Pintando a fita
O que é pintar a fita?
Pintar a fita é uma forma de manipulação de mercado por meio da qual os participantes do mercado tentam influenciar o preço de um título, comprando e vendendo-o entre si, para criar a aparência de uma atividade comercial substancial. O objetivo de pintar a fita é criar a ilusão de um aumento do interesse em uma ação para induzir os investidores a comprar ações, o que elevaria o preço.
Principais vantagens
- Pintar a fita é um tipo de manipulação de mercado em que os participantes do mercado tentam influenciar o preço de um título às custas dos investidores.
- Pintar a fita aumenta o volume e atrai investidores, que podem pressionar um preço mais alto. Os manipuladores de mercado então venderão suas participações a investidores que não sabem da manipulação.
- Pintar a fita é uma atividade ilegal e proibida pela SEC porque cria um preço artificial.
Entendendo como pintar a fita
Pintar a fita é uma atividade ilegal que é proibida pela Securities and Exchange Commission (SEC) porque cria um preço artificial. A SEC regula e monitora a atividade financeira nos mercados para garantir que a negociação seja feita de maneira justa e ordenada.
O termo se originou em uma época passada, quando os preços das ações eram amplamente transmitidos por uma fita adesiva. As fitas de ticker foram usadas pela primeira vez para imprimir os detalhes financeiros das negociações enviadas por telégrafo. O nome foi derivado do som mecânico das impressoras que imprimiram a estreita tira de papel que continha as cotações da bolsa. Hoje, uma versão eletrônica do ticker tape é usada.
Os manipuladores de mercado sabem que altos volumes de negociação em um título freqüentemente atraem a atenção dos investidores. Pintar a fita aumenta o volume e atrai investidores, que podem empurrar o preço para cima. Os manipuladores de mercado que pintaram a fita venderão então suas ações – muitas vezes adquiridas a preços muito mais baixos – para investidores que não sabem da manipulação. Esses investidores ficam “segurando o saco” assim que a manipulação cessa e o preço das ações cai drasticamente.
Dois objetivos comuns de pintar a fita são atrair investidores desavisados para um título e atingir um alto preço de fechamento para o título.
Os manipuladores podem pintar a fita perto do fechamento do mercado em uma tentativa de aumentar substancialmente o preço de uma ação no fechamento do mercado – uma prática chamada de marcar o fechamento. Os preços de fechamento são amplamente divulgados na mídia e acompanhados de perto pelos investidores. Como a maioria dos títulos é avaliada com base em seus preços de fechamento, os manipuladores usam essa tática para obter um valor de mercado mais alto para seus ativos.
Exemplo de pintura da fita
Digamos, como exemplo, que a XYZ Trading Partners administrou dinheiro para seus clientes e forneceu conselhos sobre quais ações comprar ou vender. O CEO da empresa estava querendo se desfazer de uma ação chamada ABC Inc., que estava sendo negociada a US $ 2 por ação. No entanto, o CEO comprou as ações por US $ 3 e teria prejuízo se vendesse suas ações, dado o preço de mercado atual. Como resultado, o CEO decidiu se envolver em práticas de negociação manipulativas para fazer com que os investidores se interessassem em comprar as ações.
O CEO realizou uma série de negociações de compra de ações da ABC ao longo do dia, principalmente quando o preço das ações estava subindo. O CEO continuou suas compras ativas até o fechamento do pregão. A atividade de negociação aumentou o volume diário típico de negociação da ABC e levou ao fechamento das ações em uma alta de vários meses de $ 4 por ação. Como resultado, o interesse dos investidores disparou durante o dia de negociação seguinte, pois os investidores interpretaram o aumento do preço como um sinal de alta. O aumento no volume de negócios atraiu ainda mais investidores quando os sites de investimento mostraram o ABC como um dos maiores ganhadores percentuais do dia.
As ações da ABC subiram para US $ 6 por ação e, vendo que sua estratégia funcionou, o CEO vendeu todas as suas ações. Quando as negociações de venda da ABC chegaram à fita, o preço das ações começou a vacilar. Outros investidores, que perceberam que o movimento de alta era um movimento falso, correram para vender suas ações. O frenesi de vendas empurrou o preço das ações da ABC para US $ 1,50.
Muitos investidores foram enganados para comprar as ações da ABC sem nenhuma notícia fundamental para impulsioná-la para cima e, como resultado, sofreram perdas financeiras generalizadas. Nesse ínterim, o CEO da XYZ Trading Partners dobrou seu investimento às custas de outros por meio de suas práticas de negociação manipulativas, incluindo a pintura da fita.