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O que são Warrants Piggyback?

Os warrants sobrepostos são normalmente adquiridos após o exercício de outro mandado. Piggyback warrants são um tipo de adoçante usado para atrair investidores a investirem na empresa que fornece o warrant primário e o warrant sobreposto. Os warrants sobrepostos também fornecem capital futuro potencial para a empresa emissora, se exercidos.

Compreendendo os Warrants Piggyback

Os warrants sobrepostos entram em vigor quando outro mandado é exercido. Isso funciona como um adoçante para o investidor porque, uma vez que ele exerce o bônus de subscrição original, o bônus de subscrição dá a ele a oportunidade de adquirir ainda mais ações a um preço fixo se a empresa continuar indo bem e o preço da ação subir.

O warrant original ou principal é o que um investidor adquire ou recebe da empresa emissora. O mandado sobreposto está anexado ao mandado principal. Ele entra em jogo se o mandado primário for exercido. A garantia sobreposta normalmente terá um preço de exercício diferente (geralmente mais alto) do que a garantia primária. Portanto, o warrant sobreposto pode se tornar lucrativo se o preço das ações subjacentes continuar a subir após o exercício do warrant principal. A garantia sobreposta pode ter uma data de expiração posterior à garantia principal ou pode ser a mesma.

Fundamentos de Warrant

Um warrant é um tipo de título emitido por uma empresa que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da empresa a um preço especificado dentro de um período de tempo especificado.

Os warrants podem ser comprados ou vendidos, com o seu valor a flutuar à medida que o   preço da ação subjacente flutua. Uma vez que o preço das ações subjacentes se mova acima do preço de exercício do bônus de subscrição, os detentores podem ser induzidos a exercer o bônus de subscrição e comprar as ações ao preço de exercício. Por exemplo, se uma empresa emite garantias de $ 9 e, um ano depois, suas ações estão sendo negociadas a $ 10, os investidores podem exercer a garantia para comprar ações a $ 9, embora as ações estejam atualmente sendo negociadas a $ 10.

Isso é possível porque a empresa emite novas ações quando um bônus de subscrição é exercido. Portanto, os bônus de subscrição são diluidores  por natureza, aumentando o número de ações em circulação. A empresa usa os fundos que recebe de pessoas que exercem as garantias para financiar seus negócios.

Um mandado sobreposto funciona da mesma maneira. No entanto, este tipo de garantia está anexado a uma garantia primária e entrará em vigor depois que a garantia primária for exercida.

Exemplo de um mandado sobreposto

Suponha que uma empresa tenha anexado um mandado às cavalitas a um mandado primário de $ 9. A garantia sobreposta normalmente tem um preço de exercício mais alto do que a garantia original, portanto, assuma que a garantia sobreposta pode ser exercida por $ 12. O warrant original e os warrants sobrepostos podem ter a mesma data de expiração, ou os warrants sobrepostos podem expirar numa data posterior.

Se o detentor exercer seu bônus de subscrição em $ 9, porque o preço das ações subjacentes está acima de $ 9, então os bônus de subscrição de $ 12 passam a existir. O detentor agora tem a opção de vender esses bônus de subscrição a outro investidor, ou pode mantê-los e esperar que o preço das ações fique acima de $ 12. Se o preço das ações ultrapassar US $ 12, vale a pena exercer o “piggyback warrant” e comprar as ações a US $ 12.

Se o mandado original não for exercido antes de expirar, então não há garantia sobreposta. Se o preço das ações subjacentes não atingir $ 12 antes de expirar o warrant sobreposto, o warrant perderá o valor e deixará de existir. Antes de expirar ou serem exercidas, as garantias podem ser compradas ou vendidas, semelhante a um contrato de opção.