Penny Stock
O que é um estoque de moeda de um centavo?
Um estoque de moeda de um centavo normalmente se refere ao estoque de uma pequena empresa que é negociada por menos de US $ 5 por ação. Embora alguns penny stock sejam negociados em grandes bolsas, como a New York Stock Exchange (NYSE), a maioria é negociada por meio de transações de balcão (OTC) por meio do OTC Bulletin Board eletrônico (OTCBB) ou do OTC Markets Group de propriedade privada. Não há pregão para transações OTC. As cotações também são feitas eletronicamente.
Penny Stocks Explicado
No passado, as penny stocks eram consideradas quaisquer ações negociadas a menos de um dólar por ação. A Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos modificou a definição para incluir todas as ações negociadas abaixo de cinco dólares. A SEC é uma agência independente do governo federal responsável por proteger os investidores, enquanto eles mantêm o funcionamento justo e ordenado dos mercados de valores mobiliários.
As penny stocks são geralmente associadas a pequenas empresas e são negociadas com pouca frequência, o que significa que têm falta de liquidez ou compradores prontos no mercado. Como resultado, os investidores podem achar difícil vender ações, uma vez que pode não haver compradores naquele momento. Devido à baixa liquidez, os investidores podem ter dificuldade em encontrar um preço que reflita com precisão o mercado.
Devido à falta de liquidez, amplos spreads bid-ask ou cotações de preços e empresas de pequeno porte, os penny stocks são geralmente considerados altamente especulativos. Em outras palavras, os investidores podem perder uma quantia considerável ou a totalidade de seu investimento.
Principais vantagens
- Um estoque de moeda de um centavo refere-se a ações de uma pequena empresa que normalmente são negociadas por menos de US $ 5 por ação.
- Embora algumas penny stocks sejam negociadas em grandes bolsas, como a NYSE, a maioria das penny stocks é negociada no balcão através do OTC Bulletin Board (OTCBB).
- Embora possa haver ganhos consideráveis na negociação de penny stocks, também existem riscos iguais de perder uma quantia significativa de um investimento em um curto período.
Flutuações de preços de ações de centavos
As penny stocks oferecidas no mercado são frequentemente empresas em crescimento com dinheiro e recursos limitados. Uma vez que se trata principalmente de pequenas empresas, os penny stocks são mais adequados para investidores que têm uma elevada tolerância ao risco.
Normalmente, os penny stocks têm um nível mais alto de volatilidade, resultando em um maior potencial de recompensa e, portanto, um nível mais alto de risco inerente. Os investidores podem perder todo o seu investimento em uma ação de um centavo, ou mais do que seu investimento se comprarem na margem, o que significa que o investidor tomou fundos emprestados de um banco ou corretora para comprar as ações.
Considerando os elevados níveis de risco associados ao investimento em penny stocks, os investidores devem tomar precauções especiais. Por exemplo, um investidor deve ter uma ordem stop-loss predeterminada antes de entrar em uma negociação e saber qual nível de preço sair se o mercado se mover no sentido oposto à direção pretendida. As ordens de stop-loss estabelecem um limite de preço que, uma vez atingido, acionará uma venda automática dos títulos.
Embora os penny stocks possam ter ganhos explosivos, é importante ter expectativas realistas e compreender que os penny stocks são investimentos de alto risco com baixos volumes de negociação.
O que torna as ações da Penny arriscadas
As penny stocks fornecem a algumas pequenas empresas uma forma de obter financiamento público. Essas empresas podem usar essa plataforma como um bloco de partida para entrar em um mercado maior. Além disso, como eles vendem a preços tão baixos, há espaço para um aumento significativo. No entanto, alguns fatores agravam o risco associado ao investimento ou negociação de penny stocks. Títulos geralmente são mais arriscados do que as empresas mais estabelecidas conhecidas como blue-chip stocks.
Uma blue chip é uma empresa reconhecida nacionalmente, bem estabelecida e financeiramente sólida. As blue chips geralmente vendem produtos e serviços de alta qualidade e amplamente aceitos. Normalmente, as empresas de primeira linha têm um histórico de resistências às crises e operam com lucratividade diante de condições econômicas adversas, o que ajuda a contribuir para seu longo histórico de crescimento estável e confiável.
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Falta de informação disponível ao público
Ao considerar as opções de investimentos potenciais, é importante ter informações suficientes para tomar uma decisão informada. Para alguns penny stocks, as informações sobre o desempenho corporativo podem ser muito difíceis de encontrar. Quando for esse o caso, as informações disponíveis sobre eles podem não vir de fontes confiáveis.
As ações negociadas no OTCBB levam o sufixo “OB” em seu símbolo. Essas empresas registram suas demonstrações financeiras na SEC. No entanto, as empresas listadas nas folhas rosa não são obrigadas a entrar com o processo na SEC. Dessa forma, esses negócios não recebem o mesmo escrutínio público ou regulamentação que as ações representadas na NYSE, Nasdaq e em outros mercados.
Sem padrões mínimos
Os estoques no OTCBB e nas folhas rosa não precisam cumprir os requisitos mínimos padrão para permanecerem disponíveis para venda nas bolsas OTC. Uma vez que uma empresa não pode mais manter sua posição de listagem em uma das principais bolsas, a empresa pode mudar para uma das bolsas de listagem OTC menores. Os padrões mínimos podem funcionar como uma almofada de segurança para alguns investidores. Quando uma empresa não está sujeita a padrões mais elevados, investir nela se torna muito mais arriscado.
Falta de história
Muitas das empresas consideradas penny stocks podem ter sido formadas recentemente e algumas podem estar à beira da falência. Essas empresas geralmente têm históricos insatisfatórios ou nenhum histórico. Como você pode imaginar, essa falta de informações históricas torna difícil determinar o potencial de uma ação.
Liquidez e Fraude
As ações que são negociadas com pouca frequência não têm muita liquidez. Como resultado, é possível que os investidores não consigam vender as ações depois de adquiridas. Os investidores podem precisar baixar seu preço até que seja considerado atraente para outro comprador.
Os baixos níveis de liquidez também oferecem oportunidades para alguns comerciantes manipularem os preços das ações. O esquema de pump and dump é um golpe comercial popular para atrair investidores a comprar ações. Grandes quantidades de um estoque de um centavo são compradas, seguido por um período em que o estoque é promovido ou inflado. Assim que outros investidores correm para comprar as ações, os golpistas as vendem. Assim que o mercado percebe que não há uma razão fundamental para a valorização das ações, os investidores correm para vender e podem assumir pesadas perdas.
Prós
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Ofereça um local para que as pequenas empresas tenham acesso a financiamento público.
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Em alguns casos, os estoques de moeda de um centavo podem fornecer um método para obter acesso a uma listagem maior no mercado.
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Com um preço mais baixo, os penny stocks permitem um aumento significativo na valorização das ações.
Contras
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As ações da moeda de um centavo carecem de um mercado líquido com poucos compradores, talvez mesmo após o aumento do preço.
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As informações disponíveis sobre o registro financeiro da empresa são limitadas.
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As ações da moeda de um centavo têm alta probabilidade de fraude e falência da empresa subjacente.
Sinais de Fraude
Embora não haja uma estratégia infalível para saber quais penny stocks são fraudulentos, a SEC recomenda que os investidores prestem atenção aos seguintes sinais de alerta no registro de uma empresa: suspensões de negociação da SEC, grandes ativos, mas pequenas receitas, demonstrações financeiras contendo itens incomuns nas notas de rodapé, problemas estranhos de auditoria e grande propriedade interna.
Exemplo do mundo real de fraude em ações da moeda de um centavo
Zirk de Maison, residente na Califórnia, criou quase meia dúzia de empresas de fachada e as ofereceu como penny stocks a investidores entre 2008 e 2013, de acordo com o Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison disse aos investidores que as empresas se dedicavam a uma variedade de negócios, como mineração de ouro e comércio de diamantes quando, na verdade, não faziam nada. Ele vendeu as ações em “salas de caldeiras”, escritórios onde oscorretores usam táticas de alta pressão para levar as pessoas a comprar ações prometendo grandes lucros. Em 2015, de Maison e outros sete perpetradores foram considerados culpados de fraude em valores mobiliários e condenados a prisão federal.
Como um estoque de moeda de um centavo é criado?
Pequenas empresas e startups geralmente emitem ações como meio de levantar capital para expandir os negócios. Embora o processo seja demorado, a emissão de ações costuma ser uma das maneiras mais rápidas e eficazes de uma empresa iniciante obter capital.
Um estoque de moeda de um centavo, como qualquer outra ação negociada publicamente, é criado por meio de um processo denominado oferta pública inicial ou IPO. Para ser listada no OTCBB, a empresa deve primeiro apresentar uma declaração de registro na SEC ou arquivo declarando que a oferta se qualifica para uma isenção de registro. Ele também deve verificar as leis de valores mobiliários estaduais nos locais em que planeja vender as ações. Uma vez aprovada, a empresa pode iniciar o processo de solicitação de ordens de investidores.
Finalmente, a empresa pode se inscrever para ter as ações listadas em uma bolsa maior ou pode negociar no mercado de balcão.
Subscrição de Ações Penny
Como acontece com outras novas ofertas, o primeiro passo é contratar um subscritor, geralmente um advogado ou banco de investimento especializado em ofertas de valores mobiliários. A oferta da empresa precisa ser registrada na SEC, de acordo com o Regulamento A do Securities Act de 1933, ou protocolar sob o Regulamento D, se isento. Se a empresa for obrigada a se registrar, o Formulário 1-A, a declaração de registro, deve ser apresentado à SEC junto com as demonstrações financeiras da empresa e os materiais de venda propostos.
As demonstrações financeiras precisam permanecer disponíveis para revisão do público, e relatórios oportunos devem ser arquivados na SEC para manter a oferta pública. Depois de aprovados pela SEC, os pedidos de ações podem ser solicitados ao público, acompanhando materiais de vendas e divulgações, como um prospecto.
Negociando ações de centavos
Depois que os pedidos iniciais são coletados e as ações vendidas aos investidores, uma oferta registrada pode começar a ser negociada no mercado secundário, listando-se em uma bolsa como a NYSE, Nasdaq ou no mercado de balcão. Muitas penny stocks acabam sendo negociadas via OTC devido aos requisitos estritos para listagem nas bolsas maiores.
Às vezes, as empresas fazem uma oferta adicional no mercado secundário após o IPO, o que dilui as ações existentes, mas dá à empresa acesso a mais investidores e aumento de capital. Além disso, é obrigatório que as empresas continuem a fornecer publicamente demonstrações financeiras atualizadas para manter os investidores informados e manter a capacidade de cotação no quadro de avisos de balcão.
Regras da SEC para Penny Stocks
As ações de moeda de um centavo são consideradas investimentos altamente especulativos. Para proteger os investidores, a SEC e a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) têm regras para regular a negociação de penny stocks. Todas as corretoras devem cumprir a Seção 15 (h) do Securities Exchange Act de 1934 e as regras que as acompanham para serem elegíveis para lidar com transações de ações com centavos.
- Seguindo as regras do Exchange Act de §240.15g-9, a corretora deve aprovar a transação do investidor e certificar-se de que o investimento é adequado para sua compra.
- Eles devem fornecer ao cliente um documento de divulgação padronizado conforme descrito em §240.15g-2. Este documento explica os riscos associados à compra de penny stocks, direitos do cliente e soluções em casos de fraude.
- A regra §240.15g-3 exige que os corretores divulguem e confirmem os preços cotados atualmente antes de concluir uma transação de ações com um centavo.
- A regra §240.15g-4 estabelece que o corretor deve informar o investidor sobre os fundos que o corretor ganha facilitando a transação.
- Os corretores devem enviar extratos de conta mensais que incluam detalhes do número e da identidade de cada ação centavo na conta do cliente, conforme descrito pela regra §240.15g-6. Essas declarações devem explicar que o estoque de moeda de um centavo tem liquidez de mercado limitada e fornecer uma estimativa de quanto eles acham que as ações valem neste mercado limitado.
Negociação após o expediente
Os penny stocks podem ser negociados após o expediente e, uma vez que muitos movimentos significativos do mercado podem acontecer após o fecho das bolsas, os penny stocks estão sujeitos a flutuações voláteis após o expediente. Se os investidores em ações de baixo custo executarem negociações de compra ou venda após o expediente, eles poderão vender ações por preços muito altos ou comprar ações por preços muito baixos.
No entanto, mesmo os melhores penny stocks estão sujeitos a baixa liquidez e relatórios inferiores. Além disso, se uma ação de um centavo atinge o pico após o expediente, um investidor que deseja vender a ação pode ter dificuldade em encontrar um comprador. As ações com moedas de um centavo raramente são negociadas, ainda mais após o horário de mercado, o que pode dificultar a compra e venda após o expediente.
Quando não é um estoque de moeda de um centavo?
Vários eventos podem desencadear a transição de um estoque de moeda de um centavo para um estoque normal. A empresa pode emitir novos valores mobiliários em uma oferta registrada na SEC, ou pode registrar uma classe existente de valores mobiliários junto ao órgão regulador.
Ambos os tipos de transações exigem automaticamente que a empresa cumpra relatórios periódicos, incluindo divulgações aos investidores sobre suas atividades comerciais, condições financeiras e gestão da empresa, a menos que haja uma isenção. Esses arquivamentos também exigem relatórios trimestrais 10-Q, o Formulário 10-K anual e os relatórios Formulário 8-K periódicos, que detalham eventos inesperados e significativos.
Em alguns casos, existem condições adicionais que exigirão que a empresa apresente relatórios à SEC. Os relatórios devem ser apresentados se uma empresa tiver pelo menos 2.000 investidores, mais de 500 investidores que não podem ser classificados como investidores credenciados e possuir mais de US $ 10 milhões em ativos.
Normalmente, as empresas com não mais de $ 10 milhões em ativos e menos de 2.000 acionistas registrados não precisam aderir às diretrizes de relatórios da SEC. Curiosamente, algumas empresas optam pela transparência, preenchendo os mesmos tipos de relatórios que outras empresas, talvez mais conceituadas, são obrigadas a fazer.
Exemplo de um estoque de moeda de um centavo
A maioria das penny stocks não é negociada nas principais bolsas de valores. No entanto, existem algumas grandes empresas, com base na capitalização de mercado, que são negociadas abaixo de US $ 5 por ação nas principais bolsas, como a Nasdaq.
Um exemplo de ação cotada na Nasdaq é a Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), uma pequena empresa biofarmacêutica com sede em Coral Gables, Flórida. Em 7 de janeiro de 2021, o preço das ações era de $ 3,55 por ação. Nos últimos 12 meses, o preço da ação oscilou entre $ 2 e $ 5. Em 10 de agosto de 2020, a ação fechou a US $ 4,26;no entanto, no dia seguinte, o preço caiu para US $ 3,34, uma queda de quase 22%.
Embora possa haver ganhos consideráveis na negociação de penny stocks, também existem riscos iguais ou maiores de perder uma quantidade significativa de um investimento em um curto período.