Relação dívida líquida / EBITDA

Qual é a relação dívida líquida / EBITDA?

A relação dívida líquida / EBITDA (lucro antes da depreciação e amortização de juros) é uma medida de alavancagem, calculada como o passivo da empresa com juros menos caixa ou equivalentes, dividido por seu EBITDA. A relação dívida líquida / EBITDA é uma relação dívida que mostra quantos anos uma empresa levaria para pagar sua dívida se a dívida líquida e o EBITDA fossem mantidos constantes. No entanto, se uma empresa tiver mais caixa do que dívida, o índice pode ser negativo. É semelhante ao índice dívida / EBITDA, mas a dívida líquida subtrai caixa e equivalentes de caixa, enquanto o índice padrão não.

A Fórmula para Dívida Líquida / EBITDA é

O que a dívida líquida sobre o EBITDA pode lhe dizer

A relação dívida líquida / EBITDA é popular entre os analistas porque leva em consideração a capacidade da empresa de reduzir seu endividamento. Índices superiores a 4 ou 5 normalmente disparam sinais de alarme porque isso indica que uma empresa tem menos probabilidade de ser capaz de lidar com seu endividamento e, portanto, é menos provável de ser capaz de assumir a dívida adicional necessária para o crescimento do negócio.

A relação dívida líquida / EBITDA deve ser comparada com a de um benchmark ou com a média da indústria para determinar a qualidade de crédito de uma empresa. Além disso, uma análise horizontal pode ser conduzida para determinar se uma empresa aumentou ou diminuiu sua carga de dívida durante um período especificado. Para análise horizontal, os índices ou itens nas demonstrações financeiras são comparados com os de períodos anteriores para determinar como a empresa cresceu ao longo do período de tempo especificado.

Exemplo de como usar a dívida líquida para o EBITDA

Suponha que um investidor deseje realizar uma análise horizontal na Empresa ABC para determinar sua capacidade de saldar sua dívida. No ano fiscal anterior, a dívida de curto prazo da Empresa ABC era de $ 6,31 bilhões, a dívida de longo prazo era de $ 28,99 bilhões e os depósitos em caixa eram de $ 13,84 bilhões.

Portanto, a empresa ABC reportou uma dívida líquida de $ 21,46 bilhões, ou $ 6,31 bilhões – mais $ 28,99 bilhões menos $ 13,84 bilhões, e um EBITDA de $ 60,60 bilhões durante o período fiscal. Consequentemente, a relação dívida líquida / EBITDA da Empresa ABC é de 0,35 ou $ 21,46 bilhões dividido por $ 60,60 bilhões.

Agora, no ano fiscal mais recente, a Empresa ABC tinha dívidas de curto prazo de $ 8,50 bilhões, dívidas de longo prazo de $ 53,46 bilhões e $ 21,12 bilhões em dinheiro. A dívida líquida da empresa aumentou 90,31%, para US $ 40,84 bilhões, ano a ano. A empresa ABC relatou um EBITDA de $ 77,89 bilhões, um aumento de 28,53% em relação ao EBITDA do ano anterior.

Portanto, a empresa ABC teve uma relação dívida líquida / EBITDA de 0,52 ou $ 40,84 bilhões dividida por $ 77,89 bilhões. A relação dívida líquida / EBITDA da empresa ABC aumentou 0,17, ou 49,81% ano a ano.

Limitações do uso de dívida líquida para EBITDA

Os analistas gostam da relação dívida líquida / EBITDA porque é fácil de calcular. Os números da dívida podem ser encontrados no balanço patrimonial e o EBITDA pode ser calculado na demonstração do resultado. O problema, entretanto, é que ele pode não fornecer a medida mais precisa dos ganhos. Mais do que lucro, os analistas querem avaliar a quantidade de dinheiro disponível para o pagamento da dívida.

Depreciação e amortização são despesas não monetárias que não afetam realmente os fluxos de caixa, mas os juros podem ser uma despesa significativa para algumas empresas. Os bancos e investidores que examinam a relação dívida / EBITDA atual para obter uma visão de quão bem a empresa pode pagar por sua dívida podem considerar o impacto dos juros sobre a dívida, mesmo se essa dívida for incluída na nova emissão. Dessa forma, o lucro líquido menos as despesas de capital, mais depreciação e amortização podem ser a melhor medida de caixa disponível para o pagamento da dívida.