Ontario Securities Commission (OSC)
O que é a Comissão de Valores de Ontário?
A Ontario Securities Commission (OSC) é o maior regulador de valores mobiliários do Canadá, aplicando as leis de valores mobiliários na província de Ontário. Como uma corporação da coroa, o OSC responde perante o governo provincial de Ontário.
Compreendendo a Ontario Securities Commission (OSC)
A Ontario Securities Commission (OSC) regula as bolsas, os sistemas alternativos de comércio (ATS) e os sistemas de cotação e relatórios comerciais (QTRS) na província de Ontário. Como praticamente todos os reguladores de valores mobiliários, o OSC trabalha para manter a integridade do mercado e a confiança dos investidores, aplicando as leis de valores mobiliários. Especificamente, o OSC faz cumprir o Securities Act e o Commodity Futures Act, ambos de Ontário.
O OSC desenvolve regras de valores mobiliários consultando o público canadense, comitês consultivos e organizações internacionais. A comissão tem poderes para tomar uma série de ações para fazer cumprir a lei de títulos de Ontário. Ele pode emitir uma ordem de cessação de comércio, ordenar a reformulação e refil das demonstrações financeiras e adicionar condições a um registro. Pode também, na sequência de um processo de execução, impor sanções e até multas, mas a recuperação dos danos aos investidores fraudados não está ao seu alcance.
Comissão de Valores de Ontário e SROs
O OSC atualmente reconhece duas organizações auto-reguladoras (SRO), a Organização Reguladora da Indústria de Investimentos do Canadá (IIROC) e a Mutual Fund Dealers Association (MFDA). As três organizações dividem as tarefas de revisão de conformidade. O OSC analisa consultores, negociantes de mercado isentos, negociantes de planos de bolsas de estudos e gerentes de fundos. O IIROC analisa negociantes de investimento e comerciantes de comissão de futuros. O MFDA analisa negociantes de fundos mútuos. Esses órgãos reguladores podem sujeitar uma empresa a uma revisão de conformidade com base em reclamações, como parte de uma ampla varredura ou aleatoriamente.
Limitações da Comissão de Valores de Ontário
Embora o mandato do OSC de “promover mercados justos e eficientes” possa parecer bastante amplo, há limites para sua capacidade de regulamentar em áreas jurídicas cinzentas. Por exemplo, em 2017, os mercados canadenses foram afetados porcampanhasilegais devenda a descoberto e de distorção, nas quais os vendedores a descoberto espalharam informações falsas para baixar o preço das ações que estão vendendo. Quando os investidores exigiram que o OSC tomasse medidas, a comissão explicou que muitas vezes há pouco que se possa fazer sem evidências específicas de declarações intencionalmente fraudulentas. Isso pode ser difícil de encontrar e, em alguns casos, os vendedores a descoberto estão sacudindo os mercados sem confiar em informações falsas. Eles estão simplesmente identificando uma empresa que acreditam estar supervalorizada e operando a descoberto, enquanto ativamente fazem campanha para que seu preço caia. Embora o OSC e o IIROC tenham certas ferramentas para travar a venda a descoberto de uma ação, eles costumam ser avessos a usá-las, temendo que sua interferência possa ser mais prejudicial do que a campanha curta.