Interesse aberto

O que é interesse em aberto?

Juros em aberto é o número total de contratos de derivativos em aberto, como opções ou futuros que não foram liquidados por um ativo. O total de contratos em aberto não conta e totaliza todos os contratos de compra e venda. Em vez disso, os contratos em aberto fornecem uma imagem mais precisa da atividade de negociação de opções e se o fluxo de dinheiro para o mercado de futuros e opções está aumentando ou diminuindo.

Explicado o interesse em aberto

Para entender os contratos em aberto, devemos primeiro explorar como as opções e os contratos futuros são criados. Se existe um contrato de opções, ele deve ter tido um comprador. Para cada comprador, deve haver um vendedor, pois você não pode comprar algo que não está disponível para venda.

O relacionamento entre o comprador e o vendedor cria um contrato, e um único contrato equivale a 100 ações do ativo subjacente. O contrato é considerado “aberto” até que a contraparte o feche. Somando os contratos em aberto, onde há um comprador e um vendedor para cada um, resulta na quantidade de contratos em aberto.

Se um comprador e um vendedor se unirem e iniciarem uma nova posição de um contrato, a quantidade de contratos em aberto aumentará em um contrato. Se um comprador e um vendedor saírem de uma posição de um contrato em uma operação, a quantidade de contratos em aberto diminui em um contrato. No entanto, se um comprador ou vendedor passa sua posição atual para um novo comprador ou vendedor, a quantidade de contratos em aberto permanece inalterada.

Mudanças no interesse aberto

É importante observar que a quantidade de contratos em aberto é igual ao número total de contratos, não ao total de cada transação de cada comprador e vendedor. Em outras palavras, contratos em aberto são o total de todas as compras ou todas as vendas, não ambas.

O número de contratos em aberto muda apenas quando um novo comprador e vendedor entram no mercado, criando um novo contrato, ou quando um comprador e um vendedor se encontram – fechando assim ambas as posições. Por exemplo, se um negociante tem dez contratos a descoberto (venda) e outro tem dez contratos comprados (compra), e esses negociantes então compram e vendem dez contratos entre si, esses contratos agora estão fechados e serão deduzidos dos contratos em aberto.

A quantidade de contratos em aberto é comumente associada aos mercados de futuros e opções, onde o número de contratos existentes muda de um dia para o outro. Esses mercados diferem do mercado de ações, onde as ações em circulação de uma empresa permanecem constantes após a conclusão da emissão de ações.

Um equívoco comum sobre contratos em aberto reside em sua suposta capacidade de previsão. Ele não pode prever a ação do preço. A quantidade de contratos em aberto alta ou baixa reflete o interesse do investidor, mas não significa que suas opiniões estejam corretas ou que suas posições sejam lucrativas.

Juros em aberto vs. volume de negociação

A quantidade de contratos em aberto às vezes é confundida com o volume de negociação, mas os dois termos se referem a  medidas diferentes. Num dia em que um negociante que já detém 10 contratos de opções vende esses 10 contratos a um novo negociante que entra no mercado, a transferência dos contratos não cria qualquer alteração no valor dos contratos em aberto para essa opção específica.

Nenhum novo contrato de opção foi adicionado ao mercado porque um negociador está transferindo sua posição para outro. No entanto, a venda de 10 contratos de opção por um detentor de opção existente a um comprador de opção aumenta o volume de negociação do dia em 10 contratos.

A importância do interesse aberto

Os contratos em aberto são uma medida da atividade do mercado. Pouca ou nenhuma quantidade de contratos em aberto significa que não há posições em aberto ou quase todas as posições foram fechadas. A quantidade de contratos em aberto significa que ainda há muitos contratos em aberto, o que significa que os participantes do mercado estarão observando esse mercado de perto.

Os juros em aberto são uma medida do fluxo de dinheiro para um mercado de futuros ou opções. O aumento da quantidade de contratos em aberto representa dinheiro novo ou adicional entrando no mercado, enquanto a diminuição da quantidade de contratos em aberto indica o fluxo de dinheiro para fora do mercado.

A quantidade de contratos em aberto é particularmente importante para os negociadores de opções, pois fornece informações importantes sobre a  liquidez  de uma opção.

Interesse aberto e força da tendência

Os contratos em aberto também são usados ​​como um indicador da força da tendência. Uma vez que o aumento dos contratos em aberto representa dinheiro e juros adicionais entrando no mercado, geralmente é interpretado como uma indicação de que a tendência existente do mercado está ganhando impulso ou provavelmente continuará.

Por exemplo, se a tendência é de alta para o preço do ativo subjacente, como uma ação, o aumento dos contratos em aberto tende a favorecer a continuação dessa tendência. O mesmo conceito se aplica às tendências de baixa. Quando o preço das ações está caindo e os contratos em aberto aumentam, os contratos em aberto suportam novas quedas de preços.

Muitos analistas técnicos acreditam que o conhecimento de contratos em aberto pode fornecer informações úteis sobre o mercado. Por exemplo, se houver uma desaceleração nos contratos em aberto após um movimento sustentado – tanto para cima quanto para baixo – no preço, então pode ser um prenúncio do fim dessa tendência.

Exemplo do mundo real de interesse aberto

Abaixo está uma tabela da atividade de negociação no mercado de opções para os negociadores, A, B, C, D e E. Os juros em aberto são calculados seguindo a atividade de negociação para cada dia.

• 1º de janeiro: A quantidade de contratos em aberto aumenta em um, pois apenas um contrato é criado, consistindo em uma compra e venda.
• 2 de janeiro: Cinco novos contratos de opções são criados, então a quantidade de contratos em aberto aumenta para seis.
• 3 de janeiro: A quantidade de contratos em aberto diminui em um porque os traders A e D vendem um contrato para fechar suas posições. Conforme afirmado anteriormente, a quantidade de contratos em aberto não é o total das negociações de compra e venda.
• 4 de janeiro: A quantidade de contratos em aberto permanece em cinco, já que não há novos contratos criados. O Investidor E comprou cinco contratos existentes de C.