Fundos Conjuntos
O que são fundos combinados?
Os fundos agrupados são fundos em uma carteira de muitos investidores individuais que são agregados para fins de investimento. Os fundos mútuos, os fundos de hedge, os fundos negociados em bolsa, os fundos de pensão e os fundos de investimento unitário são todos exemplos de fundos agrupados geridos profissionalmente. Os investidores em fundos comuns se beneficiam de economias de escala, que permitem custos de negociação mais baixos por dólar de investimento, e diversificação.
Principais vantagens
- Os fundos agrupados agregam capital de vários indivíduos, investindo como uma carteira gigante.
- Muitos fundos comuns, como fundos mútuos e fundos de investimento unitário (UITs), são gerenciados profissionalmente.
- Os fundos agrupados permitem que um indivíduo tenha acesso a oportunidades de escala disponíveis apenas para grandes investidores institucionais.
Noções básicas de fundos agrupados
Grupos como clubes de investimento, parcerias e fundos usam fundos comuns para investir em ações, títulos e fundos mútuos. A conta de investimento conjunto permite que os investidores sejam tratados como um único titular de conta, permitindo-lhes comprar mais ações coletivamente do que poderiam individualmente, e muitas vezes por preços melhores – com desconto.
Os fundos mútuos estão entre os fundos agrupados mais conhecidos. Geridos ativamente por profissionais, a menos que sejam fundos de índice, eles distribuem suas participações por vários veículos de investimento, reduzindo o efeito que qualquer título ou classe de títulos tem na carteira geral. Como os fundos mútuos contêm centenas ou milhares de títulos, os investidores são menos afetados se um título apresentar desempenho inferior.
Outro tipo de fundo comum é o fundo de investimento unitário. Esses fundos agrupados recebem dinheiro de investidores menores para investir em ações, títulos e outros títulos. No entanto, ao contrário de um fundo mútuo, o fundo de investimento unitário não altera seu portfólio durante a vida do fundo e investe por um período fixo de tempo.
Vantagens e desvantagens dos fundos combinados
Vantagens
Com fundos agrupados, grupos de investidores podem aproveitar as oportunidades normalmente disponíveis apenas para grandes investidores. Além disso, os investidores economizam nos custos de transação e diversificam ainda mais suas carteiras. Como os fundos contêm centenas ou milhares de títulos, os investidores são menos afetados se um título apresentar desempenho inferior.
A gestão profissional ajuda a garantir que os investidores recebam a melhor compensação risco-retorno ao mesmo tempo em que alinham seu trabalho com os objetivos do fundo. Essa gestão ajuda os investidores que podem não ter tempo e conhecimento para administrar integralmente seus próprios investimentos.
Os fundos mútuos, em particular, oferecem uma gama de opções de investimento para o investidor altamente agressivo, moderadamente agressivo e avesso ao risco. Os fundos mútuos permitem o reinvestimento de dividendos e juros que podem comprar cotas de fundos adicionais. O investidor economiza dinheiro ao não pagar taxas de transação para manter todos os títulos contidos na cesta da carteira do fundo enquanto aumenta sua carteira.
Prós
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A diversificação reduz o risco.
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Economias de escala aumentam o poder de compra.
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A gestão de dinheiro profissional está disponível.
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Os investimentos mínimos são baixos.
Contras
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Comissões e taxas anuais são incorridas.
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As atividades do fundo podem ter consequências fiscais.
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O indivíduo não tem controle sobre os investimentos.
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A diversificação pode limitar as vantagens.
Desvantagens
Quando o dinheiro é agregado a um fundo do grupo, o investidor individual tem menos controle sobre as decisões de investimento do grupo do que se estivesse tomando as decisões sozinho. Nem todas as decisões de grupo são melhores para cada indivíduo do grupo. Além disso, o grupo deve chegar a um consenso antes de decidir o que comprar. Quando o mercado está volátil, gastar tempo e esforço para chegar a um acordo pode tirar oportunidades de lucros rápidos ou reduzir perdas potenciais.
Ao investir em um fundo administrado profissionalmente, o investidor cede o controle ao gestor financeiro que o administra. Além disso, ele incorre em custos adicionais na forma de taxas de administração. Cobradas anualmente como uma porcentagem dos ativos sob gestão (AUM), as taxas reduzem o retorno total de um fundo.
Alguns fundos mútuos também cobram uma carga ou taxa de vendas. Os fundos variam conforme a cobrança dessa taxa, mas mais comuns são as cargas iniciais – pagas no momento da compra e as cargas finais – pagas no momento do desinvestimento.
Um investidor apresentará e pagará impostos sobre ganhos de capital distribuídos por fundos. Esses lucros são distribuídos igualmente entre todos os investidores, às vezes às custas de novos acionistas que não tiveram a chance de se beneficiar ao longo do tempo com as participações vendidas.
Se o fundo vender participações com frequência, as distribuições de ganhos de capital podem acontecer anualmente, aumentando o rendimento tributável do investidor.
Exemplo de um fundo comum
The Vanguard Group, Inc. é uma das maiores empresas de gestão de investimentos e provedores de serviços de planos de aposentadoria do mundo. A empresa oferece centenas de diferentes fundos mútuos, ETFs e outros fundos agrupados para investidores em todo o mundo.
Por exemplo, sua subsidiária canadense, Vanguard Investments Canada, oferece aos investidores canadenses muitos produtos de fundos agrupados. Esses produtos incluem 39 ETFs canadenses e quatro fundos mútuos, junto com 12 fundos de aposentadoria alvo e oito fundos agrupados – os dois últimos grupos estão disponíveis para investidores institucionais.
Um dos fundos comuns, o Vanguard Global, ex-Canada Fixed Income Indexed Fund (coberto por CAD), investe em títulos estrangeiros. Em abril de 2019, foi necessária uma nova referência – o Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-CAD Float Adjusted and Scaled Index – para aproveitar as vantagens de incluir os títulos de bancos de política do governo chinês em sua oferta de portfólio canadense.