Regra dos cinco por cento
Qual é a regra dos cinco por cento?
A regra de cinco por cento é uma estipulação da Autoridade Reguladora do Setor Financeiro ( FINRA ), que supervisiona corretores e corretoras nos Estados Unidos. Desde 1943, ela estipula que um corretor não deve cobrar comissões, aumentos ou remarcações de mais de 5 % em negociações padrão, tanto listagens de bolsa de valores quantotransações de balcão, junto com vendas de lucros e transações sem risco.
Embora também conhecida como política de acréscimo de 5% da FINRA ou política de 5%, a regra dos cinco por cento é mais uma diretriz do que uma regulamentação real. O objetivo é exigir que os corretores usem práticas justas e éticas na definição das taxas de comissão, de forma que os preços que os investidores pagam sejam razoavelmente relacionados ao mercado para os títulos que compram.
Principais vantagens
- A regra de cinco por cento, também conhecida como política de acréscimo de 5%, é a orientação da FINRA que sugere que os corretores não devem cobrar comissões em transações que excedam 5%.
- A regra dos cinco por cento é mais uma diretriz do que uma regulamentação real, com o objetivo de garantir que os investidores paguem comissões razoáveis e que os corretores sejam éticos no estabelecimento de suas taxas.
- No contexto do investimento, a regra dos cinco por cento também pode referir-se à prática de não permitir que nenhum título ou ativo individual represente mais de 5% de uma carteira.
Como funciona a regra dos cinco por cento
A regra dos cinco por cento em si não estabelece nenhum critério para o cálculo de comissões ou taxas. Em vez disso, indica que o corretor deve seguir as diretrizes. A regra é aplicada a várias transações, incluindo as seguintes:
- Transações principais : uma corretora compra ou vende títulos de suas próprias participações e, com base nisso, cobra um aumento ou redução.
- Transações de agência : uma corretora, agindo como intermediária, cobra uma comissão sobre uma transação.
- Transações de receitas : um corretor-negociante vende um título para um cliente e usa esse produto para comprar outros títulos. Isso constitui uma transação, não duas.
- Transações sem risco : Essas transações simultâneas fazem com que uma empresa compre um título de suas próprias posses e imediatamente o venda a um cliente.
A própria regra tem várias exceções. Por exemplo, não se aplica a títulos vendidos por meio de um prospecto – como em uma oferta pública inicial.
O que determina uma comissão justa?
Se a regra dos cinco por cento visa estabelecer uma taxa razoável, é natural perguntar: como as empresas determinam o que é justo? Os elementos que são considerados ao determinar o que é justo e razoável incluem:
- O preço do título em questão
- O valor total da transação (transações maiores podem se qualificar para preços com desconto)
- Que tipo de título é (opções e transações de ações têm custos mais elevados do que títulos, por exemplo)
- O valor geral dos serviços dos membros
- Quanto custou para executar a transação (algumas empresas impõem uma transação mínima)