Finanças sem recurso
O que é financiamento sem recurso?
O financiamento sem recurso é um tipo de empréstimo comercial que dá ao credor o direito ao reembolso apenas dos lucros do projeto que o empréstimo está financiando e não de quaisquer outros ativos do mutuário. Esses empréstimos são geralmente garantidos por garantias.
Um empréstimo sem direito de regresso, de forma mais ampla, é qualquer dívida ao consumidor ou comercial garantida apenas por garantias. Em caso de inadimplência, o credor não pode apreender quaisquer bens do mutuário além da garantia. Um empréstimo hipotecário é normalmente um empréstimo sem direito de regresso.
Principais vantagens
- O financiamento sem recurso confere ao mutuante o direito ao reembolso apenas dos lucros do projeto que o empréstimo está a financiar.
- Nenhum outro ativo do mutuário pode ser apreendido para recuperar o empréstimo em caso de inadimplência.
- O financiamento sem recurso normalmente requer garantias substanciais e uma taxa de juros mais alta e é normalmente usado em projetos de desenvolvimento de terras.
Noções básicas sobre finanças sem recurso
O financiamento sem recurso é um ramo do empréstimo comercial que se caracteriza por elevados dispêndios de capital, perspectivas de reembolso distantes e retornos incertos.
Na verdade, é semelhante em seu caráter e riscos ao financiamento de capital de risco. Por exemplo, digamos que uma empresa deseja construir uma nova fábrica. O mutuário apresenta ao banco um plano detalhado para a construção e um plano de negócios para a produção amplamente expandida que permitirá à empresa empreender. O reembolso só pode ser feito quando a fábrica está instalada e funcionando, e apenas com os lucros dessa produção.
O credor está concordando com os termos que não incluem o acesso a nenhum dos ativos do tomador além da garantia acordada, mesmo se eles não pagarem os empréstimos. Os pagamentos só serão feitos quando e se os projetos financiados gerarem receita. Se um projeto não produz receita, o credor não recebe nenhum pagamento da dívida. Uma vez que a garantia é apreendida, o banco não pode ir atrás dos mutuários na esperança de recuperar quaisquer perdas remanescentes.
Empréstimos sem direito de regresso e empréstimos com direito de regresso estão sujeitos a diferentes tratamentos fiscais nos EUA
Onde os empréstimos sem recurso são usados
Compare um empréstimo sem direito de regresso com o empréstimo mais convencional, no qual o mutuário deve começar a reembolsar imediatamente e em prestações todos os meses a partir de então. Não é de surpreender que as taxas de juros sejam geralmente mais altas em empréstimos sem direito de regresso para compensar o risco elevado. Também são necessárias garantias substanciais.
Os empréstimos sem direito de regresso são frequentemente usados para financiar empreendimentos imobiliários comerciais e outros projetos que envolvem um longo tempo de execução. No caso de imóveis, o terreno dá a garantia do empréstimo. Eles também são usados no setor financeiro, com títulos usados como garantia.
Considerações especiais para empréstimos sem recurso
Os empréstimos sem direito de regresso e os empréstimos com direito de regresso estão sujeitos a diferentes tratamentos fiscais nos Estados Unidos. Os empréstimos sem direito de regresso são considerados pagos na totalidade assim que o ativo subjacente é apreendido, independentemente do preço pelo qual o ativo é vendido.
No caso de dívida com direito de regresso, se a instituição financeira perdoar qualquer parte da dívida após o ativo associado ser apreendido e vendido, o valor perdoado pode ser tratado como receita ordinária que o devedor deve comunicar à Receita Federal.