Razão de Plowback
Qual é a razão Plowback?
O índice de recuo é um índice de análise fundamental que mede quanto lucro é retido depois que os dividendos são pagos. É mais comumente referido como a taxa de retenção. A métrica oposta, que mede quanto em dividendos é pago como porcentagem dos ganhos, é conhecida como índice de pagamento.
A Fórmula para a Razão de Plowback é
O índice de recuo é calculado subtraindo o quociente dos dividendos anuais por ação e lucro por ação (EPS) de 1. Por outro lado, pode ser calculado determinando os fundos restantes ao calcular o índice de distribuição de dividendos.
Por ação, a taxa de retenção pode ser expressa como:
1-Dividends per ShareEPS1- \ frac {\ text {Dividendos por Ação}} {\ text {EPS}}1-EPS
Por exemplo, uma empresa que reporta $ 10 de EPS e $ 2 por ação de dividendos terá uma taxa de pagamento de dividendos de 20% e uma taxa de retorno de 80%.
O que a relação Plowback lhe diz?
O índice de recuperação é um indicador de quanto lucro é retido em uma empresa, em vez de pago aos investidores. As empresas mais jovens tendem a ter taxas de recuo mais altas. Essas empresas de crescimento mais rápido estão mais focadas no desenvolvimento de negócios. Negócios mais maduros não dependem tanto do reinvestimento do lucro para expandir as operações. O índice é de 100% para empresas que não pagam dividendos e é zero para empresas que distribuem todo o seu lucro líquido como dividendos.
Principais vantagens
- O índice de recuo é um índice de análise fundamental que mede quanto lucro é retido depois que os dividendos são pagos – é um indicador de quanto lucro é retido em um negócio, em vez de pago aos investidores.
- Índices de retenção mais altos indicam a crença da administração em períodos de alto crescimento e condições econômicas de negócios favoráveis. Cálculos de índice de recuo mais baixos indicam cautela em futuras oportunidades de crescimento de negócios ou satisfação com o caixa atual.
- É mais comumente referido como taxa ou índice de retenção.
- O índice é de 100% para empresas que não pagam dividendos e é zero para empresas que distribuem todo o seu lucro líquido como dividendos.
O uso da razão de recuo é mais útil ao comparar empresas do mesmo setor. Mercados diferentes exigem uma utilização diferente dos lucros. Por exemplo, não é incomum que empresas de tecnologia tenham uma taxa de recuo de 1 (ou seja, 100%). Isso indica que nenhum dividendo é emitido e todos os lucros são retidos para o crescimento do negócio.
O índice de reintegração representa a parcela dos lucros retidos que poderia ser potencialmente dividendos. Índices de retenção mais altos indicam a crença da administração em períodos de alto crescimento e condições econômicas de negócios favoráveis. Cálculos de índice de recuo mais baixos indicam cautela em futuras oportunidades de crescimento de negócios ou satisfação com o caixa atual.
Preferência do investidor
O índice de redução é uma métrica útil para determinar em que as empresas investem. Os investidores que preferem distribuições em dinheiro evitam empresas com altos índices de redução. No entanto, empresas com índices de recuo mais elevados poderiam ter maiores chances de ganhos de capital, obtidos por meio da valorização das ações durante o crescimento da organização. Os investidores veem os cálculos do índice de recuo estável como indicadores da atual tomada de decisão estável que pode ajudar a moldar as expectativas futuras.
A proporção é normalmente mais alta para empresas em crescimento que estão experimentando aumentos rápidos em receitas e lucros. Uma empresa em crescimento preferiria reinvestir os lucros em seus negócios se acreditar que pode recompensar seus acionistas aumentando as receitas e os lucros em um ritmo mais rápido do que os acionistas poderiam obter investindo seus recebimentos de dividendos.
Impacto da gestão
Como a administração determina a quantia em dólares dos dividendos a serem emitidos, ela impacta diretamente a taxa de retorno. Alternativamente, o cálculo do índice de recuo requer o uso de EPS, que é influenciado pela escolha do método contábil de uma empresa. Portanto, a taxa de recuo é altamente influenciada por apenas algumas variáveis dentro da organização.
Exemplo de relação de recuo
Por exemplo, em 29 de novembro de 2017, a The Walt Disney Company declarou um dividendo semestral de $ 0,84 em dinheiro por ação aos acionistas registrados em 11 de dezembro, a ser pago em 11 de janeiro. No ano fiscal encerrado em 30 de setembro Em 2017, o EPS da empresa foi de US $ 5,73. Sua relação de recuo (retenção) é, portanto, 1 – ($ 0,84 / $ 5,73) = 0,8534, ou 85,34%.
O índice de retenção é um conceito inverso ao índice de distribuição de dividendos. O índice de distribuição de dividendos avalia a porcentagem dos lucros auferidos que uma empresa paga a seus acionistas.É calculado simplesmente como dividendos por ação divididos pelo lucro por ação (EPS). Usando o exemplo da Disney acima, a taxa de pagamento é $ 0,84 / $ 5,73 = 14,66%. Isso é intuitivo, pois você sabe que uma empresa guarda todo o dinheiro que não paga. De sua receita líquida total de US $ 8,98 bilhões, a Disney vai pagar 14,66% e reter 85,34%.