Troca Plain Vanilla
O que é uma troca simples de baunilha?
Um swap plain vanilla é um dos instrumentos financeiros mais simples contratados no mercado de balcão entre duas partes privadas, geralmente ambas empresas ou instituições financeiras. Existem vários tipos de swaps simples, incluindo um swap de taxa de juros, um swap de commodity e um swap de moeda estrangeira. O termo swap plain vanilla é mais comumente usado para descrever um swap de taxa de juros no qual uma taxa de juros flutuante é trocada por uma taxa fixa ou vice-versa.
Principais vantagens
- Um swap plain vanilla é o tipo mais simples de swap no mercado, freqüentemente usado para proteger a exposição a taxas de juros flutuantes.
- Existem vários tipos de swaps convencionais, incluindo taxas de juros, commodities e moedas.
- Geralmente, ambas as pontas do swap são denominadas na mesma moeda e os pagamentos de juros são compensados.
Compreendendo uma troca simples de baunilha
Um swap de taxa de juros plain vanilla é freqüentemente feito para proteger uma exposição de taxa flutuante, embora também possa ser feito para tirar proveito de um ambiente de taxa de declínio, passando de uma taxa fixa para uma taxa flutuante. Ambas as pernas do swap são denominadas na mesma moeda e os pagamentos de juros são compensados. O principal nocional não muda durante a vida do swap e não há opções embutidas.
Tipos de troca simples de baunilha
O swap plain vanilla mais comum é um swap de taxa de juros de taxa flutuante. Agora, o índice de taxa flutuante mais comum é a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR), que é definida diariamente pela International Commodities Exchange (ICE). A LIBOR é lançada para cinco moedas – dólar americano, euro, franco suíço, iene japonês e libra esterlina. Os vencimentos variam de overnight a 12 meses. A taxa é definida com base em uma pesquisa entre 11 e 18 grandes bancos.
O Intercontinental Exchange, a autoridade responsável pela LIBOR, vai parar de publicar uma semana e de dois meses USD LIBOR após 31 de dezembro de 2021. Todas as outras LIBOR será descontinuado após 30 de junho de 2023.
O período de reajuste da taxa flutuante mais comum é a cada três meses, com pagamentos semestrais. A convenção de contagem de dias na perna flutuante é geralmente / 360 real para o dólar americano e o euro, ou / 365 real para a libra esterlina, iene japonês e franco suíço. Os juros sobre a perna da taxa flutuante são acumulados e compostos por seis meses, enquanto o pagamento da taxa fixa é calculado em uma base simples 30/360 ou 30/365, dependendo da moeda. Os juros devidos na ponta de taxa flutuante são comparados com os devidos na ponta de taxa fixa e apenas a diferença líquida é paga.
Exemplo de troca simples de baunilha
Em um swap de taxa de juros plain vanilla, a Empresa A e a Empresa B escolhem um vencimento, valor principal, moeda, taxa de juros fixa, índice de taxa de juros flutuante e datas de reajuste e pagamento da taxa. Nas datas de pagamento especificadas durante a vida do swap, a Empresa A paga à Empresa B um montante de juros calculado aplicando a taxa fixa ao valor principal, e a Empresa B paga à Empresa A o valor derivado da aplicação da taxa de juros flutuante ao principal resultar. Apenas a diferença líquida entre os pagamentos de juros muda de mãos.