Nick Leeson
Quem é Nick Leeson?
Nick Leeson era um jovem negociante em ascensão no Barings Bank da Inglaterra em 1995, quando perdeu US $ 1,3 bilhão do dinheiro do banco em derivativos de risco e negociações de derivativos não autorizados.
O venerável banco faliu e Leeson passou quatro anos em uma prisão em Cingapura.
Nick Leeson em profundidade
Aos 27 anos, Leeson tornou-se um importante negociante de derivativos no escritório de Cingapura do Barings Bank, um dos mais antigos bancos comerciais da Grã-Bretanha. Ele subiu na hierarquia, terminando como gerente geral da divisão comercial da empresa em Cingapura. Seu trabalho envolvia principalmente negociações de arbitragem no Nikkei 250, o principal índice de Tóquio, em nome dos clientes do Barings.
Principais vantagens
- Neeson perdeu US $ 1,3 bilhão nas operações arriscadas de derivativos que geravam dinheiro para seu empregador.
- Sua desventura forçou os bancos a reavaliar seus controles internos e procedimentos de auditoria comercial. Também levou à falência o Barings, um dos bancos mais antigos da Inglaterra.
- O prejuízo recorde da Neeson se manteve até 2008, quando um trader francês estourou US $ 8 bilhões.
Leeson obteve grandes lucros para o Barings por meio de várias negociações em 1992. Então, em uma série de negociações arriscadas subsequentes em futuros e opções, ele perdeu mais de $ 1 bilhão do capital da empresa e escondeu os registros das perdas de seus superiores, falsificando os registros em uma conta de erros pouco usada chamada 88888. A maioria das negociações perdedoras ocorreu no mercado de futuros.
Se ele tivesse seguido as regras de seu empregador, o grosso de seus negócios teria sido neutro em dinheiro. Em tal estratégia, um trader administra uma carteira de investimentos sem adicionar capital a ela. Quaisquer lucros ou perdas nas negociações pertenceriam ao cliente. A única compensação dos Barings teria sido uma comissão. Enquanto isso, um corretor deveria fazer um número limitado de negociações proprietárias em nome do próprio banco.
Negócio arriscado
Assim que começou, Leeson começou a desviar o dinheiro do banco para operações de derivativos arriscadas, em um esforço para recuperar as perdas comerciais anteriores. Ele começou a confiar em uma estratégia de “duplicação” extremamente arriscada. Ou seja, toda vez que ele perdia dinheiro em uma negociação, ele colocava uma nova aposta no dobro do valor da perda na esperança de recuperá-la. Ele mergulhou cada vez mais nas reservas dos bancos para mantê-lo funcionando.
Suas tentativas desesperadas de compensar as perdas foram totalmente interrompidas no início de 1995, quando o terremoto de Kobe atingiu o Japão e o índice Nikkei caiu drasticamente. Toda a sua estratégia se baseava em uma aposta de que o Nikkei subiria. Nos dias seguintes, ele continuou apostando em uma rápida reviravolta e perdeu ainda mais dinheiro do Barings.
Uma lição: um trader desesperado para recuperar as perdas tende a apostar mais e perder mais.
Com seus planos sendo desvendados e a detecção iminente, Leeson fugiu de Cingapura para evitar um processo, deixando para trás uma confissão por escrito. Ele acabou sendo preso na Alemanha. Suas perdas comerciais de US $ 1 bilhão acabaram sendo cerca de duas vezes o capital disponível do Barings.
O banco, fundado em 1762, foi declarado insolvente. O banco holandês ING comprou as ruínas em 1995.
Lições aprendidas
Um único operador desonesto perdeu US $ 1,3 bilhão do dinheiro de outras pessoas e ninguém percebeu até que um grande banco internacional faliu. Naturalmente, perguntas foram feitas.
O caso certamente estimulou uma maior atenção aos controles internos e uma auditoria mais cuidadosa das negociações para evitar a repetição da desventura de um comerciante desonesto.
Uma lição conquistada com dificuldade
Uma observação foi que um comerciante desesperado para se recuperar de perdas tende a arriscar mais dinheiro na tentativa de obter o valor integral. As perdas comerciais iniciais de Leeson foram de pouco menos de US $ 200 milhões. Esse total disparou quando ele fez apostas ainda mais arriscadas na direção do futuro, na esperança de reduzir, se não apagar, suas perdas.
The Aftermath
Leeson detinha o título mundial de perdas devido a negociações irrestritas até 2008. Ele foi eclipsado naquele ano por um corretor da Société Générale chamado Jerome Kerviel, que perdeu mais de US $ 7 bilhões em uma série de negociações não autorizadas e falsificadas.
Leeson saiu da prisão em 1999. Além de uma carreira arruinada e um casamento que terminou em divórcio, ele enfrentou uma batalha contra o câncer de cólon.
The Rogue Trader
Ele desafiou as probabilidades e, eventualmente, prosperou. Leeson escreveu um livro de memórias, apropriadamente chamado Rogue Trader, que foi transformado em um filme . Ele se mudou para a Irlanda, casou-se novamente e juntou-se ao circuito de oradores famosos, onde se especializou em falar sobre práticas financeiras duvidosas.
Sua reabilitação parecia completa em 2005, quando foi nomeado gerente comercial do Galway Football Club, chegando ao cargo de diretor executivo do clube antes de sair em 2011.