Transferência de risco de pensão
O que é uma transferência de risco de pensão?
Uma transferência de risco de pensão ocorre quando umprovedor de pensão de benefício definido descarrega parte ou todo o risco do plano (por exemplo, passivos de renda de aposentadoria para ex-funcionários beneficiários). O patrocinador do plano pode fazer isso oferecendo aos participantes do plano adquiridos um pagamento único para deixar voluntariamente o plano mais cedo (comprando as pensões dos funcionários) ou negociando com uma seguradora para assumir a responsabilidade pelo pagamento desses benefícios garantidos.
Principais vantagens
- A transferência de risco de pensão ocorre quando um provedor de pensão de benefício definido (BD) busca remover algumas ou todas as suas obrigações de pagar a renda de aposentadoria garantida aos participantes do plano.
- As obrigações de pensão definida representam um enorme passivo para as empresas que garantiram a renda de aposentadoria de seus funcionários atuais e anteriores.
- O provedor de pensão pode, alternativamente, tentar transferir algum risco para as seguradoras por meio de contratos de anuidade ou por meio de negociações com sindicatos para reestruturar os termos da pensão.
Como funciona a transferência de risco de pensão
As empresas transferem o risco de pensão para evitar a volatilidade dos lucros e permitir que se concentrem em seus negócios principais. O custo anual total de umplano de pensão pode ser difícil de prever devido a variáveis no retorno do investimento, taxas de juros e longevidade dos participantes.
As grandes empresas haviam resistido à tendência de transferir a responsabilidade do planejamento previdenciário para os funcionários, mas isso começou a mudar em 2012, quando vários participantes da Fortune 500 procuraram transferir o risco previdenciário. Eles incluíram a Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. e PepsiCo Inc. (que ofereceu aos ex-funcionários um pagamento fixo opcional), bem como a General Motors Co. e Verizon Communications Inc., que comprava anuidades para aposentados.2
Os tipos de riscos abordados nas transações de transferência de risco incluem o seguinte:
- O risco de os participantes viverem mais do que as tabelas de mortalidade de anuidades atuais indicariam (risco de longevidade)
- O risco de que os fundos reservados para pagar os benefícios de aposentadoria não consigam atingir as taxas esperadas de retorno do investimento (risco do investimento)
- O risco de que mudanças no ambiente da taxa de juros causem flutuações significativas e imprevisíveis nas obrigações do balanço patrimonial, custo periódico líquido e contribuições necessárias (risco de taxa de juros)
- Os riscos de passivos de pensão do patrocinador do plano se tornarem desproporcionalmente grandes em relação aos ativos e passivos restantes do patrocinador
As empresas têm historicamente adotado planos de pensão por vários motivos, como atração e retenção de funcionários qualificados, gestão da força de trabalho, paternalismo, expectativas dos funcionários e políticas fiscais favoráveis.
À luz da natureza voluntária do patrocínio, os patrocinadores do plano geralmente acreditam que a capacidade de fechar um plano para novos participantes, reduzir ou congelar benefícios ou encerrar completamente um plano (após fornecer todos os benefícios acumulados) foi e continua sendo necessária para encorajar a adoção e continuação dos planos.1
Tipos de transferências de risco de pensão
Existem várias maneiras pelas quais um provedor de pensão pode transferir o risco em que incorreu por meio de suas obrigações de pagar renda de aposentadoria garantida aos funcionários:
- A compra de anuidades de uma seguradora que transfere passivos para alguns ou todos os participantes do plano (removendo os riscos citados acima relativos a esse passivo do patrocinador do plano)
- O pagamento de quantias fixas (aquisições) aos participantes do plano de pensão que satisfazem a responsabilidade do plano para esses participantes
- A reestruturação dos investimentos do plano para reduzir o risco para o patrocinador do plano1