Índice PEG: Determinando a Taxa de Crescimento dos Lucros de uma Empresa
O índice preço / lucro para crescimento ( índice PEG) é o índice preço / lucro de uma ação ( índice P / L) dividido por sua taxa de crescimento percentual. O número resultante expressa o quão caro é o preço de uma ação em relação ao desempenho de seus ganhos.
Calculando PEG em um Exemplo
Por exemplo, digamos que você esteja analisando uma ação que está sendo negociada com uma relação P / L de 16. Suponha que o lucro por ação (EPS) da empresa tenha crescido e continuará crescendo a 15% ao ano. Tomando a razão P / E (16) e dividindo-a pela taxa de crescimento (15), a razão PEG é calculada como 1,07.
Mas as coisas nem sempre são tão simples quando se trata de determinar qual taxa de crescimento deve ser usada no cálculo. Suponha, em vez disso, que o lucro de suas ações tenha crescido 20% ao ano nos últimos anos, mas era amplamente esperado que aumentasse o lucro em apenas 10% ao ano no futuro previsível.
Os índices de PEG variam de acordo com o setor e o tipo de empresa, portanto, não existe um padrão universal para os índices de PEG que determinam se uma ação está abaixo ou acima do preço.
Para calcular uma proporção de PEG, você precisa primeiro decidir qual número irá inserir na fórmula. Você pode pegar a taxa de crescimento futura esperada (10%), a taxa de crescimento histórica (20%) ou qualquer tipo de média das duas.
PEG para a frente
O primeiro método de cálculo do PEG é usar uma taxa de crescimento prospectiva para uma empresa. Esse número seria uma taxa de crescimento anualizada (ou seja, crescimento percentual dos ganhos por ano), geralmente cobrindo um período de até cinco anos. Usando esse método, se fosse esperado que a ação em nosso exemplo crescesse os lucros futuros em 10% ao ano, seu índice PEG futuro seria 1,6 (índice P / L de 16 dividido por 10).
PEG final
Algumas pessoas usam outro método, no qual o índice de PEG à direita da ação é relatado, calculado usando taxas de crescimento à direita. A taxa de crescimento posterior pode ser derivada do último ano fiscal, dos 12 meses anteriores ou de algum tipo de média histórica de vários anos. Voltando novamente para a ação em nosso exemplo, se a empresa tivesse crescido o lucro em 20% ao ano nos últimos cinco anos, você poderia usar esse número no cálculo, e o PEG da ação seria 0,8 (16 dividido por 20).
Qual abordagem você deve usar?
Nenhuma dessas abordagens para o cálculo da razão PEG está errada – os diferentes métodos simplesmente fornecem informações diferentes. Os investidores muitas vezes se preocupam com o preço que estão pagando por uma ação em relação ao que ela deve ganhar no futuro, portanto, costumam ser utilizadas taxas de crescimento futuro. No entanto, os índices PEG rastreados também podem ser úteis para os investidores e evitam a questão da estimativa da taxa de crescimento, uma vez que as taxas de crescimento históricas são fatos concretos.
Independentemente do tipo de taxa de crescimento que você usa em seus índices de PEG, o mais importante é que você aplique o mesmo método a todas as ações que examina para garantir que suas comparações sejam precisas.
De modo geral, no entanto, uma proporção de PEG menor que 1 sugere um bom investimento, enquanto uma proporção acima de 1 sugere menos de um bom negócio. Lembre-se de que os índices de PEG não dizem nada sobre as perspectivas futuras de uma empresa (ou seja, uma empresa que certamente irá à falência provavelmente terá um índice de PEG muito baixo, mas isso não significa que seja um bom investimento).