As opções negociadas em bolsa começaram a ser negociadas em 1973. Embora tenham a reputação de serem investimentos arriscados, apenas os negociadores experientes podem entender, as opções podem ser úteis para o investidor individual. Aqui veremos as vantagens oferecidas pelas opções e o valor que elas podem agregar ao seu portfólio.
Principais vantagens
Opções são contratos de derivativos que dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um montante fixo de um ativo subjacente a um preço fixo antes ou no momento do vencimento do contrato.
Usados como um dispositivo de hedge, os contratos de opções podem fornecer aos investidores estratégias de redução de risco.
Para os especuladores, as opções podem oferecer maneiras de baixo custo de operar comprado ou vendido no mercado com risco de queda limitado.
As opções também oferecem aos traders e investidores estratégias mais flexíveis e complexas, como spread e combinações que podem ser potencialmente lucrativas em qualquer cenário de mercado.
Vantagens das opções
Eles existem há mais de 40 anos, mas as opções agora estão começando a receber a atenção que merecem. Muitos investidores têm evitado as opções, acreditando que são sofisticadas e, portanto, muito difíceis de entender. Muitos outros tiveram experiências iniciais ruins com opções porque nem eles nem seus corretores foram devidamente treinados em como usá-los. O uso indevido de opções, como o de qualquer ferramenta poderosa, pode levar a grandes problemas.
Finalmente, palavras como “arriscado” ou “perigoso” foram incorretamente atribuídas às opções pela mídia financeira e por certas figuras populares do mercado. No entanto, é importante que o investidor individual conheça os dois lados da história antes de tomar uma decisão sobre o valor das opções.
Existem quatro vantagens principais (em nenhuma ordem específica) que as opções podem dar ao investidor:
Eles têm o potencial de fornecer retornos percentuais mais elevados
Eles oferecem uma série de alternativas estratégicas
Com vantagens como essas, você pode ver como aqueles que já usam as opções há algum tempo não conseguem explicar a falta de popularidade das opções. Vamos examinar essas vantagens uma por uma.
1. Eficiência de custo
As opções têm grande poder de alavancagem. Como tal, um investidor pode obter uma posição de opção semelhante a uma posição de estoque, mas com grande economia de custos. Por exemplo, para comprar 200 ações de uma ação de $ 80, um investidor deve pagar $ 16.000. No entanto, se o investidor fosse comprar dois $ 20 chamadas (com cada contrato representa 100 acções), o desembolso total seria de apenas US $ 4.000 (2 contratos x 100 ações / contrato x US $ 20 preço de mercado). O investidor teria então $ 12.000 adicionais para usar a seu critério.
Obviamente, não é tão simples assim. O investidor precisa escolher a opção de compra certa ( reposição de estoque, não só é viável, mas também prática e econômica.
Exemplo
Digamos que você deseje comprar as ações da XYZ Corp. porque acredita que elas aumentarão nos próximos meses. Você deseja comprar 200 ações enquanto XYZ está sendo negociado a $ 131; isso custaria um total de $ 26.200. Em vez de colocar tanto dinheiro, você poderia ter entrado no mercado de opções, escolhido a opção imitando a ação de perto e comprado a opção de compra de agosto, com preço de exercício de $ 100, por $ 34. Para adquirir uma posição equivalente em tamanho às 200 ações mencionadas acima, você precisaria comprar dois contratos. Isso elevaria seu investimento total a $ 6.800 (2 contratos x 100 ações / contrato x $ 34 preço de mercado), em oposição a $ 26.200. A diferença pode ser deixada em sua conta para ganhar juros ou ser aplicada em outra oportunidade que proporcione melhor potencial de diversificação, entre outras coisas.
2. Menos risco (se usado corretamente)
Existem situações em que as opções de compra são mais arriscadas do que possuir ações, mas também há momentos em que as opções podem ser usadas para reduzir o risco. Realmente depende de como você os usa. As opções podem ser menos arriscadas para os investidores porque exigem menos comprometimento financeiro do que as ações, e também podem ser menos arriscadas devido à sua relativa impermeabilidade aos efeitos potencialmente catastróficos da abertura de gap.
As opções são a forma mais confiável de hedge e isso também as torna mais seguras do que as ações. Quando um investidor compra ações, uma ordem de stop-loss é freqüentemente colocada para proteger a posição. A ordem stop é projetada para impedir perdas abaixo de um preço predeterminado identificado pelo investidor. O problema com essas ordens reside na própria natureza da ordem. Uma ordem stop é executada quando as ações são negociadas no limite ou abaixo do indicado na ordem.
Exemplo
Por exemplo, digamos que você compre ações da ABC, Inc. por US $ 50. Você não deseja perder mais do que 10% do seu investimento, então, você coloca um pedido stop de $ 45. Essa ordem se tornará uma ordem de mercado para venda assim que as ações forem negociadas a $ 45 ou abaixo. Este pedido funciona durante o dia, mas pode causar problemas à noite. Digamos que você vá para a cama com o estoque fechado em $ 51. Na manhã seguinte, quando você acorda e liga a CNBC, ouve que há notícias de última hora sobre suas ações. Parece que o CEO da empresa vem mentindo sobre os relatórios de lucros há algum tempo, e também há rumores de apropriação indébita. O estoque deverá abrir em baixa em torno de US $ 20. Quando isso acontecer, $ 20 será a primeira negociação abaixo do preço limite de $ 45 da sua ordem stop. Portanto, quando a ação abre, você vende a $ 20, resultando em uma perda considerável. A ordem de stop-loss não estava lá para você quando você mais precisava.
Se você tivesse comprado uma opção de venda para proteção, não teria sofrido a perda catastrófica. Ao contrário das ordens de stop-loss, as opções não fecham quando o mercado fecha. Eles oferecem seguro 24 horas por dia, sete dias por semana. Isso é algo que as ordens de interrupção não podem fazer. É por isso que as opções são consideradas uma forma confiável de hedge.
Além disso, como alternativa à compra do estoque, você poderia ter empregado a estratégia mencionada acima (reposição de estoque), onde você compra uma opção de compra dentro do dinheiro em vez de comprar o estoque. Algumas opções imitam até 85% do desempenho de uma ação, mas custam um quarto do preço da ação. Se você tivesse comprado a opção de compra de exercício de $ 45 em vez das ações, sua perda seria limitada ao que você gastou na opção. Se você pagou $ 6 pela opção, teria perdido apenas $ 6, não os $ 31 que perderia se possuísse as ações. A eficácia das ordens de parada empalidece em comparação com a parada natural em tempo integral oferecida pelas opções.
3. Retornos potenciais mais elevados
Você não precisa de uma calculadora para descobrir se gasta menos dinheiro e obtém quase o mesmo lucro, você terá um retorno percentual maior. Quando eles pagam, é isso que as opções normalmente oferecem aos investidores.
Exemplo
Por exemplo, usando o cenário acima, compararemos os retornos percentuais do estoque (comprado por $ 50) e a opção (comprado por $ 6). Digamos que a opção tenha um delta de 80, o que significa que o preço da opção mudará 80% da variação do preço da ação. Se o estoque subir para $ 5, sua posição no estoque fornecerá um retorno de 10%. Sua posição de opção ganharia 80% do movimento do estoque (devido ao delta de 80), ou $ 4. Um ganho de $ 4 em um investimento de $ 6 equivale a um retorno de 67% – muito melhor do que o retorno de 10% sobre as ações. Claro, quando a negociação não sai do seu jeito, as opções podem cobrar um preço alto: existe a possibilidade de você perder 100% do seu investimento.
4. Alternativas mais estratégicas
A última grande vantagem das opções é que elas oferecem mais alternativas de investimento. As opções são uma ferramenta muito flexível. Existem muitas maneiras de usar as opções para recriar outras posições. Chamamos essas posições de sintéticas.
As posições sintéticas apresentam aos investidores várias maneiras de atingir os mesmos objetivos de investimento, o que pode ser muito útil. Embora as posições sintéticas sejam consideradas um tópico de opção avançada, as opções oferecem muitas outras alternativas estratégicas. Por exemplo, muitos investidores usam corretores que cobram uma margem quando um investidor deseja vender uma ação. O custo dessa exigência de margem pode ser bastante proibitivo. Outros investidores usam corretores que simplesmente não permitem a venda a descoberto de ações, ponto final. A incapacidade de jogar o lado negativo quando necessário praticamente algema os investidores e os força a um mundo preto e branco enquanto o mercado negocia em cores. Mas nenhum corretor tem qualquer regra contra os investidores que compram opções de venda para jogar o lado negativo, e este é um benefício definitivo da negociação de opções.
O uso de opções também permite que o investidor negocie na “terceira dimensão” do mercado, se preferir – sem direção. As opções permitem ao investidor negociar não apenas os movimentos das ações, mas também a passagem do tempo e os movimentos da volatilidade. A maioria das ações não tem grandes movimentos na maioria das vezes. Apenas algumas ações realmente se movem significativamente, e raramente o fazem. Sua capacidade de tirar proveito da estagnação pode acabar sendo o fator que decide se seus objetivos financeiros serão alcançados ou se continuarão a ser apenas um sonho irreal. Somente as opções oferecem as alternativas estratégicas necessárias para lucrar em todos os tipos de mercado.
The Bottom Line
Tendo analisado as principais vantagens das opções, é evidente por que elas parecem ser o centro das atenções nos círculos financeiros hoje. Com corretoras online fornecendo acesso direto aos mercados de opções e custos de comissão incrivelmente baixos, o investidor de varejo médio agora tem a capacidade de usar a ferramenta mais poderosa na indústria de investimentos, assim como os profissionais fazem. Portanto, tome a iniciativa e dedique algum tempo para aprender como usar as opções de forma adequada. É o amanhecer de uma nova era para investidores individuais. Não fique para trás!