em breve.
Um dos componentes mais importantes da análise de transações precedentes é identificar as transações mais relevantes. Em primeiro lugar, as empresas devem ser escolhidas por terem características financeiras semelhantes e por pertencerem ao mesmo setor. Em segundo lugar, o tamanho das transações deve ser semelhante ao tamanho da transação que está sendo considerada para a empresa-alvo. Terceiro, o tipo de transação e as características do comprador devem ser semelhantes. As transações que ocorreram mais recentemente são consideradas mais valiosas em termos de utilidade para análise.
A análise de tração precedente também é conhecida como ” combinações de fusões e aquisições “.
As fontes de dados para análise de transações precedentes incluem a Securities Data Corporation, que é um repositório de dados de fusões e aquisições. Publicações comerciais, relatórios de pesquisa e arquivamentos anuais também são boas fontes de dados.
Vantagens e desvantagens da análise de transações precedentes
Embora esse tipo de análise se beneficie do uso de informações disponíveis publicamente, a quantidade e a qualidade das informações relacionadas às transações podem, às vezes, ser limitadas. Isso pode tornar difícil tirar conclusões. Essa dificuldade pode ser agravada ao tentar contabilizar as diferenças nas condições de mercado durante as transações anteriores em comparação com o mercado atual. Por exemplo, o número de concorrentes pode ter mudado ou o mercado anterior pode estar em uma parte diferente do ciclo de negócios.
Embora cada transação seja diferente e, portanto, torne as comparações diretas difíceis, a análise de transações precedentes ajuda a fornecer uma avaliação geral da demanda do mercado por um ativo específico e uma avaliação aproximada do ativo. Apesar disso, este tipo de avaliação é mais uma generalização, uma vez que existem tantas variabilidades a serem levadas em consideração, como tamanho ou vantagem do concorrente, demanda de mercado, ciclo de negócios e considerações mais intrincadas, como taxas de câmbio para empresas de importação / exportação e geopolíticas efeitos sobre empresas, como as afetadas por medidas de flexibilização quantitativa ou limites de produção.