Cronograma de Opções
O que é uma programação de opções?
Uma programação de opções é uma lista de opções concedidas aos funcionários de uma empresa. Ele contém informações como preço de exercício, tamanho e cronograma de aquisição de direitos.
A Securities and Exchange Commission (SEC) exige que os cronogramas de opções para executivos de alto nível e diretores de empresas públicas sejam divulgados para escrutínio público. Eles normalmente são mostrados nos arquivos 10-Q e 10-K da empresa.
Principais vantagens
- Uma programação de opções é uma lista de opções concedidas aos funcionários de uma empresa.
- As empresas públicas são obrigadas a apresentar suas listas de opções como parte de seus arquivos à SEC.
- As programações de opções às vezes podem ser bastante complexas, especialmente quando a empresa depende muito da remuneração baseada em ações.
- Os investidores e analistas podem usar bancos de dados como o SEC EDGAR para examinar as programações de opções das empresas, que geralmente são encontradas em seus arquivos 10-Q e 10-K.
Compreendendo as programações de opções
As tabelas de opções são importantes para empresas e investidores. Para empresas, eles são úteis para manter registros contábeis adequados. Para os investidores, eles são uma janela valiosa para as responsabilidades atuais e futuras da empresa e também podem lançar luz sobre o risco de diluição futura das ações.
As programações de opções são particularmente importantes para empresas que dependem fortemente das opções de ações como forma de remuneração dos funcionários. Em teoria, as opções de ações podem ajudar a reduzir o problema do agente principal ao alinhar a remuneração dos executivos com o desempenho da empresa. Afinal, se um executivo receber opções que só se tornarão valiosas se o preço das ações da empresa aumentar, esse executivo terá um incentivo a mais para se concentrar na melhoria da avaliação da empresa. Por outro lado, alguns argumentam que a remuneração baseada em ações pode encorajar os executivos a buscar resultados de curto prazo em favor de melhorias de longo prazo.
Na esteira dos remuneração baseada em ações. Em resposta a essas preocupações, muitas mudanças foram feitas nos últimos anos sobre como as opções de ações para funcionários podem ser concedidas, relatadas e apresentadas aos investidores.
A manutenção de registros eletrônicos e a disponibilidade de bancos de dados online, como o sistema de Coleta, Análise e Recuperação de Dados Eletrônicos (EDGAR) da SEC, diminuíram a carga de coleta de informações para as partes interessadas. No entanto, estimar com precisão o custo provável e o momento em que as opções serão exercidas continua sendo uma tarefa complexa. Por esse motivo, as melhores práticas de governança corporativa geralmente desencorajam as empresas de criar cronogramas de aquisição de opções complicados e opacos.
Exemplo do mundo real de um cronograma de opções
Em suas demonstrações financeiras de 2018, a Tesla ( TSLA ) divulgou seu cronograma de opções na Nota 15 de seu arquivamento 10-K. A partir dele, podemos ver que a empresa disponibilizou cerca de 9,1 milhões de ações para uso em remuneração baseada em ações para seus executivos e funcionários, em relação aos ~ 173 milhões de ações que estavam em circulação na época.