Não Flutuante
O que é não flutuante?
Não flutuante é uma característica de constância em um valor de segurança ou medida, taxa de mudança ou outra métrica. Não flutuante é uma característica de um ativo de taxa fixa com rendimento constante, como uma debênture emitida pelo governo. (No entanto, o preço de mercado da debênture emitida pelo governo irá flutuar conforme as taxas de juros mudam).
Uma característica não flutuante é o oposto de uma característica volátil. Com uma característica volátil, ocorrem mudanças na taxa ou valor prescrito. Um investimento que tem retornos não flutuantes com pouco risco tende a ter retornos menores do que os investimentos expostos à volatilidade.
Principais vantagens
- Não flutuante é uma característica de um ativo que tem uma taxa prescrita ou retorno que não muda.
- Uma característica não flutuante é o oposto de uma característica volátil; com uma característica volátil, ocorrem mudanças na taxa ou valor prescrito.
- Os ativos não flutuantes mais comuns são títulos, ações preferenciais e certificados de depósito (CDs).
Compreendendo não flutuante
As ações ordinárias de uma empresa pública têm maior probabilidade de flutuar tanto no rendimento de dividendos quanto no preço de mercado. Os dividendos pagos sobre ações preferenciais não são flutuantes; ou seja, eles são pagos a uma taxa fixa. Os dividendos pagos sobre as ações ordinárias, por outro lado, podem flutuar. No entanto, algumas empresas seguras e estáveis, como as blue chips, podem oferecer dividendos constantes.
Outros investimentos não flutuantes incluem fundos do mercado monetário (que são semelhantes a contas de poupança), contas de poupança (embora o banco possa alterar a taxa de tempos em tempos) e certificados de depósito (CDs).
Para os investidores, a quantidade de ativos não flutuantes a serem incorporados a uma carteira de investimentos depende muito dos objetivos de longo prazo, do perfil de risco, do horizonte de tempo e de outros fatores do indivíduo. Por exemplo, faria sentido para um investidor com objetivos de curto prazo – variando de um a três anos, conforme se aproximam da aposentadoria – inclinar-se para ativos do tipo relativamente seguro e não flutuante, como CDs, contas de poupança com juros mais altos, fixos anuidades e fundos do mercado monetário que produzem rendimentos previsíveis e receitas de dividendos.
Por outro lado, os investidores orientados a objetivos de longo prazo – com horizontes de tempo de cinco anos ou mais – podem querer considerar ações, títulos ou fundos mútuos que se concentram em ações de crescimento e ações específicas do setor.
O nível de disciplina de um investidor, especificamente quando se trata de economizar dinheiro e investir, também influenciará a quantidade de ativos não flutuantes em sua carteira. Indivíduos que habitualmente gastam mais do que ganham ou mantêm saldos mensais elevados no cartão de crédito podem decidir compensar esses custos mais altos com investimentos estáveis não flutuantes. Aqueles com renda discricionária podem se beneficiar da alocação de mais dinheiro para investimentos mais arriscados que podem render retornos mais elevados.
Os investidores que tendem a apostar em ações ou futuros podem optar por alocar mais capital em ativos não flutuantes (o que salvaguardará parte de seu capital). Os investidores conservadores, ou aqueles com uma estratégia de investimento bem definida que funciona bem no longo prazo, são melhores alocando mais capital para sua estratégia do que para ativos não flutuantes que normalmente produzem retornos menores.
Todos os investidores devem formar uma carteira que ostente uma combinação saudável de ativos flutuantes e não flutuantes com base em sua situação pessoal.
Exemplo do mundo real de ativo não flutuante
A Apple Inc. (AAPL) tem vários títulos em circulação, incluindo um título com cupom de 3% emitido em 2017 e com vencimento em 2027. A taxa de cupom permanece a mesma desde a emissão do título até o vencimento, mas o preço do título pode mudar. O valor de face do título é 100 (denominação de $ 1.000), mas o título pode ser negociado a 105 se a taxa de cupom prevalecente em títulos comparáveis for inferior a 3%. Por esse motivo, as pessoas estão dispostas a pagar um preço mais alto pelo título. Se os investidores puderem comprar títulos equivalentes com um cupom mais alto, o título poderá ser negociado a 97. Portanto, eles não estão dispostos a pagar o valor total por um título com um cupom mais baixo. Em ambos os casos, no vencimento, o titular ainda receberá 100 e um cupom de 3% até o vencimento.