Rede Curta

O que é a rede curta?

O short líquido refere-se ao posicionamento geral que um investidor tem em sua carteira, seja em títulos individuais ou em classes de ativos.

Compreendendo a rede curta

Um investidor que é vendido líquido tem mais posições vendidas do que posições compradas em um determinado ativo, setor, mercado ou portfólio. O short líquido implica que um investidor pode ter participações de longo prazo de um determinado ativo, mas está vendido nele no geral. Por exemplo, um investidor pode deter ações de uma empresa e optar por entrar em uma posição comercial curta da empresa usando opções que excedem suas participações. Nesse caso, mesmo que o investidor detenha ações e presumivelmente acredite no valor dessas ações no longo prazo, ele está líquido a descoberto sobre as ações pelo prazo da opção.

Da mesma forma, um investidor pode estar vendido em uma indústria específica, enquanto ainda mantém investimentos em algumas empresas nessa indústria em que se sente confiante. Nesse caso, o investidor está pessimista em relação à indústria em geral, portanto, vendido a curto prazo, mas certo de que a chave as empresas podem sobreviver a longo prazo. Uma carteira líquida curta tem mais posições curtas do que longas em termos de valor geral – o número real de posições neste caso não é tão importante quanto o valor que representam. Os investidores com vendas líquidas vendidas se beneficiam à medida que o preço do ativo subjacente  diminui. Se o preço do ativo subjacente aumenta, as posições curtas líquidas perdem dinheiro.

O short líquido é o oposto de uma posição longa líquida, em que a posição geral de investimento aposta em um aumento de preço no ativo, setor ou mercado subjacente. Às vezes, os traders atribuem uma proporção maior de seu portfólio a posições curtas, em vez de longas. Este tipo de carteira aumentará à medida que os preços dos títulos subjacentes diminuam, porque os investidores estão tomando títulos emprestados de corretores e vendendo-os no mercado na esperança de recomprá-los posteriormente a um preço mais baixo. 

Exemplo líquido curto: Quantum Fund de George Soros

Os fundos de hedge e os negociantes contrários criaram uma arte de posicionamento líquido vendido. Um dos grandes shorts líquidos foi realizado por George Soros  contra a libra esterlina ( GBP ). Seu principal fundo, o Quantum Fund, estava vendido em moeda com uma grande aposta contra a libra, mas dentro dessa posição também havia posições compradas em ações britânicas, títulos alemães e o marco alemão. Portanto, quando Soros “quebrou” o Banco da Inglaterra (BOE), ele lucrou com a maciça posição vendida, mas também lucrou com a subsequente sacudida do mercado que viu a marca se valorizar e o capital mudar para ações britânicas e títulos alemães.

Em suma, uma posição vendida líquida não precisa apostar em um declínio geral em um mercado, como uma posição vendida líquida no S&P 500. Vendidos líquidos, nas mãos certas, podem seguir uma tese de investimento complexa para garantir o lucro máximo por meio de apostas longas misturadas que são complementares à posição curta geral.