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O que é um alto fechamento?
Um fechamento alto é uma estratégia de negociação que os manipuladores de ações usam, que envolve fazer pequenas negociações a preços altos durante os minutos finais de negociação, de modo a dar a impressão de que a ação teve um desempenho muito bom.
Principais vantagens
- Um fechamento em alta é uma tática de manipulação de ações em que pequenas negociações são feitas a preços altos durante os minutos finais da negociação.
- O uso de um fechamento alto é especialmente popular em ações com baixa liquidez e um alto grau de assimetria de informação.
- Indicadores como gráficos de velas podem ajudar os investidores a determinar se houve alguma manipulação comercial.
Compreendendo um alto fechamento
Um fechamento alto ocorre no final de uma sessão de negociação nos mercados financeiros. O preço de fechamento é o preço da negociação final antes do fechamento do pregão. Esses preços são usados para criar gráficos de ações tradicionais. Eles também são usados para calcular médias móveis.
Uma vez que os preços de fechamento são amplamente seguidos, eles podem ser manipulados pelos comerciantes para produzir a aparência de uma alta em uma ação. Essa prática, conhecida como fechamento alto, é especialmente prevalente com ações de micro capitalização que têm liquidez limitada (já que menos volume em dólares é necessário para mover o preço mais alto). Os preços de fechamento também podem inflar o preço dos derivativos de ações que podem formar a base desse derivativo. Da mesma forma, os valores dos ativos líquidos dos fundos mútuos também são calculados usando os preços de fechamento.
A maior parte da manipulação que ocorre por meio do fechamento em alta acontece no final de um mês ou trimestre. Ações com baixo nível de liquidez e alto nível de assimetria de informação são especialmente suscetíveis à manipulação.
Considerações Especiais
Um relatório de 2000 chamado “High Closing”, de Joel Fried, um economista da University of Western Ontario, afirmou que não havia “nenhuma consequência econômica material” para um fechamento de alta, desde que houvesse vários investidores agindo, ou seja, negociou as ações, com base nos fundamentos.
Os comerciantes devem ser cautelosos ao usar os preços de fechamento como um indicador do sucesso das ações de micro e pequenas empresas e olhar os gráficos de velas e outros indicadores para uma visão adicional. Dado que os preços de fechamento são observados pela maioria dos investidores sérios, os manipuladores de ações esperam criar um burburinho sobre uma determinada ação a fim de atrair investidores.
Alta Fechamento e Manipulações de Estoque
A manipulação de ações é o ato de inflar ou deflacionar artificialmente o preço de um título, prática que inclui o fechamento em alta. Essas manipulações são uma forma de comércio ilegal que resulta em ganho pessoal.
Embora ilegais, os reguladores costumam achar essas manipulações difíceis de detectar. O manipulador geralmente fica com as ações de empresas menores, pois é muito mais fácil manipular os preços de suas ações. As ações da moeda de um centavo oferecem alvos mais frequentes em comparação com as empresas de médio e grande porte, que são examinadas mais de perto pelos analistas. A manipulação de ações também é chamada de manipulação de preços, manipulação de mercado ou simplesmente chamada de manipulação.
Além do fechamento alto, outros tipos de manipulação incluem a bomba e despejo, a manipulação mais frequentemente usada, que infla artificialmente um estoque de micro-tampa e depois se esgota, deixando seguidores posteriores para segurar a bolsa. Há também o cocô e o vazamento, o inverso do bombeamento e do despejo, que podem ser menos comuns porque é muito mais difícil manchar a reputação de uma empresa sólida e com boa reputação do que inflar a reputação de uma empresa desconhecida.
O fechamento em alta é uma forma de manipulação de ações e pode entrar em conflito com os reguladores se abusado.
Exemplo de um alto fechamento
Suponha que o preço das ações da empresa ABC seja negociado a $ 0,30 no início de um dia de negociação. Nas últimas dez semanas, seu preço de fechamento foi $ 0,32. O trader XYZ assume uma posição na empresa, apostando que seu preço saltará para US $ 1 nas próximas semanas. Nos minutos finais de fechamento para o mercado de ações, a XYZ compra grandes quantidades de ações da ABC. Como o ABC já tem liquidez limitada, a ação do trader tem o efeito de elevar seu preço para $ 0,60.
O preço das ações da ABC disparou 100% e outros corretores de ações de micro capitalização acumulam-se na ABC após observar a ação do preço. No dia seguinte, XYZ vende ABC no mercado antes de comprá-lo novamente no final do dia. XYZ repete o fechamento máximo por dois dias sucessivos, mais operadores compram ABC e, após dois dias, o preço do ABC passa de $ 1.
Uso indevido de um fechamento alto
Em 2014, a SEC acusou a empresa de negociação de alta frequência Athena Capital Research de “colocar um grande número de negociações agressivas e rápidas nos últimos dois segundos de quase todos os dias de negociação durante um período de seis meses para manipular os preços de fechamento de milhares de ações listadas na NASDAQ. “
As negociações ocorreram entre junho e dezembro de 2009 e a intenção da Athena era aumentar a liquidez disponível para essas ações e elevar seus preços para beneficiar sua posição nessas ações. Para cumprir seu objetivo, Athena usou um algoritmo, Gravy, que comprava e vendia pedidos de ações. Gravy representou mais de 70 por cento do volume total de negociação dessas ações durante os segundos finais de negociação na NASDAQ, começando em junho de 2009 e continuando até dezembro daquele ano. Athena acabou pagando US $ 1 milhão como multa para liquidar as acusações.