Sem mesa de negociação (NDD)

O que é um No Dealing Desk (NDD) Broker?

No Dealing Desk descreve uma plataforma de negociação oferecida por um corretor forex que fornece acesso não filtrado às taxas de câmbio do mercado interbancário. Em contraste com Dealing Desk, ou market making, corretores, que publicam taxas e preços semelhantes, mas não iguais às taxas do mercado interbancário, os corretores NDD oferecem o que é conhecido como Straight-Through Processing (STP) execução de negociações cambiais.

Como funciona um corretor No Dealing Desk (NDD)

Os corretores de Forex que usam este sistema trabalham diretamente com os provedores de liquidez do mercado. Ao negociar por meio de uma mesa sem negociação, em vez de negociar com um fornecedor de liquidez, o investidor está negociando com vários fornecedores para obter os preços de compra e venda mais competitivos. Um investidor que usa esse método tem acesso a taxas executáveis ​​instantaneamente. Eles podem usar métodos ECN para fazê-lo funcionar.

As implicações de lidar diretamente com o mercado interbancário são duplas: o tamanho dos spreads das taxas de câmbio e o valor do custo adicional para fazer uma negociação. Com um corretor NDD, os negociantes são expostos diretamente ao spread exato disponível para clientes de varejo no mercado interbancário. Dependendo do par de moedas sendo negociado e dependendo do corretor da mesa de negociação que está sendo comparado, os corretores NDD podem oferecer spreads mais amplos. Isso significa que o custo para fazer uma negociação é maior (já que os varejistas devem abrir mão do valor do spread a cada negociação de ida e volta).

Além disso, um corretor NDD pode cobrar uma taxa de câmbio ou uma comissão, porque eles estão repassando o spread diretamente para o cliente, então eles têm que cobrar taxas de alguma outra forma ou não ganharão nenhum dinheiro por seus serviços. Nessas duas maneiras, negociar com um corretor NDD pode se tornar mais caro com o tempo em comparação com corretores de mesa de negociação.

Corretores de criação de mercado

Um corretor NDD contrasta com os corretores formadores de mercado que tentam se colocar entre os clientes e o mercado interbancário como meio de tornar as negociações (teoricamente) mais rápidas e eficientes. Para fazer isso, eles aceitam o risco de poderem antecipar as mudanças no mercado bem o suficiente para se proteger contra o risco do mercado.

A intenção, por sua vez, é tornar o comércio conveniente e menos caro, para que os varejistas queiram fazer negócios com eles. Para isso, eles não auxiliam o trader a trabalhar diretamente com o mercado interbancário, mas sim criam um mercado, ou em outras palavras, oferecem negociações, onde podem trazer o spread potencialmente igual ou até mais próximo do que a taxa do mercado interbancário. Nesse tipo de comércio, o comerciante varejista se beneficia pagando menos. O corretor se beneficia porque consegue manter todo o spread.

A desvantagem é que, para conseguir isso, os corretores de mesa de negociação criam um mercado, muitas vezes assumindo o outro lado da negociação – colocando-os em um conflito de interesses direto com o cliente. Desde que sejam altamente competentes em oferecer esse tipo de preço, e não se desviem das taxas interbancárias, esse modelo de negócios beneficia tanto a eles quanto a seus clientes. Mas isso nem sempre é fácil de fazer, e alguns corretores de mesa de negociação tiveram que se submeter a regulamentações para administrar mal seus modelos de negócios.

Ao usar uma mesa de negociação, um corretor forex registrado como Futures Commission Merchant (FCM) e Retail Foreign Exchange Dealer (RFED) pode ganhar dinheiro suficiente para compensar as negociações e até mesmo oferecer spreads mais competitivos. Se não for usado um sistema de mesa de negociação, as posições são automaticamente compensadas e, em seguida, transmitidas diretamente ao interbancário, o que pode ou não beneficiar o trader de varejo.