Direitos Não Renováveis
O que são direitos irrenunciáveis?
Uma emissão de direitos não renunciantes refere-se a uma oferta emitida por uma empresa aos acionistas para comprar mais ações da empresa (geralmente com desconto).
Ao contrário de um direito renunciante, um direito não renunciável não é transferível e, portanto, não pode ser comprado ou vendido.
Principais vantagens
- Uma emissão de direitos não renunciantes permite que os acionistas existentes comprem mais ações de uma empresa com um desconto; mas essas ações não podem ser negociadas.
- Um direito renunciante, por outro lado, permite a negociação dos direitos.
- As empresas podem oferecer questões de direitos não renunciantes se houver uma necessidade urgente de dinheiro.
Compreendendo os direitos irrecuperáveis
A emissão de mais ações dilui o valor das ações em circulação. Mas porque a emissão de direitos permite que os acionistas existentes comprem as ações recém-emitidas com um desconto, eles são compensados pela diluição das ações iminente. A compensação que a emissão de direitos lhes dá equivale ao custo de diluição das ações. No entanto, os acionistas que não exercerem os direitos comprando as ações com desconto perderão dinheiro, pois suas participações existentes sofrerão com a diluição.
Direitos Renováveis
Um direito renunciante é também um convite aos acionistas existentes de uma empresa para comprar novas ações adicionais da empresa. Os acionistas ainda têm o “direito” de aumentar sua exposição ao investimento em ações da empresa. No entanto, esses acionistas podem renunciar a esse direito, o que significa que podem negociar esses direitos no mercado aberto.
Por que as empresas oferecem direitos irrecuperáveis
Ao oferecer direitos não renunciantes, a empresa está criando uma janela estreita de oportunidade para os acionistas potencialmente comprarem mais ações com desconto. Oferecer tais direitos pode ser visto como mais favorável à empresa do que aos acionistas existentes, embora um desconto possa ser oferecido. Se os acionistas não dispuserem de recursos suficientes no momento em que os direitos não renunciantes entrem em jogo para exercer tais direitos, eles poderão perder a oportunidade de adquirir as ações à taxa de desconto. Independentemente da ação dos acionistas existentes, a empresa continuará emitindo mais ações, o que poderá atender às necessidades de capital do negócio.
Uma empresa pode oferecer direitos não renunciantes sobre ações se houver um prazo e objetivo de capital definidos que o negócio precisa cumprir. Isso poderia ser para reunir fundos suficientes para fazer uma aquisição de outra empresa, para expandir suas operações por meio de contratações em massa e o estabelecimento de novos locais, pagar dívidas, fazer novas compras de outros ativos ou reorientar seu roteiro financeiro de longo prazo precisa. A empresa pode estar à beira da falência se não resolver suas circunstâncias de capital.
Se a empresa estiver sob restrições para levantar mais capital a fim de manter suas perspectivas de continuidade operacional, pode ser necessário emitir ações, independentemente do efeito de diluição potencial que isso poderia ter sobre os acionistas existentes. Os direitos irrecorríveis são uma forma de a empresa dar aos acionistas existentes a oportunidade de manter a sua participação no negócio, ao mesmo tempo que controla a margem de manobra disponível para usufruírem dos descontos. Para os acionistas, isso pode ser visto como uma opção menos do que desejável do que a oferta de direitos que eles poderiam vender no mercado e ver retornos por si próprios.