Estratégias de opções para uma desaceleração
Se há uma lição que os investidores devem aprender com a história do mercado nas últimas décadas, é que o melhor momento para comprar ações é quando o mercado está afundando. Infelizmente, muito poucos têm a convicção de comprar no meio de uma onda de vendas de pânico.
Se assumir um compromisso total de compra não está nas suas cartas, então uma estratégia de opção – vender opções de venda – oferece uma alternativa. Vender opções de venda pode, na verdade, ser mais fácil para o investidor individual engolir.
Principais vantagens
- Historicamente, comprar ações durante uma recessão tem sido muito lucrativo, mas muitos investidores simplesmente não conseguem fazer isso.
- Vender opções de venda durante uma recessão é uma alternativa de menor risco para comprar ações.
- A alta volatilidade dos mercados baixistas torna a venda de opções mais lucrativa do que o normal.
- Os investidores menos experientes devem apenas vender opções de compra de ações que se sintam confortáveis em possuir.
- Esse tipo de estratégia foi bem-sucedido o suficiente para que ETFs de venda de put agora estejam disponíveis para o S&P 500.
Comprando em uma crise
A história do mercado sugere que uma abordagem queda do mercado no início dos anos 1970, os compradores foram recompensados. Os investidores obtiveram ganhos duradouros comprando durante uma severa recessão no início dos anos 1980. Após a crise financeira de 2008, os compradores de ações ganharam muito na década seguinte. Poucos meses após o crash de 2020, muitos investidores obtiveram ganhos recordes em tempo recorde. Daqui a cinquenta anos, a história provavelmente será a mesma.
Noções básicas de opções de venda
Uma opção de venda dá ao comprador dessa opção o direito de vender uma ação a um preço predeterminado conhecido como preço de exercício da opção. Os compradores de opções de venda estão fazendo apostas de baixa contra a empresa subjacente. O preço que você pagaria por essa opção de venda será determinado, entre outras coisas, pelo tempo que você deseja que a opção dure. Quanto mais tempo, mais você paga.
Ao vender opções de venda, o inverso é verdadeiro. Um vendedor de opções de venda assume a obrigação de comprar as ações subjacentes a um preço predeterminado. Observe a diferença na compra e venda de opções de venda: ao comprar uma opção de venda, você tem o direito de vender a opção. Se você não quiser vender as ações ao preço de exercício da opção de $ 50 porque as ações estão sendo negociadas fora do dinheiro a $ 60, você pode simplesmente deixar a opção expirar e apenas perder o prêmio pago.
Quando você vende uma opção de venda, você deve comprar as ações se o comprador das opções de venda decidir vendê-las. Portanto, ao vender opções de venda, o risco é ampliado apenas em um sentido. Você está celebrando um contrato em que tem uma obrigação, em vez do direito de comprar as ações. Esta informação deve ser bem conhecida dos investidores que estudaram os fundamentos das opções.
Coloque as vendas em uma desaceleração
Quando os mercados estão em declínio, a venda de opções de venda pode ser uma excelente ferramenta, mesmo para o investidor individual. No entanto, é preciso saber vender opções de venda de forma inteligente. Quando os preços das ações caem, geralmente o fazem muito rapidamente. Isso leva a um aumento da volatilidade, o que, por sua vez, aumenta os prêmios das opções. Esse aumento faz sentido porque as opções enfrentam decadência com o tempo, portanto, ter um preço de ação que se move rapidamente é o que os negociantes de opções desejam.
Vender opções quando há mais volatilidade implica que os vendedores obterão um preço mais alto devido ao aumento dos prêmios. Os operadores de opções sofisticadas gostam de vender opções de venda na esperança de embolsar a receita do prêmio. No entanto, os investidores de longo prazo devem olhar para a venda de opções de venda como uma forma de comprar ações de empresas que desejam a um custo menor. O lendário investidorWarren Buffett já usou estratégias semelhantes no passado.
Embora a compra de opções na esperança de ganhos rápidos esteja associada à especulação, a venda de opções geralmente funciona bem para os investidores.
O melhor momento para comprar ações é quando os mercados estão em declínio. No entanto, muitos investidores simplesmente não têm os meios emocionais para fazer isso. Vender opções de venda é uma forma de aliviar o problema. Esse tipo de estratégia foi bem-sucedido o suficiente para que as opções de venda de fundos negociados em bolsa ( ETFs ) agora estejam disponíveis para o S&P 500.
Um exemplo
Digamos que você seja um fã da Empresa XYZ, mas ainda está em dúvida sobre o que o mercado fará. Você gostaria de possuir 500 ações em sua carteira. Com um preço atual de $ 50, isso custará $ 25.000. Em vez disso, você pode vender cinco contratos de venda (um contrato = 100 ações). Por exemplo, você pode vender as opções de venda de $ 45 em XYZ do próximo mês por aproximadamente $ 3.
Ao fazer isso, você embolsará $ 1.500 em receita de prêmio da venda (500 ações a $ 3 cada). Para os fins deste artigo, ignoraremos as comissões porque geralmente são baixas, embora devam ser consideradas. Uma vez que você escreveu esta opção, você deve comprar 500 ações da XYZ a qualquer momento até o vencimento por $ 45. Se você precisar comprar as ações, seus custos líquidos sem comissões serão de apenas $ 42 por ação, devido à receita do prêmio da opção.
Com a venda da opção de venda, você deixou de colocar $ 25.000 para comprar as ações e passou a receber $ 1.500 em prêmios. Se as ações da XYZ caíssem abaixo de $ 45, você teria as ações “colocadas” sobre você. No entanto, sua base de custo é de $ 22.500 menos os $ 1.500 que você coletou em prêmios, ou um custo líquido de $ 21.000.
Inconvenientes
É claro que vender opções de venda não é algo certo. Se as ações da XYZ ou de qualquer empresa que vende opções de venda caírem significativamente, você ainda terá perdas. Os prêmios das opções apenas reduzirão as perdas. Por outro lado, suponha que o preço das ações continue subindo. Então, o vendedor da opção de venda perderá mais vantagens que poderiam ter sido alcançadas acima e além do prêmio da opção.
Venda de ofertas de forma inteligente
Por serem instrumentos derivativos, a compra e venda de opções deve ser tratada com cuidado redobrado. A venda de uma opção de venda obriga você a comprar as ações subjacentes, portanto, venda apenas opções de venda que você se sinta confortável em possuir. Alguns planos incluem a estratégia da opção gaivota.
Para a grande maioria dos investidores, a venda de opções de venda deve ser considerada apenas uma forma de potencialmente comprar ações no futuro. Permita que ganhar o prêmio da opção seja uma alternativa se você não tiver a chance de comprar as ações por menos. Esse tipo de pensamento reduzirá significativamente a probabilidade de vender opções de venda pelos motivos errados e perder dinheiro.