Livro de Pedidos Oficial
O que é um livro de pedidos oficial?
O oficial da carteira de ofertas (OBO) é o participante do pregão responsável por manter uma lista de ofertas públicas de classe de opção específica, utilizando o sistema de “marcador de mercado” para execução de ordens. O objetivo é manter um mercado justo e ordenado das opções atribuídas, incluindo a execução de ordens enviadas pelas firmas-membro.
À medida que os pregões físicos cada vez mais dão lugar aos mercados eletrônicos e às transações baseadas em telas, o papel do OBO diminuiu muito. Hoje, a maioria das carteiras de pedidos é mantida por algoritmos ou software desenvolvido por bolsas ou plataformas de negociação.
Principais vantagens
- Um oficial do livro de pedidos é um funcionário da bolsa que mantém a lista de pedidos públicos para um título específico ou classe de opções.
- Ao contrário dos criadores de mercado, o OBO não negocia sua própria conta, mas pode executar ordens públicas em nome dos clientes.
- Os OBOs têm sido cada vez mais substituídos por livros de pedidos eletrônicos, com curadoria de algoritmos em plataformas de negociação baseadas em telas.
O que o oficial do livro de pedidos faz
Os oficiais do livro de pedidos são funcionários da bolsa e não podem negociar por conta própria. Sua única responsabilidade é manter o mercado para as opções listadas atribuídas, incluindo a execução de ordens remanescentes no livro.
Isso difere de um criador de mercado designado (DMM), anteriormente conhecido como um especialista na NYSE ou outras bolsas, que, como membros da bolsa, deve negociar sua própria conta, além das funções da OBO de manter um mercado justo e ordenado e executar ordens no livro.
A OBO também é responsável por manter um livro de ordens de limite e stop deixadas para ele pelo público. Os membros não podem deixar tais ordens. Quando as condições específicas do pedido são atendidas, esse pedido é executado.
O termo é algumas vezes usado em referência a uma lista atual de mercado público ou ordens de limite para uma determinada bolsa. Por exemplo, uma lista de ordens públicas específicas aguardando execução na Chicago Board Options Exchange (CBOE) poderia ser chamada de “oficial do livro de ordens”.
Oficial do livro de pedidos e formadores de mercado
A negociação em uma bolsa de opções inclui muitas funções diferentes. Ao contrário de outras bolsas, como uma bolsa de valores, o CBOE divide a função de criador de mercado designado (especialista) em duas funções distintas. Um formador de mercado, que atua como um revendedor com seu próprio estoque, e um oficial da carteira de pedidos, que administra a carteira de pedidos com limite de clientes.
Os formadores de mercado (MMs) publicam e mantêm mercados contínuos de dois lados, ou seja, lances e ofertas, para um determinado contrato de opções e negociam por suas próprias contas. Os MMs também não podem negociar diretamente com o público e devem aguardar que as ordens cheguem ao pregão via corretora ou oficial de câmbio.
O oficial da carteira de pedidos acompanha esses pedidos para um grupo de opções atribuído e garante que o mercado permaneça fluido e justo. OBOs não podem atuar como revendedores e não mantêm estoque. O corretor de pregão é o intermediário que atua como agente dos clientes, proporcionando-lhes indiretamente o melhor acesso possível ao pregão. O corretor de pregão não mantém estoque.
As ordens públicas têm prioridade sobre as ordens de criadores de mercado e corretores de pregão.
Exemplo do que faz um oficial do livro de pedidos
Hoje, a maioria dos pedidos é enviada eletronicamente para uma bolsa. O oficial do livro de pedidos monitora os pedidos e executa as negociações à medida que as especificações do pedido são atingidas. Isso também é quase tudo feito eletronicamente.
Suponha que um investidor deseja comprar um contrato de opção da Apple Inc. (AAPL). Eles escolhem a data de validade e o preço de exercício. Suponha que as ações da AAPL estejam sendo negociadas a $ 220 e o investidor deseja uma opção de compra que expire em 2,5 meses com um preço de exercício de $ 220. O lance atual para a opção é de $ 10,65, enquanto a oferta atual é de $ 11,10.
O investidor não quer pagar tanto, então ele faz um pedido de compra a $ 10,25. Isso irá para o livro de pedidos como um pedido com limite. Ele será executado se alguém estiver disposto a vender para a ordem de compra do investidor a $ 10,25.