Eficiência operacional
O que é eficiência operacional?
A eficiência operacional é principalmente uma métrica que mede a eficiência do lucro obtido em função dos custos operacionais. Quanto maior a eficiência operacional, mais lucrativa será a empresa ou o investimento. Isso ocorre porque a entidade é capaz de gerar maiores receitas ou retornos pelo mesmo custo ou menor do que uma alternativa.
Nos mercados financeiros, a eficiência operacional ocorre quando os custos de transação e taxas são reduzidos.
Principais vantagens
- A eficiência operacional mede a proporção dos custos incorridos durante uma atividade económica ou financeira, onde custos mais baixos significam maior eficiência.
- Para investidores e comerciantes, os mercados apresentam eficiência operacional quando os custos de transação são baixos.
- Oferecer descontos em grandes quantidades ou comissões gratuitas aos negociadores é uma forma de aumentar a eficiência operacional dos mercados de investimento.
Compreendendo a eficiência operacional
A eficiência operacional nos mercados de investimento é normalmente centrada nos custos de transação associados aos investimentos. A eficiência operacional nos mercados de investimento pode ser comparada às práticas gerais de negócios para eficiência operacional na produção. As transações operacionalmente eficientes são aquelas que são trocadas com a margem mais alta, o que significa que um investidor paga a taxa mais baixa para obter o lucro mais alto. Da mesma forma, as empresas buscam obter a maior margem de lucro bruta de seus produtos fabricando bens com o menor custo. Em quase todos os casos, a eficiência operacional pode ser melhorada por economias de escala. Nos mercados de investimento, isso pode significar comprar mais ações de um investimento a um custo fixo de negociação para reduzir a taxa por ação.
Um mercado é relatado como operacionalmente eficiente quando existem condições que permitem aos participantes executar transações e receber serviços a um preço que equivale de forma justa aos custos reais necessários para fornecê-los. Mercados operacionalmente eficientes são normalmente um subproduto da competição, que é um fator significativo de melhoria da eficiência operacional para os participantes. Mercados operacionalmente eficientes também podem ser influenciados por regulamentos que funcionam para limitar as taxas a fim de proteger os investidores contra custos exorbitantes. Um mercado operacionalmente eficiente também pode ser conhecido como um “mercado internamente eficiente”.
Eficiência operacional e empresas de investimento
A eficiência operacional e os mercados operacionalmente eficientes podem ajudar a melhorar a eficiência geral das carteiras de investimento. Maior eficiência operacional nos mercados de investimento significa que o capital pode ser alocado sem custos excessivos de atrito que reduzem o perfil de risco / recompensa de uma carteira de investimento.
Os fundos de investimento também são analisados por sua ampla eficiência operacional. O índice de despesas de um fundo é uma métrica para determinar a eficiência operacional. Vários fatores influenciam o índice de despesas de um fundo: custos de transação, taxas de administração e despesas administrativas. Comparativamente, os fundos com um índice de despesas mais baixo são geralmente considerados mais eficientes operacionalmente.
Produtividade vs. Eficiência
A produtividade serve como uma medida de produção, normalmente expressa como algumas unidades por período de tempo (por exemplo, 100 unidades por hora). A eficiência na produção geralmente está relacionada aos custos por unidade de produção, e não apenas ao número de unidades produzidas. Produtividade versus eficiência também pode envolver a análise de economias de escala. As entidades procuram otimizar os níveis de produção para obter economias de escala eficientes, o que ajuda a reduzir os custos por unidade e aumentar os retornos por unidade.
Exemplos de mercado de investimento
Fundos com maiores ativos sob gestão podem obter maior eficiência operacional devido ao maior número de ações negociadas por operação. Geralmente, os fundos de investimento passivos são normalmente conhecidos por terem maior eficiência operacional do que os fundos ativos com base em seus índices de despesas. Os fundos passivos oferecem exposição de mercado direcionada por meio da replicação do índice. Grandes fundos têm a vantagem de economias de escala na negociação. Para fundos passivos, seguir as participações de um índice também incorre em custos de transação mais baixos.
Em outras áreas do mercado, certas mudanças estruturais ou regulatórias podem tornar a participação mais eficiente operacionalmente. Em 2000, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aprovou uma resolução permitindo que os fundos do mercado monetário fossem considerados requisitos de margem elegíveis. (Antes disso, apenas dinheiro era elegível.) Essa pequena mudança reduziu custos desnecessários de negociação de entrada e saída de fundos do mercado monetário, tornando os mercados futuros mais eficientes operacionalmente.
Os reguladores financeiros também impuseram um limite máximo de 8,5% para os encargos de vendas sobre as comissões de fundos mútuos. Este limite ajuda a melhorar a eficiência operacional de negociação e os lucros de investimento para investidores individuais.